ワーナー・ブラザース・ディスカバリーがパラマウントからのオファーを拒否、関係者が語る。

Harshita Mary Varghese　Jaspreet Singh　Dawn Chmielewski

［　１０月２１日　ロイター］ - ワーナー・ブラザース・ディスカバリーWBD.Oの取締役会は火曜日、パラマウント・スカイダンスPSKY.Oからの約600億ドルのオファーを拒否した。

ロイターが独占情報として伝えたところによると、同社の取締役会は、ワーナー・ブラザースの映画・テレビスタジオ、CNNをはじめとするケーブルテレビネットワーク、HBOマックスのストリーミングサービスなどを傘下に持つ同社に対し、1株24ドル近い現金での買収提案をほぼ拒否したという。

パラマウントの株価は火曜日に11％高で引けた。

ワーナー・ブラザースとパラマウントはコメントを拒否した。

コムキャストCMCSA.Oはメディア企業の資産を調査する可能性が高いと、別の情報筋は火曜日にロイターに語った。ネットフリックスNFLX.Oも関心を寄せているとCNBCは報じている。パラマウントのスカイダンスCEOであるデイビッド・エリソン氏も、パラマウントの全株式を取得するために交渉中との報道があった。

ハリー・ポッター』やDCコミックスの映画フランチャイズを手がけるワーナー・ブラザースは6月、成長を続けるストリーミング事業と遅れをとっているケーブルネットワーク部門を分離するため、来年までにスタジオ中心の部門とケーブルに特化した部門に分割する計画を発表した。

取締役会は、計画中の分離、会社全体の取引、あるいはワーナー・ブラザースやディスカバリー・グローバル事業の別個の取引など、さまざまな選択肢を検討すると、同社は火曜日に発表した。

また、ワーナー・ブラザースの合併とディスカバリー・グローバルのスピンオフを可能にする別の分離構造も検討している。

売却はメディアの展望を変える

売却や分割は、メディア業界を再編成する最も重大な瞬間のひとつとなるだろう。ストリーミングは業界を根本的に変え、従来のテレビ放送の視聴者を奪い、広告収入を奪っている。

ワーナー・ブラザース・ディスカバリーの買収が実現すれば、買い手は大手スタジオと大手ストリーミング・サービスを手に入れることになるが、同時に同社の約350億ドルの負債を背負うことになる。

時価評価額453億6000万ドルのWBDの株価は、パラマウントが同社に興味を持っているという報道が出た9月上旬以来、46％以上急騰している。

「パラマウントがWBDを買収する可能性が最も高い。Netflixにとって、スタジオは非常に価値があるが、TVネットワークはそれほど価値がないからだ。

同社はすでにパラマウントからの最初の入札を拒否しており、その理由は1株あたり約20ドルという提示額が低すぎたからだと、2人の情報筋がロイターに語った。

バンク・オブ・アメリカのリサーチ・アナリスト、ジェシカ・ライフ・エーリッヒは、同社の資産を考慮すると、1株あたり30ドルの価値があると推定し、WBDはオファーについてコメントしていないと指摘した。

「同社の豊富なプレミアムIP(ハリー・ポッター、DC、ロード・オブ・ザ・リング、ゲーム・オブ・スローンズなど) と充実したライブラリーを考えると、ワーナー・ブラザーズは非常に魅力的な潜在的買収ターゲットであると引き続き考えている」と彼女は投資家メモに書いている。

コムキャストCMCSA.Oは、USAネットワークやCNBCを含むNBCユニバーサルのケーブルチャンネルを、今年後半にバーサントという新会社に分離するプロセス (link)。

「パラマウント、コムキャスト、ネットフリックス、アマゾン、アップルなど、WBDを買収する可能性のある企業は、ストリーミングとスタジオの資産だけを買収するのを待つよりも、WBD全体を買収するために早急に動くことに価値を見出す可能性がある。

ネットフリックスはロイターのコメント要請にすぐに応じなかった。

エリソン家の野望

パラマウントを買収した直後のスカイダンスの躍進は、米国で有利な規制体制が整う中、世界のメディアを支配しようとするエリソン一族の貪欲さを物語っている。

アナリストたちは、オラクルの共同創業者で世界第2位の富豪である父ラリー・エリソンに支えられたデビッド・エリソンの懐の深さが、リスクを取るための火力を与えていると考えている。

エリソン氏とドナルド・トランプ米大統領との親密な関係も、規制上のハードルをスムーズにし、通常このような合併に伴う精査を回避する可能性があるとアナリストは言う。