ユナイテッドヘルス、2025年の利益予想を上方修正、2026年はメディケイド事業に圧力がかかると予想

Sriparna Roy　Amina Niasse

［　１０月２８日　ロイター］ - ユナイテッドヘルス・グループUNH.Nは火曜日、年間利益予想を上方修正し、新CEOスティーブン・ヘムズリー氏の下での再建努力が勢いを増している兆候として、2026年に成長への回帰を目指し、2027年には加速すると述べた。

ユナイテッドヘルスは1月に2026年の業績予想を発表すると発表したが、ヘムズレーCEOはアナリストと投資家に対し、今回の決算を説明する電話席で、同社は "2026年以降も持続的で加速する成長 "を目指していると語った。

会社の楽観論にもかかわらず、ユナイテッドヘルス社の株価は火曜日にはほぼ横ばいであった。

同社幹部は、低所得者向けメディケイド事業の回復への道のりはより困難であり、支払い率と医療サービスのコストとのミスマッチは来年まで続くだろうと述べた。

2006年から2017年まで同社を率いた後、5月に最高経営責任者（CEO）に復帰したヘムズリー氏は、トップ幹部の殺害、医療費の予想外の高騰、連邦政府の調査、保険業界の慣行に対するアメリカ人の怒りなど、ユナイテッドヘルスにとって困難な時期（(link)）を経て、投資家と消費者の信頼（(link)）を取り戻すために努力してきた。

同氏は、4月に同社が10年以上ぶりとなる業績不振（(link)）に陥った後、経営陣刷新の一環として招聘された。

メディケイド・プランに絡む外部的な課題があったとしても、CEOは、"業務の厳格化とより慎重な価格設定により、来年は堅調な収益成長に戻ると確信している "と述べた。

第3四半期のメディケイド計画では、行動医療、専門医薬品、在宅医療サービスが引き続きコスト増の要因となったという。

LSEGのデータによると、2025年の調整後利益は少なくとも1株当たり16.25ドルとなり、前回予想の少なくとも16.00ドルから上方修正され、アナリスト予想の16.20ドルを上回るという。

ガベリ・ファンズのポートフォリオ・マネジャー、ダニエル・バラサ氏は、「全体として、決算、EPSガイダンスの引き上げ、経営陣のコメント、すべてが非常に心強いものであり、同社の一貫した上振れと上方修正という過去のパターンに回帰する可能性を示唆している」と述べた。

アナリストの平均予想では、2026年の利益は1株当たり17.59ドル。

ウェイン・デベディット新最高財務責任者（CFO）によると、同社はオプタム・ヘルスを通じて臨床サービスを提供する拠点を縮小するという。

オプタム・ヘルスは今年、広範な保険契約を結び、サービス利用の多い高額な会員を引き受けたため、減収となった。

より狭い医師ネットワークを持つプランにシフトすることで、同部門の利益率は回復するだろう、とバラサ氏は述べた。

医療費は高止まり

ヘルスケアコングロマリットは、業界が2年以上苦しんでいる高騰したコストを見続けていると述べた。

UnitedHealthは新経営陣の下、事業のクリーンアップに着手しており、その結果はトレンドが軌道に乗っていることを示唆している、とOppenheimerのアナリストMichael Wiederhorn氏は述べた。

第3四半期の医療保険損害率（保険料に占める医療費の割合）は89.9％で、会社の予想とアナリストの予想89.87％に一致した。医療保険会社は通常80％近い比率を目指している。

オプタムヘルスサービス部門の四半期売上高は前年同期比横ばいの259億ドルであった。

ユナイテッドヘルスの薬局給付マネージャーであるオプタムRxの売上高は、処方箋枚数の増加もあり、16％増の397億ドルであった。

調整後の1株当たり利益は2.92ドルで、アナリストの平均予想を13セント上回った。