バズ-ジェフリーズ、競争激化でノボ・ノルディスクのカバレッジを「アンダーパフォーム」でスタート

［　１０月２７日　］ - ジェフリーズはノボ・ノルディスクNOVOb.COの カバレッジを「アンダーパフォーム」とし、GLP-1エコシステム全体のリスクとして製造競争の激化とパイプライン見通しの弱化を挙げている。

ノボノルディスクとイーライリリーLLY.Nの糖尿病・減量薬の有効成分で あるセマグルチドとチルゼパチドの原薬輸入が 中国から急増していることをFDAのデータが示しており、グローバルな製造能力の拡大とGLP-1製造の障壁の低さを指摘しているとブローカーは述べている。

これはバケムBANB.SのようなペプチドCDMOの競争を激化させ、GLP-1医薬品の製造がより簡単で安価になる可能性を示唆する、とジェフリーズはノートで述べている。

*Bachemの格付けを "underperform "に引き下げる。

ノボ・ノルディスクとイーライ・リリーにとって、価格決定力の低下と将来のGLP-1製剤の独占権の短縮は、最終的なプレッシャーになる可能性がある。

ペプチドCDMOの次の成長の波は、"次世代 "のGLP-1が牽引すると予想される。しかし、これらのアセットの市場ポテンシャルは現在、予想以上に制約を受けているようだ」とジェフリーズは述べている。

*ブローカーは、ノボとリリーが2031年までにGLP-1の販売量の最大80％を独占すると予想しているが、競争が細分化し、消費者のプレミアム支払い意欲が薄れるにつれて、市場全体の拡大は鈍化すると見ている。