SECのアトキンス議長は「IPOを再び偉大なものにする」ために年間27億ドルの規制負担を目標としている。
SECのポール・S・アトキンス委員長は、下院金融サービス委員会での証言で、SECの規制制度は煩わしいものだと強調し、SECに義務付けられている年次開示書類を作成し提出するためだけに上場企業が毎年約27億ドルを費やしているのは多すぎると主張した。.
アトキンス氏によると、ビジネスの革新や成長ではなく、弁護士、会計士、コンサルタントにこれほどの金額を費やすことは、企業の株式公開を思いとどまらせ、非公開のままでいるか、海外で上場することを決めることになるだけだという。.
規制負担は資本形成の阻害要因とみられる
アトキンス氏は議会で、年次報告書を含む冗長で偽造された公開情報開示文書は投資家にとって「明らかにするよりも不明瞭にするだけ」であり、公開情報開示文書の多くは有名な小説「戦争と平和」と同程度の長さであると述べた。
アトキンス氏は、数十年にわたる果てしない規制と規則のせいで、米国証券取引所の企業数は40%減少したと主張している。1990年代には7,800社でピークに達したが、現在は4,700社にとどまっている。
米国は依然として最大の資本市場だが、変化がなければ競争力を失ってしまうのではないかとアトキンス氏は懸念している。.
「IPOを再び素晴らしいものにする」ため、煩雑な手続きを削減するための3本柱の計画を打ち出した
- 投資決定が規制上の雑音ではなく経済的なシグナルに基づいて行われるよう、開示を重要性に基づいて再固定する。
- 株主総会の焦点を企業の重要な問題に戻すことにより、株主総会の政治化を解消する。
- 上場企業に訴訟の選択肢を与え、イノベーターたちを軽率な行為から、投資家たちを詐欺行為から守る。.
IPO活動は何年も低調だった
アトキンス氏のレビューは概ね好意的に受け止められている。つい最近、米国証券取引委員会（SIFMA）は、米国証券取引所への上場を検討する可能性のある中小企業に対する規制要件を緩和しようとするアトキンス氏の取り組みを公に支持した。.
SIFMA 会長代理のロナルド・J・クルシェフスキー氏は、「IPO 市場の低迷」による規制緩和の必要性についてアトキンス会長と同意見です。.
米国のIPO市場は過去10年間で縮小しており、規制負担の増大、コンプライアンスコストの上昇、そして不安定な市場が原因で、中小企業がIPOではなく民間資金を受け入れることを選択している。.
2012 年の JOBS 法はこれらの問題に対処することを目的としていましたが、時代の変化に伴い、より現代的な法律が必要となっています。.
資本形成と規制緩和を優先する派と、投資家保護を重視する派の間の論争は、当面続くだろう。アトキンス議長の計画が実現するかはまだ分からないが、その成功の大部分は、いつものように市場によって決定されるだろう。
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