エクスクルーシブ-ティッセンクルップ、早ければ2026年にも素材取引部門を売却と関係筋

Christoph Steitz　Tom Käckenhoff

［フランクフルト／デュッセルドルフ　２月１８日　ロイター］ - ティッセンクルップは、早ければ今年中にも素材取引部門を分離、上場、または売却する可能性があり、また、過半数を売却した場合にも経営権を維持できるよう、事業の法的形態の変更を検討していると、この問題に詳しい３人の関係者が語った。

ティッセンクルップの売上高の３分の１以上を占めるティッセンクルップ・マテリアル・サービス(MX) をめぐる検討は、ミゲル・ロペス最高経営責任者（CEO）の下、防衛部門のスピンオフ (link) を経て、鉄鋼部門の売却交渉 (link) が続く中、同グループの再編の新たな一歩となる。

昨年の売上高が１１４億ユーロ（１３５億ドル）のMXは、秋にも上場によって分離される可能性がある、と関係者の一人は語った。

ティッセンクルップTKAG.DEは、MXが資本市場に参入する準備が「順調に進んでいる」とロイターに声明を発表した。ティッセンクルップは以前、同事業の単独解決策を模索していると述べていた。

MXの売却の時期や法的形態の変更の可能性については、これまで報じられていない。

売却が成功するための条件のひとつは、金属やその他の原材料の取引以外に倉庫管理サービスも提供している同部門が、３月期第２・四半期において業績改善を示していることだと、関係者は述べている。

ティッセンクルップはまた、MXにいわゆるKGaA（株式合資会社）の法的形態を与えるかどうかも検討している。これは、過半数が売却された場合でも親会社が経営権を維持できる構造であると、関係者は付け加えた。

話し合いは現在進行中であり、明確な決定は下していないと情報筋は述べ、詳細はまだ変更される可能性があると付け加えた。

「われわれは、マテリアルズ・サービスが、厳しい環境下でも、資本市場への参入を成功させることができると確信しています。計画中の取引と同様、正確なタイミングは市場の状況次第だ」とティッセンクルップは声明で述べた。

ＭＸは、米国を主要市場と見ており、現地の競合他社との統合に直面している。最近では、ライアソンRYN.Nがオリンピック・スチールZEUS.Oと合併 (link) し、ワージントン・スチールWS.Nはクロークナー＆CoKCOGn.DEを２４億ドルで買収する計画だ (link)。

MXは現在、リライアンスRS.N、ライアソン/オリンピック・スチール (link)、クロエックナーKCOGn.DEに次ぐ第４位の鉄鋼サービス企業である。

「われわれは市場における統合の可能性を見ているが、この可能性をリスクとは見ておらず、むしろマテリアルズ・サービスにとっては機会だと考えている」とティッセンクルップは声明の中で述べた。

ワージントンが提案したクロエックナー社への入札価格は、ドイツ企業の中核利益の８．５倍であることから、ティッセンクルップ・マテリアルズ・サービスは、この取引で約２０億ユーロを得る可能性がある。

（１ドル＝０．８４４２ユーロ）