インテル、ファウンドリー撤退の可能性で投資家の憂鬱が深まり低迷

Rashika Singh　Deborah Mary Sophia

［　７月２５日　ロイター］ - インテルINTC.Oは金曜日、主要顧客の確保に失敗した場合、チップ製造から撤退すると警告し、株価は8％下落した。

(link) リップ・ブー・タン氏は木曜日に、インテルの従業員をさらに縮小し、ヨーロッパの2つの工場での作業を停止し、オハイオ州のもう1つの工場での作業を遅らせる、と述べた。

このような極端な措置の計画は、第2四半期の驚きの調整後赤字（(link)）と、第3四半期の予想以上の赤字予想に続くものだ。

長年の不始末でPCとデータセンターの市場シェアが低下し、AI市場でもほとんど存在感を示さなくなったインテルにとって、財務内容の悪化は さらなる問題を示唆している。

TDコーウェンのアナリスト、ジョシュア・ブカルター氏は、「ファウンドリー事業の成功の可能性や、インテルが最先端の製造能力を開発しない場合、今後どのような道を歩むことになるのかについて、長い間答えのなかった疑問がよみがえった」と述べた。

「半導体業界の歴史から見て、この潜在的な結果の重要性を過小評価することは難しい。

新しい戦略の一環として、インテルは先進的な18A製造プロセス（(link)）を自社製品用に確保し、主要な外部顧客を獲得した場合にのみ次世代14Aを進める可能性があると、タン氏は決算発表後の電話会議でアナリストに語った。

この動きは、1000億ドルの資産をリスクにさらし、ライバルのTSMC2330.TWへの依存を深め、すでに過去の最高値の約半分で推移しているマージンにひずみを加える可能性がある。

「インテル・ファウンドリーは大きな話題であり、現在、人々は18Aの成功を疑問視している。18Aでの失敗は、破談になるだろう」と、ガベリ・ファンズのポートフォリオ・マネージャー、ヘンディ・スサント氏は語った。

インテルは、現在の損失が続くとすれば、80億ドル近い市場価値を失うことになる。現在の評価額は約1000億ドルで、アドバンスト・マイクロ・デバイセズAMD.Oの2600億ドル超の半分にも満たない。

インテルの株価は今年、ライバルに大きく遅れをとっており、AIの寵児であるエヌビディアNVDA.Oの30％上昇、AMDの34％上昇に比べ、12.8％上昇している。インテルの12ヶ月先株価収益率は42.55であるのに対し、エヌビディアは33.90、AMDは32.12である。

3月の就任以来、タン氏は経営不振に陥っているチップメーカーを再生させるための戦略的リセットの一環として、事業の売却、従業員の解雇、リソースの再配分を行った。

「もう白紙の小切手はない」と、彼は木曜日に従業員に宛てたメモに書いた。