WRAPUP 2-米国の求人数と採用数は、労働市場の安定を示唆している

Lucia Mutikani

［ワシントン　５月５日　ロイター］ - 3月の米国の求人数は、専門・ビジネスサービスの減少により小幅に減少したが、雇用者数が2年半ぶりの高水準に急増したことは、ここ数ヶ月苦戦していた労働市場が回復の兆しを見せていることを示唆している。

2月の急落に続き、２０年春以来最大の雇用増加となった。エコノミストらは、米国・イスラエルによるイランとの戦争（(link)）が労働市場への下振れリスクとなっていると指摘した。それでも、火曜日に労働省が発表した報告書は、連邦準備制度理事会（FRB）が２７年まで金利を据え置くという彼らの予想を裏付けるものとなった。3月の求人数対失業者比率は０．９５だった。

バークレイズの米国チーフエコノミスト、マーク・ジャノニ氏は、「本日の数値は、イラン紛争の初期段階においても労働需要が安定しており、リスク管理上の理由から金融緩和を行う必要性がほとんどないことを示す、FOMC（連邦公開市場委員会）にとって心強い兆候となるだろう」と述べた。

労働需要の指標となる求人数は、3月末時点で５万６０００件減の６８６万６０００件となった。米労働省労働統計局が発表した「求人と離職率調査（JOLTS）」で明らかになった。ロイターが調査したエコノミストの予測は６８３万５０００件だった。

専門・ビジネスサービス部門の求人数は３１万８０００件減少した。一方、小売、金融、医療・社会福祉の各部門では求人数が増加した。

求人率は、2月の４．２％から４．１％に低下した。

新規雇用者数は６５万５０００人増の５５５万４０００人となり、２４年2月以来の最高水準を記録した。 この増加幅は２０年5月以来最大となった。小売、運輸、倉庫・公益事業に加え、専門・ビジネスサービス、レジャー・ホスピタリティ産業にわたり広がった。採用率は2月の３．１％から３．５％に上昇し、２４年5月以来の最高水準となった。

イランとの紛争によりホルムズ海峡を通る海上輸送が混乱し、石油から肥料、アルミニウムに至るまで、様々な商品の価格が上昇している。

解雇・離職者数は１５万３０００人増の１８６万７０００人となり、その割合は前月の１．１%から１．２%に上昇した。解雇の大部分は専門・ビジネスサービス部門が占めた。

エコノミストらは、注目度の高い4月の雇用統計が、安定した労働市場という基調を反映すると予想していた。米連邦準備制度理事会（FRB）は先週、インフレ懸念の高まりを理由に、政策金利であるフェデラル・ファンド・レート（(link)）の目標レンジを３．５０％～３．７５％に据え置いた。

ウォール街の株価は上昇した。ドルは主要通貨バスケットに対して横ばいだった。米国債利回りは低下した。

3月の原油輸出が増加

インフレ懸念は、サプライマネジメント協会（ISM） (link) の別の報告書によっても裏付けられた。同報告書によると、4月のサービス業における投入財価格指数は、過去3年半ぶりの高水準近くで推移した。アルミニウム、牛肉、銅、ディーゼル、ガソリン、人件費、木材などの価格がさらに上昇した。

しかし、商務省経済分析局と国勢調査局による第3の報告書によると、戦争は原油 (link) やその他の石油製品の輸出を押し上げている。エコノミストらは、この傾向が貿易赤字の縮小に寄与する可能性があると指摘した。3月の貿易赤字は、人工知能（AI）投資ブームを背景とした資本財の輸入によって一部押し上げられていた。

3月の輸出額は２．０％増の過去最高となる３２０９億ドルを記録した。財の輸出は３．１％増の過去最高となる２１３５億ドルに急増した。これは主に価格上昇を反映した原油輸出の２８億ドル増に牽引されたものである。その他の石油製品の輸出は１７億ドル増、燃料油の輸出は１６億ドル増となった。

大豆の輸出も増加した。しかし、輸出の好調さは、２．３％増の３８１２億ドルとなった輸入によって相殺された。資本財が過去最高の１２０７億ドルに跳ね上がったことで、財の輸入は３．６％増の３０２２億ドルとなった。

企業はAIおよびそれを支えるデータセンターへの投資を急速に進めているが、その資材の大部分は輸入に依存している。貿易赤字は４．４％拡大し、６０３億ドルとなった。財の貿易赤字は４．８％拡大し、８８７億ドルとなった。物価上昇分を調整すると、６．７％増の９０８億ドルとなった。

第１・四半期の国内総生産（GDP）成長率に対し、貿易は１．３０ポイントのマイナス要因となった。前四半期の経済成長率は年率換算で２．０％であった。

米国は、中国、台湾、ベトナム、メキシコ、カナダ、インド、韓国、サウジアラビア、イスラエルなど、いくつかの国との間で財貿易赤字を抱えている。欧州連合（EU）との貿易赤字は、3月に４１億ドル増加し、９２億ドルとなった。

トランプ米大統領は、貿易赤字と製造業を米国に呼び戻したいという意向を理由に、貿易相手国に対して関税を課している。

FWDBONDSのチーフエコノミスト、クリストファー・ラップキー氏は、「生産を米国本土に戻そうとする『トランプ2.0』経済政策は、米国の輸入が過去最高水準に迫っている現状では、まだ機能していない」と述べた。

住宅市場に関するニュースはやや明るいものだったが、戦争の影響で住宅ローン金利が上昇しているため、住宅の購入負担は依然として課題となっている。

国勢調査局の第4次報告によると、厳しい天候による影響が薄れたことで、3月の新築一戸建て住宅販売件数（(link)）は７．４％急増し、季節調整済み年率換算で６８万２０００戸となった。販売件数は、冬の嵐の影響で低迷した1月の５８万３０００戸から、2月には６３万５０００戸へと増加していた。

建設各社は需要を喚起するため、価格引き下げや住宅ローン金利の引き下げなどの優遇措置を提供している。

フレディ・マックのデータによると、人気の高い３０年固定金利住宅ローンの平均金利は、2月下旬の５．９８%から4月初旬には６．４６%へと急上昇した。

シティグループのエコノミスト、ベロニカ・クラーク氏は、「こうしたインセンティブにより、今年の新築住宅販売水準は維持されるだろうが、住宅ローン金利が依然として高水準にあり、消費者心理も低調なままであるため、有意義かつ持続的な増加は見込めない」と述べた。

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