FRBのストレステスト成功で米銀が上昇、配当への道筋が明らかに

Manya Saini

［　６月３０日　ロイター］ - ウォール街の大手銀行は、米連邦 準備制度理事会（FRB）の年次健康診断を通過し、何十億ドルもの自社株買いと配当の舞台を整えた後、月曜日の午前中の取引で 上昇した。

連邦準備制度理事会（FRB）は金曜日（(link)）、米国の大手銀行のうち22行が将来の景気後退に耐え、融資を継続できる態勢を整えていると発表した。ストレステストでは、数千億ドルの損失を出した後でも、各銀行は強固な資本水準を維持していることが示された。

この結果は、経済の不確実性が高まる中、米国の金融機関が良好な状態にあることを強く示すものであり、政府当局や投資家が、銀行が危機の最中でも融資を継続できるかどうかを理解するのに役立つ。

また、ストレステストに合格した銀行は、配当や自社株買いを含む株主への支払いを進めることができる。

「すべての参加銀行がストレステストに合格した(、これはサプライズではなかった)。

バンク・オブ・アメリカBAC.Nの株価は午前の取引で0.5％上昇した。ライバルのJPモルガン・チェースJPM.N、シティグループC.N、ウェルズ・ファーゴWFC.Nは0.5％から 1.5％上昇した。

投資銀行のゴールドマン・サックスGS.Nは2％ 上昇し、モルガン・スタンレーMS.Nも上昇した。

レイモンド・ジェームズのアナリストは、「ストレステストの結果は純プラスであり、このセクターへの投資家の関心が高まるだろう」と述べ、ストレス資本バッファー（ (SCBs) ）が低下する可能性が高いこともプラスに働くと見ている。

大きな勝者

大手証券会社は、ゴールドマン、ウェルズ・ファーゴ、シティグループ、M&T銀行MTB.Nが、SCBsの下落を理由に、今回の取引で大きな勝者となったと述べた。M&Tの株価は0.6%上昇した。

シティグループのアナリストは、「ゴールドマン・サックスの業績と、この経営陣の下でのビジネスモデルの進化に対する追加的な検証の両方において、非常に強い結果となった」と述べた。

2025年のストレステストでは、銀行は2024年よりも良い結果を残した。このテストは経済危機をシミュレートするもので、テスト前に実体経済がすでに少し弱まっていたため、結果的にシナリオはそれほど厳しくなかった。

バンク・オブ・アメリカのアナリストによると、今年の結果に対する期待は高く、ストレス資本バッファーの前年比減少幅は全参加企業平均で100ベーシスポイントと、多くの投資家が予想していた30～50ベーシスポイントの減少を上回ったという。

米連邦準備制度理事会（FRB）は、2008年の金融危機の再発を防止するため、米国最大の銀行が急激な景気後退を乗り切れるかどうかを測るドッド・フランク法のストレステストを実施した。

ブローカーのTDコーウェンは、ほとんどの銀行がおおむね過剰資本の増加を報告したため、明確なマイナス項目はなかったと述べた。

銀行は以前から、過剰資本検査は過度に複雑で実施にコストがかかり、企業が財務的に健全であっても資本回収が制限されるとして、過剰資本検査に反発してきた。

大型銀行を対象とするS&P500銀行指数.SPXBKは、直近で1％近く上昇した。この指数は 今年に入ってから、ベンチマークであるS&P500.SPXをアウトパフォームしている 。