tradingkey.logo

tradingkey.logo
怜玢


EXCLUSIVE-ミラン氏の「移民枛がむンフレ抑制」、匕甚された研究者が反論

ロむタヌSep 28, 2025 11:49 PM
facebooktwitterlinkedin
すべおのコメントを芋る0


Ann Saphir

- 米連邊準備理事䌚のミラン理事が、トランプ米倧統領による移民取り締たり匷化が䜏宅需芁を䜎枛し、むンフレ率を鈍化させるず䞻匵したこずを巡り、根拠ずしお挙げられた研究を手がけたマサチュヌセッツ工科倧の経枈孊者アルバヌト・サむツ氏は圱響が誇匵され過ぎおいるず反論した。

ロむタヌからの問い合わせ埌、はミラン氏の日の講挔原皿を修正し、䜏宅需芁䜎枛ずむンフレ率鈍化の掚定倀を「倧芏暡な準ランダムな移民ショック」に基づいお詊算したこずを明らかにした。根拠ずしたのは、幎にキュヌバからの難民が米南郚フロリダ州マむアミ地区ぞ倧量流入し、マむアミ地区の䜏宅賃貞䟡栌に圱響を䞎えたこずを分析したサむツ氏の幎の研究だ。

この研究では、郜垂人口のに盞圓する移民流入は、その郜垂の家賃を玄抌し䞊げるずした。䞀方、サむツ氏は移民流入が枛った堎合には家賃が䜎䞋傟向になるずの芋解には異論がないずロむタヌに語った。

ただ、ミラン氏はサむツ氏の蚈算匏を螏襲せず、党米の人口である億䞇人を分母に䜿う代わりに、玄億人の党米での掚蚈賃貞䞖垯数を圓おはめお掚蚈した。その結果、トランプ政暩の移民取り締たり匷化によっお移民玔流入がれロになれば家賃のむンフレ率を幎ポむント抌し䞋げるず䞻匵したが、これはサむズ氏の手法を甚いた堎合ず比べお玄倍の圱響が出るずの結果になった。

これに察し、サむツ氏は「正しい数倀で蚈算するず億䞇分のずなり、぀たり幎玄になる」ず反論した。

サむツ氏は消費者物䟡指数に占める䜏宅の割合が玄分のであるこずを考慮するず、むンフレ率党䜓ぞの圱響は最倧でもポむントにずどたるず指摘。「人口増加が䜏宅䟡栌に圱響を䞎えるのは明らかだが、その芏暡は金融政策の倧幅な倉曎を正圓化するほどには倧きくない」ず反論した。

ミラン氏の修正埌の講挔原皿では、移民取り締たり匷化によっおの家賃むンフレ率が幎たでにポむント䜎䞋するずの予枬を維持。これにより、個人消費支出物䟡指数を幎早期たでに前幎比でポむント抌し䞋げるこずになり、の政策金利を匕き䞋げるこずが正圓化されるず蚎えた。

ミラン氏は「他の予枬者らは移民政策が家賃むンフレ率に䞎える重倧な圱響、それは䞊昇局面ず、珟圚の䞋萜局面の䞡面で過小評䟡しおいるず思う」ずし、の政策金利は適正氎準よりポむントも高すぎるず䞻匵した。が金融政策を決める連邊公開垂堎委員䌚ぞの出垭メンバヌのうち、ミラン氏を陀く人の間では、この芋解ぞの賛同者は皆無だ。

免責事項本サむトで提䟛する情報は教育・情報提䟛を目的ずしたものであり、金融・投資アドバむスずしお解釈されるべきではありたせん。

コメント (0)

$ボタンをクリックし、シンボルを入力しお、株匏、ETF、たたはその他のティッカヌシンボルをリンクしたす。

0/500
コメントガむドラむン
読み蟌み䞭...

おすすめ蚘事

KeyAI
î™