減量薬の王者ノボノルディスク、9,000人の人員削減と利益成長予測の再下方修正、それが逆に好信号？

TradingKey - 减肥薬「Wegovy」および「Ozempic」の製造元であるデンマークの製薬会社ノボノルディスク（Novo Nordisk）は、9月10日（水曜日）にリストラ計画を発表し、世界中で9,000人の従業員を削減することを決定しました。また、今年3回目となる利益成長予測の下方修正も行いました。これは、先月のCEO交代後に発表された初の大きな施策です。

同社は現在、全世界で78,400の職を設けており、今回の削減は総従業員数の11%に当たります。リストラ計画によって、2026年末までに年間約80億デンマーククローネのコスト削減を目指しています。先月、同社は非重要業務のポジションに対する採用を凍結することを発表済みです。

今回の構造改革により、ノボノルディスクは80億デンマーククローネの一時費用が発生し、今年の利益に影響を与える見込みで、今年の営業利益成長予測を4%-10%に下方修正しました。今年5月には、この予測は16%-24%に設定されていましたが、これが今年3回目の下方修正となります。

この背景には、ノボノルディスクが二重の困難に直面していることがあります。同社のベストセラーである減量薬Wegovyは、競合のイーライリリー社のMounjaroやその他の廉価なジェネリック薬との競争に直面しており、販売が急激に減速しています。ブルームバーグによれば、同社は市場でのリーダーシップを失い、イーライリリーに追い越されています。さらに、製薬業界全体がアメリカの関税政策に直面しています。

ノボノルディスクの将来について、業界内には悲観的な見方もあります。バンクオブアメリカは、ノボノルディスクが11月に第3四半期の決算を発表する際、今年4回目の利益警告を発する可能性があると予想し、同社の販売が現在の予測の上限に達するかどうかを疑っています。

一方で、異なる見解を示すアナリストもいます。UBSは、ノボノルディスクが従業員数の急成長後に組織を調整し、複雑さを低減しようとしていると指摘しています。デンマークSydbankの製薬株アナリスト、Soren Lontoft氏は、複雑さを減らすことで、会社がより敏捷に、迅速かつ適切な意思決定を行えるようになると述べ、これを積極的な面と評価しています。Lontoft氏は、今回の人員削減は驚くべきことではなく、新しいCEOの決意を示しているとしています。アメリカ市場における課題と成長率の鈍化を考慮すると、この措置は妥当であるとしています。

今年に入り、ノボノルディスクの株価（NVO）は36%下落しており、市場がかつての「ヨーロッパで最も価値のある会社」に対する信頼を失っていることを示しています。人員削減のニュースが伝えられた後、同社の株価は水曜日にわずかに上昇しました。UBSのアナリストは、今後のより明確な成長戦略と利益のタイムラインに注意を払うべきだと警告しています。

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