IMFは、インフラ整備が進むにつれて、中央銀行に対しトークン化における役割を再考するよう指示した。

国際通貨基金（IMF）は、トークン化の拡大に伴い、中央銀行がより大きなリスクに直面する可能性があると警告している。IMFによると、トークン化は金融プロセスを効率化し透明性を高める一方で、規制当局の対応が間に合わないほど危機を加速させる可能性があるという。.

IMFは最近の一連の報告書の中で、株式、債券、通貨といった現実世界の資産を分散型台帳上のデジタル・トークンに変換するプロセスであるトークン化を、単なる技術的な進歩ではなく「構造的な変化」であると説明した。.

同機関は、迅速かつ協調的な政策対応がなければ、中央銀行や規制当局はこの変革のスピードと複雑さに追いつくのに苦労する可能性があると警告した。.

IMFは最新の報告書で、「トークン化が金融安定性に及ぼす最終的な影響は不確実である。アトミック決済と透明性の向上は従来からのリスクの一部を軽減するが、スピードと自動化は新たなリスクをもたらす」と述べている。 

エイドリアン氏は、規制当局はトークン化市場向けに新たな枠組みを採用すべきだと述べている。

IMFの金融顧問であるトビアス・エイドリアン氏は、トークン化は金融システムの中核を再構築するものであり、単に処理速度を少し上げるだけではないと考えているトークン化資本の流れがより予測不可能になり、通貨変動が加速し、金融の独立性が損なわれる可能性があると警告した。

彼は、決済の遅延は通常、中央銀行や規制当局が危機時に対応するための猶予期間を与えるものだと主張した。しかし、トークン化が絡むと即時決済となるため、規制当局が対応する前に証拠金請求が発生することになる。.

そのため、彼は政策立案者に対し、中央銀行の経済的役割を弱めることなくデジタル資産を監督できる柔軟な枠組みで、時代遅れの規則を置き換えるよう促した。IMFの金融顧問はさらに、当局は流動性とレバレッジをリアルタイムで tracための新しい方法が必要になると主張した。. 

彼の見解では、トークン化されたシステムでは、規制当局が銀行や資産に対する権限に依存する従来のシステムとは対照的に、制御ポイントはガバナンスキー、コンセンサスメカニズム、または国境を越えて継続的に実行されるスマートtracにある可能性がある。.

これまでのところ、ブラックロック、JPモルガン・チェース、その他の金融機関は、株式や債券の取引をより効率的かつ収益性の高いものにするための技術を試験的に導入している。ナスダックも9月に米国証券取引委員会に対し、規制対象プラットフォーム上でトークン化された株式を取引するための承認を求めた。さらに、ニューヨーク証券取引所は、ブロックチェーン技術を用いてトークン化された株式やETF。

報告によると、現在、ステーブルコインを除く約280億ドル相当の実物資産がオンチェーンでトークン化されている。ボストン・コンサルティング・グループは2022年に、2030年までに市場規模が16兆ドルに達すると予測した。一方、マッキンゼー・アンド・カンパニーは、2024年の市場規模をわずか2兆ドルと予測している。

エイドリアン氏は、トークン化フレームワークはいずれ実現するだろうと述べた。

エイドリアン氏は、トークン化の将来は依然として不確実であると主張した。しかし、政策変更が市場にどのような影響を与えるかについてのいくつかの予測を指摘した。規制当局がトークン化されたインフラをCBDCのような安全な資産により依存するようになれば、安定性を損なうことなく効率性が向上し、公共部門が究極の信頼の拠り所としての役割を果たし続けるだろうと彼は主張した。.

IMFの金融顧問は、当局は枠組みに関して異なるアプローチを採用できるとも述べた。しかし、効率性の向上は期待できるものの、この方法は国境を越えた金融取引にさらなるリスクをもたらす可能性があると示唆した。同顧問は、「監督が不均一になり、危機管理が複雑化するにつれて、金融安定リスクは増大する」とコメントした。

、トークン化された市場における主要な決済手段となる可能性があると示唆した。しかし、そのシステムは民間のガバナンスと市場の信頼にますます依存するようになるだろうと彼は主張した。

彼はさらに、「これらのシナリオがどのように実現するかは、さまざまな市場や金融インフラにおけるトークン化の普及ペースと、当局間の国境を越えた協力の度合いに大きくdent だろう」と主張した。

「トークン化された金融システムのアーキテクチャを形成する機会は開かれているが、それはdefiに続くわけではない」と彼は付け加えた。.

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