ウォール街が「ブラックセプテンバー」に警鐘 — 米国株と世界の長期債券は運命に見舞われるのか？

TradingKey - 記録的な株価と利下げを背景にした債券ラリーで盛り上がった8月を経て、金融市場は歴史的に資産パフォーマンスが最も低調な月である9月に突入しました。この現象は「セプテンバー効果」として知られています。月の初取引日、米国とヨーロッパの長期債投資家たちはすでに売り圧力を感じており、主要な米国株先物はプレマーケットで大幅に下落しています。

9月2日火曜日、未来の財政状況への見通しが悪化する中で、英国の30年物債券利回りは1998年以来の高さを記録しました。奇しくも、英国だけではなく多くの国々が債券売却に直面しています。フランス、ドイツ、スペインなど他のユーロ圏諸国でも長期利回りが数年ぶりの高水準に達しており、この背景には政府支出増加への懸念があります。

歴史的データによれば、長期債は通常9月に最も悪いパフォーマンスを示します。過去10年間で満期10年以上の政府債券は、この月中に中央値2%の損失を計上しています。ジェフリーズ社のストラテジストたちは、この季節的トレンドを供給面から分析しており、「長期債発行が通常9月には増加し、この供給圧力は夏季末の流動性低下環境では特に顕著になる」と述べています。

他のアナリストたちもまた、9月は政策転換が急激になることが多く、「投資家たちが潜在的な変化への期待からポジションを調整する」時期だと指摘しています。

株式市場もまた「セプテンバー効果」に脆弱です。9月2日の取引開始前にはS&P 500先物が0.80%以下下落し、ナスダック100先物も約1%下落しました — 主要な経済データ発表なしにもかかわらずです。先週までは米連邦準備制度（Fed）の利下げサイクルへの期待からS&P 500は新高値を更新していました。

バンク・オブ・アメリカによれば1927年以来9月は米国株式市場で最も弱い月であり、「S&P 500平均1.17%減少し56%もの9月がマイナス圏」で終了しています。またダウジョーンズによると1897年以来ダウ工業株平均も1.1%減少しており、「利益獲得確率42.2%」

シタデル証券社によれば2017以降6月と7月には強いパフォーマンス後、小口投資家活動はいくぶん低調となることがあります。そして8月末では低ボリューム・低ボラティリティ火災後最初とも言える規模感不足：

LPLファイナンシャル社によれば金融市場は通常旺季終焉後すぐ供給急増やボラ来襲へ転移し流動性代表問題生じるため身動き取れない攻勢

Fedによる利下げ期待は今回は依然支持要素ですが、その話題典型的参照意義孤立頃合いや収束とのため成長懸念成立になる可能性有｜これとは逆陣根つけられるかもしれません

オーシャンパーク資産運用会社 CIO ジェームス・セント・オービン氏もこれまで とても不安定さ思い知らされ今日この状況続いている彼自身最近サンプル追求病態表明 成果向かうべき3存在について最善>「今企業文化改善セットアップ悪影響だったので-思っている方向性無意味」

本記事の内容は、人工知能（AI）によって翻訳されたものであり、正確性を期しておりますが、技術的制約や言語理解の限界により、翻訳内容の完全な正確性、網羅性、または専門性を保証するものではありません。情報の引用または利用にあたっては、必ず原文および関連する専門的な判断を併せてご確認ください。なお、本記事の内容を利用することにより生じた損失や誤解について、当社は一切の責任を負いかねますので、あらかじめご了承ください。

原文リンク