ウェルズ・ファーゴ、利益予想を上回り、資産上限引き上げ後のリターン目標を引き上げ

Arasu Kannagi Basil　Prakhar Srivastava

［　１０月１４日　ロイター］ - ウェルズ・ファーゴWFC.Nは火曜日、ウォール街の予想を上回る第3四半期の利益を達成し、規制当局が銀行の資産上限を撤廃し、成長を追求する道を開いたことから、注視していた収益目標を引き上げた。

米連邦準備制度理事会（FRB）は6月、同行の7年間にわたる1兆9500億ドルの資産上限規制（(link)）を解除し、偽口座スキャンダルにけじめをつけ、チャーリー・シャーフ最高経営責任者（CEO）の成長計画を加速させる道を開いた。

同行の株価は午後の取引で7.6％上昇した。月曜日の終値まで、株価は 今年12.4％上昇し、ライバルのJPモルガン・チェースJPM.NやシティグループC.Nを下回っていた。

成長への意欲

ウェルズ・ファーゴは現在、中期的に17％から18％の有形普通株式利益率(ROTCE) を目標としている。

「チャーリー・シャーフ最高経営責任者（CEO）は電話会 議でアナリストに対し、「ウェルズ・ファーゴは、規制上の 制約がなく、私たちが行った改革により、数年前より はるかに魅力的な会社になりました。

「資産上限が撤廃されたことで、我々はより広範に成長する道を歩んでいる」と語った。

シャーフCEOは、ウェルズ・ファーゴは米国の消費者・中小企業向け銀行およびウェルス・マネージャーのトップになること、また米国の投資銀行のトップ5になることを目指していると述べた。

ウォール街は、ウェルズ・ファーゴの事業拡大を制限していた上限規制が撤廃されたことを受け、ウェルズ・ファーゴが目標を引き上げると予想していた。ウェルズ・ファーゴは第2四半期、第3四半期ともに15％のリターン目標を達成した。

「経営陣は新たな緊急性をもって行動し、WFCが守りから攻めへの動きが十分でないという懸念に対処している」と、パイパー・サンドラーのアナリストは新しいROTCE目標に言及している。

LSEGがまとめた予想によると、9月30日に終了した3ヵ月間の利益は 55億9000万ドル（1株当たり1.66ドル）に急増 し、予想の 1.55ドルを上回った 。

米国第4位の金融機関は、同意命令と呼ばれる規制当局からの処分を今年7件、2019年以降13件終えている。2018年からの同意命令はまだ1件残っている。

「この四半期は、同社がなぜ資産上限規制が足かせとなっていたのかを示し始めた、勇気づけられる四半期だった。とアプタス・キャピタル・アドバイザーズの株式＆ポートフォリオ・マネージャー、デビッド・ワグナー氏は語った。

と、アプタス・キャピタル・アドバイザーズのエクイティ＆ポートフォリオ・マネジャー、デビッド・ワグナー氏は語った。

高い信用力

米国の消費者は引き続きお金を使い、期限通りにローンを返済しており、信用力の高さを反映しています。しかし、労働市場が軟化の兆しを見せているため、先行き不透明感が漂っている。

「景気の不透明感は残るものの、米国経済は底堅く、当行の取引先や顧客の財務健全性は依然として高い」とシャルフ氏は声明で述べた。

当四半期の貸倒引当金繰入額は 前年同期の10億7000万ドルから6億8100万ドルに縮小した 。

サントマッシモ最高財務責任者（CFO）は記者団に対し、「信用力（(）) は軒並み好調で、これまで見てきたものと非常に一致していると思います」と述べた。

自動車市場の最近の動向について質問されたサントマシモ最高財務責任者（CFO）は、当行はサブプライム自動車市場では大きなプレーヤーではなく、自動車ポートフォリオの業績は引き続き良好であると述べた。

自動車セクターの倒産は、信用市場の一部における隠れたリスクに対する新たな懸念を引き起こしたが、アナリストたちは、これらのエピソードは特異な問題であると述べている。

投資銀行部門の輝き

ドナルド・トランプ大統領の通商政策による不透明感が払拭されず、企業役員室が規模の拡大を求めて大口の買い物を追い求めた結果、ディールメーキングは回復した。

Mergermarketのデータによると、2025年1～9月期の世界のディールメーキングは、米国のM&A件数が33％急増したこともあり、3兆ドルの大台を突破した。

ウェルズ・ファーゴの投資銀行業務手数料は25％増の8億4,000万ドルで、四半期ベースで過去最高と なった。2025年1-9月期は前年同期比19％増となった。

「パイプラインは順調で、活動レベルも高く、顧客との会話も建設的だ」とサントマシモ氏。

ライバルのゴールドマン・サックス (link) GS.NとJPモルガン・チェース (link) JPM.Nも、銀行家が大きな取引で現金化したため、火曜日に利益予想を上回った。

ウェルズ・ファーゴは、投資銀行業務を着実に強化し、ライバルのディールメーカーを起用して陣容を充実させている。

サントマッシモ氏によると、ウェルズ・ファーゴはここ数年で投資銀行部門で80人から100人を増員しており、今後も採用を続ける予定だという。

ウェルズ・ファーゴは第3四半期に、貨物鉄道大手のユニオン・パシフィックUNP.Nがライバルのノーフォーク・サザンNSC.Nを850億ドルで買収する際のアドバイザーを務めた。

シャルフ氏は、ウェルズ・ファーゴは2025年に発表または完了した産業界向け案件のうち、トップ案件の半分に助言を行ったと付け加えた。