フォーカス-M&A好転を予想する銀行、エバーコア社との取引で人材ダッシュが加速

Charlie Conchie　Amy-Jo Crowley　David French

［ロンドン／ニューヨーク　８月４日　ロイター］ - ブティック・ディール・アドバイザーのエバーコアEVR.Nは先週、世界第2位のM&Aフィー総額を誇る欧州で大きな力をつけるためのキャンペーンを加速させ、活動が好転する可能性に先駆けて人材を確保するための買収を行った。

バンカーは、 (link) 米国の関税をめぐる不確実性に連動した企業のディールメーキング (link) の小康状態を経て、メガディールの復活を予測している (link)。欧州では、国防費の増加により、この分野でのディールメーキングの見通しが高まり、金利の低下も活動に拍車をかける可能性があるとアナリストは述べている。

ロジャー・アルトマン元米財務次官によって1995年に設立されたエバーコアは先週、英国のアドバイザリー会社ロビー・ウォーショウを1億9600万ドル（(link)）で買収した。

比較的小規模ではあるが、Robey Warshawは、BGグループのシェルSHEL.Lへの売却、ComcastによるSkyの買収、ソフトバンク9434.TによるArmの買収など、英国における過去10年間の大型案件のアドバイザーを務めてきた。

エバーコアは、2025年の第4四半期初めに完了する見込みのこの取引は、英国での地位を向上させ、ヨーロッパ、中東、アフリカ全域に機会を開くだろうと述べた。

この買収により、Evercoreはこの地域の9カ国に400人以上のバンカーを抱えることになる。

「EvercoreのEMEAインベストメント・バンキング部門の共同責任者であるマシュー・リンゼイ＝クラーク氏はロイターに次のように語った。「今回の移籍は、英国および欧州における当社の能力を大幅に強化し、当社が近年大きな存在感を示している地域において、新たな顧客機会を開拓するものです」。

同氏は、Evercoreの英国役員室へのアクセスと、EMEA地域全体の大企業への対応能力が強化されると述べた。

世界最大のM&Aフィーの源泉

これまでEvercoreの強みは、世界最大のM&Aビジネスの源泉である米国にあった。

LSEGのデータによると、EvercoreのM&Aフィナンシャル・アドバイスの市場シェアは9.7%で、世界第8位である。

世界最高位は2019年と2023年の6位だが、2015年以降、毎年この表でトップ10入りを果たしている。

欧州では、LSEGのデータによると、Evercoreは過去10年間でシェアを拡大し、2018年以降はアドバイザリー案件数でトップ20にランクインしている。昨年のディールアドバイザリーランキングでは最高8位まで上昇した。

しかし、厳しい競争に直面している。

PJTパートナーズPJT.NやPWPPWP.Oを含む他のブティックアドバイザリーも、欧州のライバルからシニアを個別に採用している。

銀行もアドバイザリー会社を買収している。2023年、みずほフィナンシャルグループ (link) はグリーンヒルを5億5000万ドルで買収し、メディオバンカはロンドンを拠点とするアルマ・パートナーズ (link) を非公開の金額で買収した。

JPモルガンやシティ（(link)）を含む米国の大手銀行は過去2年間、世界的に積極的な採用を行ってきた。JPモルガンは4月、2024年に入ってからグローバル・バンキング部門全体で300人以上のバンカーを増員したと発表した。

人材がすべて

Evercoreはその規模について現実的に考えなければならない一方で、最高の人材を確保することに集中することができる。

「バランスシートやIPO引き受け能力でゴールドマンに対抗することはできないでしょう」と、グローバルに約135人のスタッフを抱えるArma Partnersの創業者でマネージング・パートナーのポール・ノエル・ゲリーはロイターに語った。

「最高のバンカーが欲しいと考えるでしょう。ロベイ・ワーショーには5人のパートナーがいるが、全員が非常に優秀で、非常に質の高い人物だ。Evercoreはまさにそのような人材を迎え入れたいのだ。"

ベテランのディールメーカーであるサイモン・ロビー、サイモン・ウォーショウ、フィリップ・アポストリデスによって2013年に設立されたRobey Warshawの18人の従業員は、最新の決算によると、昨年8580万ポンド（(1億1350万ドル)）の収益を上げた。

「PJTとMoelis & Co MC.Nに出資しているGabelli Fundsの投資家Macrae Sykes氏は、「（Evercoreは）Robey（Warshaw）の才能を加えており、ちょうど案件が急増する時期だ。「パイプラインはしっかりしており、見通しは良くなっている。

Evercoreはまた、銀行が人材確保にかかるコストの増加について (link)、新入社員の確保に最善を尽くしている。

規制当局への提出書類によると、Robey WarshawのパートナーにはEvercoreにとどまるインセンティブが与えられ、6年間にわたって株式と現金が支払われる。

また、取引完了時にEvercoreの株式が最初に支払われ、取引から1年後に株式または現金で2回目の支払いが行われる。

ヘッドハンティング会社ウィンダム・パートナーズのマネージング・ディレクター、チャールズ・タルボット氏は、ディール・アドバイザリー・ファームがシニア・ハイヤーに時間的なコミットメントの増加を求める傾向が出てきていると述べた。

「私たちはMDの採用に携わりましたが、クライアントはメイクホール、サインオン、ギャランティーボーナスの支払いについて5年間のクローバックを求めています」と彼は語った。

(1ドル＝0.7560ポンド)