Azureの減速とAI支出への懸念から、スティフェルがマイクロソフトの格付けを引き下げ

マイクロソフトはスティフェルによって格下げされ、株価は一気に下落した。アナリストのブラッド・リーバック氏が顧客に対し、ウォール街は今後の動向について過度に自信dent になっているとの見解を示したことを受け、格付けは「買い」から「ホールド」に引き下げられた。.

同氏は、2027年までの予想は「楽観的すぎる」とし、短期的には状況が改善すると考える確固たる根拠はない、と警告した。.

マイクロソフトの株価は先週の決算発表後に14%下落した直後に格下げされた。この急落を受け、水曜日の寄り付きはさらに4%安となった。.

スティフェルは目標株価を540ドルから392ドルに引き下げ、主要アナリストの中で最も低い目標株価となった。リーバック氏は、Azureの成長鈍化と、未だ明確な回収期間が見通せない人工知能プロジェクトへの巨額投資という2つの大きな理由を説明した。.

Azureは低迷、AI支出が利益率を圧迫

ブラッド氏は、マイクロソフトには株価を押し上げる短期的な要因はないと明言した。「短期的な要因は見当たらず、設備投資の伸びがAzureの成長率を下回るか、Azureが大幅に加速するまでは、株価はレンジ内で推移すると予想しています」と同氏は記した。.

ブラッド氏はまた、Azure の実際のパフォーマンスと比較すると、同社の現在の設備投資は制御不能であり、大きな問題に直面していると述べた。.

彼はAzureの供給問題に言及しましたが、Google Cloudはtronな業績を報告したばかりです。そして今、Anthropicも勢いを増しています。.

ブラッド氏は、競争が激化する中でAzureが急激に成長する可能性は低いと付け加えた。Azureはクラウドの成長を牽引する原動力となるはずなので、これは問題だ。.

同アナリストはまた、マイクロソフトのAI関連支出が同社の利益率向上を困難にしていると指摘した。同氏は、この支出は営業レバレッジにとって「逆風となる可能性が高い」と警告し、投資家は迅速な業績回復を期待すべきではないと述べた。.

ブラッド氏の新たな目標価格はウォール街の平均目標価格600ドル以上をはるかに下回っているが、明らかに彼は他の人が話したがらないリスクを認識している。.

AIによる破壊的変化が広がる中、トレーダーはソフトウェア株を売却

マイクロソフトを襲っているのは、同社特有の問題だけではない。AIによる破壊的イノベーションへのパニックが、ソフトウェア業界全体を揺るがしているのだ。.

ソフトウェア関連株を trac大手上場投資信託（ETF）は、過去7営業日で15%下落し、木曜日の市場前取引でも0.7%下落した。トレーダーは売りモードに完全に切り替わっている。.

ジェフリーズのジェフリー・ファブザ氏はこれを「SaaSポカリプス」と呼んだ。「トレーディングはまさに『私を手放せ』スタイルの売り方だ」と彼は述べた。今週、アンスロピックが社内弁護士向けツールをリリースしたことで、この恐怖の波は爆発し、ソフトウェア株は暴落した。.

Legalzoom.comは20％下落し、CS Discoは12％下落、Thomson Reutersは16％下落、ロンドン証券取引所グループは13％下落した。.

そして、それだけでは終わりませんでした。.

1月にリリースされたClaude Coworkツールが、このすべての始まりとなりました。その後、Alphabet社はテキストや画像からゲームの世界を作り出すProject Genieの展開を開始し、ビデオゲーム関連株の下落にもつながりました。.

S&P北米ソフトウェア指数は3週間連続で下落し、1月は15%の下落で終了した。これは2008年10月以来最悪の数字だ。.

「顧客に『あなたの鼻をつまんでいられる水準はどれくらいですか？』と尋ねますが、これだけの投げ売りがあるにもかかわらず、それがどこなのか確信を持った声は聞こえてきません」とジェフリー氏は語った。「人々はとにかくすべてを売っていて、価格など気にしていないのです。」

現在、マイクロソフトは依然としてとみなされており、96%が買い推奨としている。しかし、スティフェル氏の離脱後、株価は下落を免れなかった。

格下げ、Azureの成長鈍化、AIコストの急騰、そしてソフトウェア市場の崩壊といった問題が重なり合っている。もはやMicrosoftだけの問題ではない。AIがますます高速化し、安価になり、そしてより恐ろしい存在へと進化する世界において、ソフトウェアそのものが依然として安全な投資と言えるのかどうかが問われているのだ。.

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