バズ-ストリートビューTIの回復は暗闇の中でのスローダンス

［　１０月２２日　］ - テキサスインスツルメンツTXN.Oは火曜日、第4四半期の売上高と利益をウォール街の予想を下回ると予想し、半導体業界に対する不透明な関税規則によるアナログチップ市場の完全回復には前途多難との懸念を (link)。

プレマーケットで株価は8.5％下落

マージンが痛い

モルガン・スタンレー("アンダーウエート," PT: $175) 「TXNは9月に上振れし、12月には若干のマージンプレッシャーを予想していたが、収益見通しが弱かったのはサプライズだった」
マクロと在庫サイクルから緩やかな追い風が期待され、産業市場の受注動向は明るいと思われるが、これがまだTIの業績に反映されていないのは驚きだと付け加えている。

J.P.Morgan("overweight," PT: $210) 需要環境は引き続き建設的だが、回復ペースは予想よりもはるかに緩やかであるとしている。

TD Cowen("buy," PT: $200) TIは在庫の積み増しを終えており、季節性、減価償却、未稼働が合体し、突風となる売上総利益率(GM) 逆風
"It's going to take time and a better background to play out" と述べている。

ジェフリーズ("ホールド"、PT: $180) は、「来年の第2四半期まで景気回復が見込めないことから、アナログ・グループには魅力を感じず、TXNについては、相対的なバリュエーションが高いこと対潜在的な景気回復に伴う収益の上振れ幅が小さいことから、引き続き傍観する」と述べている