チケット販売プラットフォーム「StubHub」、NY証券取引所デビューの波乱で上昇分を帳消しにし、終値は発行価格を下回る

Ateev Bhandari　Pritam Biswas　Echo Wang

［　９月１７日　ロイター］ - スタブハブSTUB.Nの株価は水曜日のニューヨーク証券取引所デビューで約8％上昇したが、投資家がチケット再販マーケットプレイスを警戒して歓迎したため、発行価格を下回って取引を終えた。

ニューヨークを拠点とする同社の株式は、公開価格23.5ドルに対し25.35ドルで始まり、最初の取引でチケット再販マーケットプレイスの価値は93.2億ドルと評価された。

しかし、株価は不安定な取引セッションで反転し、IPO価格を6.4％下回る22ドルで取引を終えた。

終値はスタブハブを80.9億ドルと評価し、これはイーベイEBAY.Oから買収するためにヴィアゴーゴが支払った40.5億ドルのほぼ2倍である。

StubHubを退社した後、共同創業者のエリック・ベイカーは2006年にヨーロッパのライバルとしてviagogoを立ち上げた。

スタブハブは、ドナルド・トランプ大統領の関税政策による変動で上場計画を延期してから半年も経たないうちに、3,400万株を売り出し、1株あたり22ドルから25ドルの市場価格範囲内で、待望の米国IPOで約8億ドル（(link)）を調達した。

ベイカー氏はロイターのインタビューに対し、「これは私たちが築きたいもの、そして最終的にすべてのライブイベントとチケットの目的地になるためのステップに過ぎません」と語った。

「IPOは、資本を調達し、負債を返済するための、まさにレバレッジ解消のイベントなのです」とベイカーはロイターのインタビューに答えた。

IPOは、金利の上昇とバリュエーションの高騰のために数年間低迷していたが、この秋、米国の取引所に凱旋した。

スウェーデンのフィンテックKlarna KLAR.N、ブロックチェーンレンダーFigure FIGR.O、暗号取引所Gemini GEMI.Oのデビューは、2021年以来最も忙しいIPOウィンドウの一つを飾った。

ハイテク関連株や暗号関連株が待望のIPO市場回復の軸となっている一方で、粘り強いインフレと拡大する労働市場の亀裂が引き続き懸念を煽っている。

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StubHubのデビューは、チケットマスターの親会社であるライブ・ネイションLYV.Nを除く競合他社が株式公開市場での成功に苦戦しているセクターのバロメーターとなる可能性がある。

StubHubの2025年上半期の売上は3%増で、同時期のLive Nationの6%増の半分だった。

ライバルのビビッド・シートSEAT.Oは、2021年に特別目的買収会社を通じて株式公開されたが、昨年は27％減少した後、今年は82％近く減少している。同社は12月に売却を模索していると報じられた。

IPO調査会社IPOXの副社長であるキャット・リュー氏は、「収益の伸びはまだ鈍く、手数料や公正さについて精査されている業界であるため、投資家の投資意欲は高揚しているというより、慎重になっているように見える」と述べた。

チケット販売プラットフォームが、野外イベントに対する消費者の爆発的な欲求から利益を得る一方で、テイラー・スウィフトの「The Eras Tour」のようなイベントに対する記録的な消費者の殺到は、再販業者の慣行に対する監視の強化も意味する。

米連邦取引委員会は、トランプ政権による「搾取的なチケットのダフ屋行為」の取り締まり（(link)）の一環として、ライブ・コンサートやイベント業界における不公正で反競争的な慣行について、アーティストやファンからの情報を求めている。