Figma、ウォール街が高値評価と競争激化を問題視し「中立」の評価を下す

［　８月２５日　ロイター］ - ウォール街の証券会社各社は月曜日、Figma FIG.N のカバレッジを中立評価で開始した。人工知能主導の成長の可能性と、厳しい競争の中でのデザイン・ソフトウェア・メーカーの高額な評価を比較したためだ。

Figmaは 先月、ニューヨーク証券取引所（ (link) ）で 鮮烈な デビューを飾り、株価はIPO価格の33ドルから2倍以上の85ドルに上昇した。

この好調なデビューは 、関税による乱高下から取引活動が回復し、注目度の高いハイテク企業の上場に道を開いた。

月曜日に業界で定められた閑散期が終わり、 J.P.モルガン、RBCキャピタル・マーケッツ、モルガン・スタンレーが「ホールド」相当の格付けでカバレッジを開始した。同社の株価は、プレマーケット取引で76.64ドルと1％近く下落した。

モルガン・スタンレーのアナリストは、「フィグマを市場をリードするプラットフォームと見ているが、市場をリードする倍率でのバリュエーションは、成長のための長いランウェイを値付けしており、短期的なリスクとリターンを制限し、傍観者になっている」と、「イコールウェイト」のレーティングでカバレッジを開始した。

直近の終値で376.8億ドルという同社の市場価値は、 2023年12月に業界大手のアドビADBE.Oとの間で行われた、現在は中止されている買収取引（(link)）の200億ドルをはるかに上回っている 。

Figmaは、ウェブサイト、アプリ、デジタル製品の構築に使用される共同デザインソフトウェアを製造している。同社の顧客には、ストリーミング配信大手の ネットフリックスNFLX.O、旅行会社のエアビーアンドビーABNB.O、語学学習アプリのデュオリンゴDUOL.Oなどがある。

FigmaはIPO申請の中で 、特に急速なAI導入による激しい競争を逆風とし、市場シェアを奪う可能性があると警告していた。

デザイン・ソフトウェア企業は、ワークフローの効率化とコスト削減のため、作業を自動化するジェネレーティブAIツールの統合に積極的に取り組んでいる。

「投資家は、AIがアプリケーションの設計／開発を簡素化し、Figmaと競合するのではないかという懸念を抱いているかもしれないが、我々は、AIがFigmaにとって真の追い風になると考えている」とRBCのアナリストは指摘した。

先週、パイパー・サンドラーは「オーバーウエート」のスタンスでFigmaのカバレッジ（(link)）を開始した。

モルガン・スタンレー、ゴールドマン・サックス、アレン・アンド・カンパニー、JPモルガンは、FigmaのIPOの 主幹事だった。同社の 著名な支援者には、ベンチャーキャピタルのクライナー・パーキンスとセコイアが含まれる。

以下は、Figmaに対するブローカーの評価と目標株価である：