フォーカス-テスラ、新モデル投入はもはや重要ではないとの賭けに出る

Chris Kirkham

［　１０月２３日　ロイター］ - テスラが2017年に発表した画期的な電気セダン「モデル3」と、それに続く背の高い「モデルY」は、大衆向け電気自動車の時代の到来を告げ、テスラTSLA.Oは世界で最も価値のある自動車メーカーとなり、イーロン・マスクCEO（(link)）は世界で最も裕福な人物となった。

しかしそれから数年後、テスラの自動車事業は失速し、その1つの画期的な技術にほぼ全面的に依存している。

それ以来、テスラの唯一のモデルであるサイバートラックは、 (link)。マスクが自動運転技術とヒューマノイド・ロボットへの注力を再開したため、テスラは現在、人間ドライバー向けの製品パイプラインをほとんど何も持っていない。

2017年にプロトタイプとして発表された新型スーパーカー「ロードスター」はまだ登場しておらず、超富裕層向けのニッチな製品にとどまるだろう。自動車メーカーは昨年、2万5000ドルのEV（(link)）を製造するプロジェクトを中止し、代わりに今月初め、それぞれ3万7000ドルと4万ドルのモデル3とモデルYのストリップダウン版（(link)）を発表した。

そしてそれだけだ。マスクは、他の新型車や再設計された人間主導の自動車は発表しないと約束している。テスラが中核となる自動車事業を明らかに軽視していることは、投資家にとって大きなリスクであり、米国の電気自動車のパイオニアが、定期的な新モデルの発表なしに成長を維持できるかどうかが試されるとアナリストは言う。

テスラはコメントの要請に応じなかった。

テスラは、モデルの賞味期限が短いことが多いこの業界で、20年間どのモデルもフルモデルチェンジしていない。また、テスラのライバルである中国の大手EVメーカーは、考えられるあらゆるセグメントで目まぐるしいペースで新車を発表している。

その代わりにテスラは、競争力を維持するためにソフトウェアのアップデートで少しずつ改良を加える必要があるiPhoneのような扱いを続けている。

一部の業界関係者は、それがうまくいかない理由はないと見ている。

従来の自動車メーカーが定期的なハードウェアやスタイリングのオーバーホールに多額の費用をかけるのに対し、テスラは「飾り気のない利益率の高い製品」を提供することに成功し、外見よりもアップデート可能なテクノロジーに関心の高い顧客にサービスを提供している、と自動車業界と協力するテクノロジー・コンサルティング会社Envorsoの創設者であるエイドリアン・バルフォアは言う。

売れ筋のモデルYのような車種に「大量の再設計のような作業をする必要はないと思う」と彼は言う。

他のブランドのように

また、テスラは自動車業界の重力の法則（モデルが古くなるにつれて販売台数が減少する）にいつまでも逆らうことはできないと主張する者もいる。

S&Pグローバル・モビリティのアナリスト、トム・リビー氏は、テスラの顧客ロイヤルティ率は昨年急落し、改善したのはテスラが製品インセンティブへの平均支出額を倍増させた後だと述べた。

「データは、テスラが他のブランドと同じであることを示している。「長期的には、大規模な製品アクションがなければ、ブランドは下がり続けるだろう。

テスラの自動車販売台数は、今年第1四半期から第3四半期にかけて6％減少した。ドナルド・トランプ米大統領（(link)）は、先月期限切れとなった消費者向けの1台あたり7500ドルの税額控除（(link)）など、EVに対する政府の支援を全面的に後退させた。

懸案となっていた税額控除の期限切れは、顧客が補助金を得るために購入を急いだため、第3四半期のテスラ車の販売を押し上げた。同社が水曜日に発表した四半期決算では、それが収益を押し上げた (link)。

しかし、それでも利益が37％減少したのは、トランプ大統領の関税によるコスト増、研究開発費の増加、他の自動車メーカーへの政府規制クレジットの販売による収入の減少が原因だ。

マスク氏らテスラ幹部は決算説明会で、第3四半期の売上高の88％を占める現在の自動車事業についてほとんど語らず、代わりに自動運転ロボットタクシーや人型ロボットの将来計画に焦点を当てた。

テスラが最近、モデル3とYの外観をアップデート（業界用語で「リフレッシュ」）した際、その微妙な変更では、従来の自動車メーカーがモデルを一から大きく設計し直した後にしばしば得る販売増を生み出すには十分ではなかった、とリビー氏は述べた。

S&P Global Mobilityのデータによると、米国の自動車メーカーは平均して8年ごとにモデルをオーバーホールしている。大衆車の多くはより頻繁にモデルチェンジを行うが、トラックや高級車のオーバーホールはそれほど頻繁ではない。

中国が多額の補助金を出している電気自動車産業からの激しい競争圧力に従来の自動車メーカーが対応しているため、世界的な再開発サイクルは近いうちに根本的に短くなる可能性がある。

テスラの世界的なライバルであるBYD 002594.SZ を筆頭とする中国のEVメーカーは、モデル開発期間を2年以内に短縮している (link)。

コンサルティング会社アリックスパートナーズ（AlixPartners）の自動車・産業プラクティスの共同リーダー、ダン・ハーシュ（Dan Hearsch）氏は、「迅速な反復により、中国のEVメーカーはトレンドに追いつき、消費者製品の動向を把握することができる」と述べた。「時間は半分で済みますし、固定費も半分です」。

例えば、BYDは2020年から2025年にかけて少なくとも17車種のSUVを発売しており、これはこの期間に発売されたフォードF.NのSUVの新車またはモデルチェンジの約2倍に相当する。

それに比べてテスラは、2020年初頭にモデルYの生産を開始して以来、三角形のステンレススチール製サイバートラックしか発表していない。

テスラは2008年以降、モデルSセダン、モデルXスポーツ・ユーティリティ・ビークル、そして最初の自動車で短命に終わったロードスター2シーターなど、わずか6車種しか発表していない。大量に売れたのは、プラットフォームとほとんどの部品を共有するモデル3とYだけだ。

マスクは、テスラは年間数十万台のサイバートラックを販売するだろうと予測していた。調査会社コックス・オートモーティブによると、今年9月までの累計で、テスラは約1万6000台を販売した。

ピックアップが成功すれば、テスラは米国で最も売れている自動車セグメントのひとつに食い込む足がかりを得たことになる。

リビー氏は、S&P Global Mobilityのデータによると、テスラはラインナップが異常に少ないため、米国自動車販売の13％を占める大衆向け3列シートSUVなど、他の売れ筋セグメントからも外れていると述べた。(モデルXは、高級車セグメントでタイトなオプションの3列目を提供している。)

モデル3は、コンパクトカーという衰退しつつある小さなセグメントである。CFRA Researchのアナリストでテスラを追跡しているギャレット・ネルソンは、「モデル3とYにとってより大きな問題は、年齢が進んでいることかもしれない。

「そんな陳腐なポートフォリオを持つことはできない。「彼らは代償を払うことになるだろう