韓国の葬儀会社がレバレッジ型暗号資産ETFで顧客からの前払い金3300万ドルを失う

韓国の葬儀互助会社であるブモサランは、監査の結果、顧客からの前払い金をどこに投資していたかが明らかになり、493億ウォン（3300万ドル）の未実現損失を計上した。. 

その資金はBitmine（NYSE: BMNR）に連動したレバレッジ型仮想通貨ETFに投資されたが、暴落して価値の半分以上を失った。韓国の葬儀互助会社に対する調査では、43%の会社が顧客から預かった資産よりも少ない資産しか保有していないことが明らかになった。. 

ブモ・サランの仮想通貨投資は失敗に終わった。 

韓国の葬儀における相互扶助モデルは、前払い制に基づいている。顧客は将来の葬儀費用を確定するために前払いを行い、企業はその資金を慎重に運用することが求められる。. 

「親への愛」という意味を持つ社名で、韓国で7番目に大きな葬儀サービス会社であるブモ・サランは、仮想通貨へのリスクの高い投資に約4000万ドル（595億ウォン）を投じた。同社は、Bitmine Immersion Technologies（NYSE: BMNR）の1日の価格変動を2倍にするように設計された商品であるT-REX 2X Long BMNR Daily Target ETF（BMNU）に投資した。. 

Cryptopolitan 以前 、Bitmineが 企業 保有 Ethereum、バランスシート上に約123億ドル相当の520万ETHを保有していると報じた。Bitmineはピーク時には週に10万ETH以上を購入していたが、最近の購入量は2万6659ETHに減少している。

2025年末までに、ブモサランの投資帳簿価額はわずか680万ドル（102億ウォン）にまで急落し、葬儀会社は493億ウォンという巨額の未実現損失を抱えることになった。. 

レバレッジ型ETFは利益と損失を等しく増幅するため、BMNR株の下落は、取引日の変動幅を2倍にしてブモ・サランのポジションに打撃を与える。こうした価格変動が繰り返されるため、これらの商品は極めて高いボラティリティに悩まされ、原資産が横ばいで取引を終えた場合でも、時間の経過とともに価値が目減りしてしまう。.

ブモサランが当初投資した595億ウォンは、市場の下落により帳簿価額がわずか102億ウォンにまで減少し、493億ウォンの損失となった。同社の担当者はこれを「短期的な未実現損失」と呼び、同社の「財務バッファー」の範囲内だと述べた。

「ゾンビ葬儀」危機とは何ですか？ 

韓国の葬儀互助会社75社を対象とした調査によると、そのうち32社（約43％）は、顧客からの前払い金総額を下回る総資産しか保有していないことが判明した。この差額は、多数の顧客がキャンセルした場合、これらの会社が債務を履行できなくなる可能性があることを意味する。 地元メディアは この状況を「ゾンビ互助」危機と表現している。

韓国の葬儀会社は 金融規制当局ため、自己資本比率規制や支払能力基準の適用を受けない。 

現行法では、これらの企業は顧客からの前払い金の50％のみを「安全に保管」すればよい。残りの半分は、レバレッジ型暗号資産ETFなど、ほぼあらゆるものに投資できる。韓国経済新聞は、この監督の欠如が推定10兆ウォン規模の市場全体に及んでいると報じた。.

捜査当局はまた、関連会社間融資のパターンも指摘した。一部の葬儀会社が、主要株主に対し、顧客からの総支払額を超える金額の融資を行っていたのだ。.

2026年5月現在、これらの企業の資金運用方法を制限し、主要株主への融資を禁止するための法案が6件提出されている。.

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