ブリストル・マイヤーズ、旧薬の好調で売上高予想を上回るも株価は下落

Michael Erman　Bhanvi Satija

［　７月３１日　ロイター］ - ブリストル・マイヤーズ スクイブBMY.Nは木曜日、ベストセラー・ブランドの好調な売上により、予想を大幅に上回る第2四半期決算を発表した。

アナリストは、血液がん治療薬レブリミドを含むいくつかの製品の特許保護が失効したため、同四半期の売上高は減少すると予想していたが、1％増の123億ドルとなった。LSEGのデータによると、アナリストの平均予想は売上高114億ドルだった。

レイモンド・ジェームズのアナリスト、ショーン・マカッチョン氏は、「四半期売上高が上回ったのは、来年安価なジェネリック医薬品との競争に直面すると予想される血液凝固阻止剤『エリキス』などのレガシー製品と、予想以上に持ちこたえたレブリミドの需要によるものだ」と述べた。

しかし、「投資家たちは、この好業績を将来の成長見通しの指標とは見ていない」とマッカチョン氏。

ブリストル・マイヤーズがファイザーPFE.Nと共同販売しているエリキスの売上高は、前期比8％増の37億ドル、がん免疫療法薬のオプジーボの売上高は、前期比7％増の26億ドルだった。アナリストの平均予想はそれぞれ33億ドル、23億ドルだった。

レブリミドの売上は38％減の8億3800万ドルだったが、それでもアナリスト予想を約3億ドル上回った。

米国の製薬会社は、前年同期の42億ドル（2.07ドル）から29億ドル（1株当たり1.46ドル）の利益と発表した。アナリストは1株当たり1.07ドルの利益を予想していた。

ブリストル社は、2021年には130億ドル近くを売り上げていたレブリミドが、ジェネリック医薬品の競合により昨年は58億ドルとなり、急減している。ポマリスト、スプリセル、アブラキサンなど他のがん治療薬も同じ問題を抱えている。

それでも、レブリミドは当初懸念されていたよりも順調に推移しており、同社は現在、2025年の売上高を30億ドル程度と見込んでいる、と商品化担当最高責任者のアダム・レンコフスキーは述べた。同社は以前、2025年のレブリミドの売上高を25億ドルに近いと予想していたという。

投資家たちは、ブリストルの細胞治療薬「ブレイヤンジ」や統合失調症治療薬「コーベンファイ」などの新製品を注視しており、旧来のブロックバスター治療薬の売上が減少する中、これらの新製品が次の成長の原動力となるかどうかを見極めている。

McCutcheon氏によると、アルツハイマー病治療薬Cobenfyの臨床試験データは、第4四半期の初めではなく、今年の終わり頃となる可能性があるとのこと。

同社は、試験実施施設の見直しを行っており、結果報告が遅れる可能性はあるが、ブリストルは年内を目標としていると述べた。

ブリストル・マイヤーズは、通年の売上高予想を、従来の458億ドルから468億ドルから475億ドルに引き上げた。

ブリストルは先月、ライバルのメルクMRK.Nのベストセラー免疫療法キイトルーダに対抗しうる次世代がん治療薬を開発するため、ドイツのバイオエヌテック22UAy.DEと提携契約を結び、最大111億ドル（(link)）を支払うことで合意した。

ブリストルは第2四半期にこの取引に関連して1株当たり57セントの費用を計上した。この費用を含めると、通期の利益は1株当たり6.35ドルから6.65ドルになると予想されている。アナリストは2025年の利益を6.24ドル程度と予想している。

ブリストル社の2025年の営業費用見通しが165億ドルと、従来の162億ドルから増加したことが、株価下落の一因になっている可能性がある、とパイパー・サンドラーのアナリストは述べた。