ビットワイズ、仮想通貨の冬は終わりに近づいていると発表

Bitwiseは最近のブログ投稿で、2025年1月以来市場が直面している仮想通貨の冬の終わりが近づいている可能性があると発表した。この見解の根拠は、過去の仮想通貨の冬の周期的な性質と、機関投資家による主要仮想通貨の継続的な購入に基づいている。.

2025年の仮想通貨市場はやや不振に終わり、新年に入って1ヶ月が経過した現在も市場心理は暗い。しかし、幸いなことに、 BitwiseのCIOであるマット・ホーガン氏は、明るい兆しが見えており、状況はすぐに改善すると考えている。この仮想通貨インデックスファンド運用会社は月曜日にブログ記事を投稿し、デジタル資産市場は2025年1月以来「仮想通貨の冬の時代」にあるものの、2026年には回復への期待がまだあると述べた。

仮想通貨の時価総額は、先週初めの3兆ドルから月曜日には約2.5兆ドルまで急落しました。市場心理は極度の恐怖に陥り、恐怖・強欲指数は1月中旬の最高値54から15まで下落しました。.

この暴落は単発の出来事によって引き起こされたのではなく、一連の技術的要因が重なり、主要な仮想通貨の価格を重要なサポートレベルまで急落させた、まさにパーフェクトストーム（最悪の事態）となりました。 Bitcoin は過去1週間で12%以上下落し、月曜日には2024年以来初めて7万6000ドルを下回りました。多くの投資家は、市場が重要な節目を迎える中で、今回の暴落がさらなる下落を引き起こすのではないかと懸念しています。.

機関投資によって支えられた弱気相場

2025年には Bitcoin、 Solana、 Ethereum が最高値を更新する見込みであるにもかかわらず、ビットワイズCIOのマット・ホーガン氏は月曜日のブログ投稿で、暗号資産は2025年1月から弱気相場にあると主張した。過剰なレバレッジと初期投資家による広範な利益確定が、最近の暗号資産市場に悪影響を与えている2つの主な要因だとホーガン氏は考えている。特に、 Bitcoin 2025年10月の高値から40%近く下落しており、 Ethereum 50%以上下落している。.

ホーガン氏は、2025年を通してETFの流入とデジタル資産債（DAT）を通じた機関投資家による主要仮想通貨の継続的な購入が、一般投資家に強気相場の錯覚をもたらしたと考えています。2025年1月から2026年1月までの期間における、 Bitwiseによる主要仮想通貨指数構成銘柄10銘柄のリターンのチャートは、この理論をさらに裏付けています。

このチャートは、昨年の上位10の暗号資産を3つのグループに分類しています。グループ1は Bitcoin、 Ethereum、 XRPで構成されています。グループ2は Solana、 Litecoin、Linkなどの資産で構成され、グループ3は Cardano、AVAX、Suiなどの資産で構成されています。.

グループ1の資産は、主に広範な機関投資の支援を受け、過去1年間は堅調に推移しました。しかし、グループ2の資産は典型的な弱気相場を経験し、37～47%下落しました。一方、グループ3の資産は60～75%の大暴落を経験しました。ここで際立っているのはグループ3です。2025年には、他の2つのグループが広範な機関投資家の投資を獲得したのに対し、グループ3は一度も機関投資家の投資を獲得しませんでした。これは、機関投資家の投資がなければ、 Bitcoin および暗号資産市場は昨年1月から現在にかけて、明らかに段階的な暴落を経験していたであろうことを示しています。.

地平線に希望はあるのか？

長年の業界ベテランであるホーガン氏は、月曜日のブログ投稿で、歴史的に見て仮想通貨の冬は約13ヶ月しか続かなかったと述べています。もしそうだとすれば、今年の3月には状況が改善し始めるはずです。また、最近の市場暴落とネガティブなセンチメントが、これまでに発表された好材料の多くを覆い隠してしまったとも述べています。.

米国におけるCLARITY法およびGENIUS法による規制の進展と機関投資家による導入は、業界にとって大きな成果をもたらしており、その潜在的な利益はまだ実現されていない可能性があります。ホーガン氏が指摘するように、弱気相場では、好材料が価格上昇に繋がることはほとんどありません。.

他の業界リーダーたちは、この混乱にもかかわらず、市場は安定化の兆しを見せていると指摘している。例えば、長期保有者の売却は顕著に減速し、ファンダメンタルズは改善を続けている。ラウル・パル氏はXへの投稿で、過去の強気相場では世界の総流動性が牽引してきたものの、今サイクルでは米国の総流動性（USTLI）がより優勢であり、現在は枯渇していると述べた。USTLIは約3%で推移しており、2021年の高値30%から大幅に下落している。

しかし、パル氏は、現在進行中の米国政府閉鎖の解決が、仮想通貨市場への流動性の回帰を促し、価格上昇を促すきっかけになると考えている。トランプ氏が指名したFRB議長ケビン・ワーシュ氏による利下げ、市場への国債 cash （TGA）の回帰、そして米国中間選挙を控えた財政刺激策が、2026年に流動性洪水を引き起こす条件を整えるとパル氏は予想している。もしこれら全てが計画通りに進めば、現在の市場状況は、仮想通貨市場にとって活況を呈する年となる可能性を秘めたこの時期における、単なる後退に過ぎないかもしれない。.

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