ファイブ・ポイントが支援するウォーターブリッジ、NYSEデビューで14％急伸

David French　Ankita Bora　Arasu Kannagi Basil

［　９月１７日　ロイター］ - ウォーターブリッジ・インフラストラクチャーWBI.Nの株式は、水曜日のニューヨーク証券取引所でのデビューで14.2％急騰し、この中流水管理会社の市場評価額は約26億ドルに達した。

テキサス州ヒューストンを拠点とし、プライベート・エクイティ会社であるファイブ・ポイントが支援する同社の株式は、公開価格の1株20ドルを大きく上回る25ドルで初日を迎え、その後22.83ドルで初日を終えた。

ウォーターブリッジは、米国の主要なシェール盆地で水ネットワークを運営し、石油・ガス生産者に供給、リサイクル、廃棄サービスを提供している。シェール・エネルギー生産では大量の水を使用するため、その処理はフラッキング・プロセスの不可欠な要素となっている。

廃水を処理する場所は米国内でも限られており、ウォーターブリッジの資産基盤は貴重な投資機会を提供すると、同社幹部はロイターに語った。同社幹部は、IPOの過程で、投資家に対して会社概要と事業内容を説明することができ、その結果、当初の関心を株式の大量注文につなげることができたと付け加えた。

ウォーターブリッジの会長であり、2016年にウォーターブリッジを設立したファイブ・ポイントの創業者であるデビッド・カポビアンコ氏は、「水管理への参入障壁は、例えば天然ガスの収集・処理における障壁をはるかに超えている」と語った。シンガポールの政府系ファンドGICは2019年に少数株を購入した。

カポビアンコ氏は、このような競争の堀は、ウォーターブリッジが伝統的なパイプライン事業者よりも最終的に高い利益倍率で取引されることを意味し、その評価は廃棄物管理会社の倍率に近いと付け加えた。

エネルギーIPO

米国のIPOは、投資家が関税の不透明感を乗り越え、この秋待望の復活を遂げた。記録的な株高と利下げ期待も新規上場に弾みをつけた。

年初には、ベンチャー・グローバルVG.N、フローコFLOC.N、インフィニティ・ナチュラル・リソーシズINR.Nなど、エネルギー関連のIPOが急増したが、大半は公募価格を上回る取引に苦戦し、その後、この業界からの株式上場の動きは鈍化した。

ウォーターブリッジは、3,170万株を売り出し、6億3,400万ドル（(link)）を調達した。それ以前は、 (link) 2700万株を1株17ドルから20ドルで販売していた。

「ウォーターブリッジのIPOは、石油・ガス・エネルギー市場全般を測る重要な指標になるだろう」と、法律事務所ウォンブル・ボンド・ディッキンソンの世界エネルギー・天然資源産業部門責任者ジェフ・ウィトル氏は言う。

カポビアンコのファイブ・ポイントは、この1年あまりで2社目の株式公開となる。土地管理会社のランドブリッジLB.Nは2024年6月にデビューし、その後3倍になった。

ウォーターブリッジはランドブリッジと提携し、テキサス州とニューメキシコ州のパーミアン・ベースンで、石油・ガス生産から出る廃水を処理する場所など、エネルギー・産業開発用の土地を所有・リースしている。

ウォーターブリッジとランドブリッジ両社のCEOであるジェイソン・ロング氏は、両社は互いの技術的専門知識や知識、その他の能力を活用し合うと述べた。

「我々は、ウォーターブリッジをランドブリッジの槍の先端のように考えています」とロングCEOは語った。