ウォール街は緊張状態：5つの雇用統計シナリオが株価上昇の成否を左右する

今週、1月の雇用統計が発表される中、株式トレーダーたちは息を呑んで見守っている。、ダウ平均株価を歴史的な高値に押し上げた景気回復を阻害する恐れがある

ほんの数日前の激しいテクノロジー株売りから立ち直った投資家たちは、重要な疑問に直面している。金曜日の雇用統計は市場を動かし続けるのか、それとも暴落させるのか？

JPモルガンのトレーディングチームは、労働省が非農業部門雇用者数統計を発表した際に株価がどのように反応するかについて、5つの可能性を予測した。市場は綱渡りを強いられている。数字がtronたり弱すぎたりすれば、どちらも問題を引き起こす可能性がある。

JPモルガンの見解は以下のとおりです。

• 企業が先月11万人以上雇用を増やした場合、S&P 500指数は0.5～1%下落する可能性があります。JPモルガンは、その可能性はわずか5%と見ています。雇用が堅調であれば、連邦準備制度理事会（tron）は利下げを延期するかもしれません。そうなれば、金融緩和政策を望む投資家は失望するでしょう。.
• 雇用者数が9万～11万人増加する可能性は20％で、株価は0.25～1％上昇する可能性がある。.
• スイートスポットは6万件から9万件の新規雇用創出です。JPモルガンは、この可能性を40%と見積もっており、これは最も可能性の高いシナリオです。S&P500指数は0.25%から0.75%上昇する可能性があります。この「ゴルディロックス」な状況は、経済が崩壊することなく冷え込むことを示しています。.
• 3万～6万の範囲に入る確率は30%です。株価は0.25%の下落から0.5%の上昇の間で揺れ動く可能性があります。.
• 雇用者数が3万人を下回れば株価はおそらく0.5～1.25％下落するだろうが、そうなる可能性はわずか5％だ。.

JPモルガンの米国担当チーフエコノミスト、マイケル・フェロリ氏は、1月の雇用創出数を7万5000人と予想している。これは12月のわずか5万人を上回る数字だ。失業率は4.4%で横ばいになるとみ

「我々は、この数字はゴルディロックスゾーン、過熱すれば利回り曲線のリプライシングが上昇し、債券ボラティリティの上昇で株価が下落する可能性が高い。一方、過熱すれば、 FRBが緩和サイクル再開神経質。パウエル議長がFRB議長としての任期満了前に利下げする可能性は低いため、最初の利下げは6月になるだろう」とJPモルガンのトレーディングデスクはCNBCに引用して述べた。

最近の雇用指標は懸念されるものとなっている

最新のADPレポートによると、民間部門の雇用はほぼ停滞した。求人数は2020年9月以来の水準に急落した。人材によると。投資家は労働市場の崩壊を懸念している。

しかし、ここには意外な点があります移民の減少が労働力の伸びを鈍化させています。失業率を安定させるために必要な雇用者数は現在、月間約3万人です。これは、2023年に必要とされた月間25万人の雇用ペースからは大きく減少しています。市場はこれを完全には吸収できていません。一見弱い数字がそれほど警戒すべき事態ではない理由を説明しています。

オプション取引業者は、指標が下落した場合、いずれにせよ1.2%の変動を予想している。ウォール街がいかに不確実性を感じているかを示している。

雇用統計は株価が大きく変動

ダウ平均株価は2月6日に5万ドルを突破した資金が流出しいる。ラッセル2000指数を構成する小型株は今年7.6%上昇し、 S&P500の約2%の上昇を大きく上回った。エネルギー株は1月に14.2%急騰した。素材株は8.6%上昇した。金融株は2.4%下落した。

求人があれば、成長株からバリュー株へのシフトが加速する可能性があります。景気循環に敏感な企業は、経済が過熱することなく回復力を示した場合に業績が好調になる傾向があります。製造業、コモディティ生産者、小売業などがその例です。

テクノロジー大手は、2026年に人工知能（AI）インフラに6,500億ドルから7,000億ドルを投資する計画だ。Amazonは2,000億ドル、Alphabetは約1,750億ドルから1,850億ドル、Metaは1,150億ドルから1,350億ドル、Microsoftは約1,450億ドルを投資するとしている。しかし、ソフトウェア株は今年に入って24%下落している。投資家はこれらの投資が成功するかどうか。

アマゾンは、巨額の支出にもかかわらず決算発表後、株価が8～10%下落した。アルファベットは予想を上回ったにもかかわらず、株価は下落した。投資家は、 AIが資本を消費するだけでなく、利益を生み出すという証拠を求めている。

雇用統計は、次に資金がどこへ流れるかを決定する可能性がある。へ、あるいは経済指標が成長の鈍化を示唆すればテクノロジー株へ戻るかもしれない。

JPモルガンは「戦術的に強気」と述べ、株価は引き続き上昇基調を維持すると予想している。すべては「ゴルディロックス」の数字を達成することにかかっている。tron。そして、利下げへの期待を持続させるのに十分な弱さ。

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