日本の2028年仮想通貨ETFのタイムラインが批判を浴びる中、金融グループが商品を設計

日本は、証券法と税制改革の協調的な展開を通じて、2028年までに暗号通貨ETFを許可するための準備を進めている。.

承認されれば、暗号ETFにより日本の投資家は普通の証券口座を通じて暗号資産にアクセスできるようになり、個人投資家と機関投資家の両方のアクセスが改善される。.

現在、暗号資産ETFは日本の証券取引所や証券会社では取引されていません。暗号資産への投資を検討している日本の投資家は、暗号資産取引所に口座を開設し、デジタルウォレットで秘密鍵を管理する必要があります。これは時間がかかり、複雑なプロセスであるため、一部の投資家は投資をためらっています。.

日本では、米国と香港より約4年後に仮想通貨ETFが上場される予定です。BitcoinETFが2024年1月に導入されました。現在、市場は約1,300億ドル相当の資産を運用しています。米国の年金基金、ハーバード大学などの大学、そしてソブリン連動ファンドは、bitcoinETFをポートフォリオに組み入れ始めています。

ETFは暗号通貨に欠けている信頼性を与える

コンヴァーノ・コンサルティングのディレクター、東 基之氏は、暗号通貨の最大のハードルは投資家の目から見た信頼性だと Cryptopolitan に語った。.

「当社の事業ポートフォリオにおけるビットコイン保有の信頼性は、
一部の日本の投資家から厳しい視線を向けられることがあります」と東氏は述べた。「ETFは、暗号資産の保有をより公式で信頼できるものに見せ、投資家への説明を容易にします。」

野村ホールディングスの子会社であるレーザーデジタルホールディングスが2024年に実施した調査によると、機関投資家の54%が今後3年以内に暗号資産に投資する予定であると回答した。.

東氏は、インフレと円安を背景に、短期的な仮想通貨戦略はますます困難になっていると述べた。.

「市場対 Bitcoin 純資産価値（mNAV）戦略は以前よりも難しくなっていますが、企業や個人が長期的な代替資産計画の一環として暗号資産を保有したい場合、暗号ETFははるかに容易になります。」

規制上のハードルが暗号資産ETFの発展を遅らせる

暗号資産ETFは、依然として東京証券取引所の承認が必要です。暗号資産ETFは、投資信託が保有できる「特定資産」のリストに暗号資産を追加する投資信託法の改正にも左右されます。

承認されれば、投資家は既存の証券口座を通じて投資機会を得ることができるようになる。.

東氏は、2028年という期限はあまりにも遅すぎると懸念を表明した。これは、仮想通貨取引所と東京証券取引所に、組織的・運営的枠組みを見直す時間を与えるための措置ではないかと疑っている。.

セキュリティ侵害は規制上の警戒を形作る

日本の規制当局は、DMMなどの国内暗号通貨取引プラットフォームにおける過去のセキュリティ侵害を踏まえ、厳格な保管管理、資産の分別管理、投資家保護対策の必要性を強調している。.

この取引所は2024年に Bitcoin で482億円（約3億600万米ドル）の損失を被った。この盗難の背後には、悪名高いラズラスグループと提携している北朝鮮のハッカー、TraderTraitorがいると考えられている。.

すべてを変える法改正

金融庁は、2026年に金融商品取引法（FIEA）に基づき暗号資産を金融商品として認定する予定です。この枠組みが整備されれば、規制当局は新たな暗号資産税制と連携して、暗号資産ETFの承認に動く可能性があります。.

現在、日本では暗号資産は法的に「支払手段」に分類され、「雑所得」として最大55%の税率が課せられます。政府の2026年度税制改正案では、特定の種類の暗号資産は株式や投資信託と同様に一律20%の税率で課税される予定です。.

この移行により、機関投資家と個人投資家双方にとっての障壁が下がり、規制対象の投資商品に対する需要が喚起されると期待されています。業界予測によると、日本の仮想通貨ETF市場は、規制当局の承認後、運用資産規模が約1兆円（65億ドル）に達する可能性があります。.

金融大手が日本の仮想通貨ETF競争に参入

多くの日本の金融機関が、仮想通貨ETF商品を準備または検討しています。これには、野村アセットマネジメント、SBIグローバル・アセット・マネジメント、大和アセットマネジメント、そして三菱UFJ証券の関連子会社が含まれます。.

SBIホールディングスはBitcoinとXRPの両方にtrac国内初の仮想通貨ETFの立ち上げを計画しているBitcoinETF49 %を組み入れた混合型投資信託をリリースした

2つ目のETF商品は Bitcoin と XRPで構成され、SBIは東京証券取引所への上場を目指している。.

1月28日、SBIホールディングスdent のSBI VCトレードの代表取締役社長である近藤智彦氏は、小規模なビジネスリーダーの集まりで、暗号資産は単なる売買の域を超えていると語った。.

「投資家は、 Bitcoin 価格の変動への依存を減らす資金収入、ヘッジ戦略、オプション取引を通じて収益を生み出すことができるようになりました。」

2026年は終わりではなく始まり

それでも、制度の高度化が進んでいるからといって、暗号通貨関連の金融商品がすぐに投資家に提供されるようになるわけではない。.

野村ホールディングスの専務取締役、池田元氏は日本のメディアに対し、法改正により仮想通貨ETFをすぐに市場に出すことは不可能だと語った。.

証券会社にとってＥＴＦは欠かせない金融商品だが、性急な導入は間違いだと語った。.

池田氏は、業界全体で未決定の実務的要素がいくつかあると述べた。これらは、暗号資産の保管、セキュリティ、顧客情報プロトコル、そして盗難などのdent 発生時の責任などに関わるものだ。.

同氏は、暗号資産が独立した資産から企業の中核的なバランスシートの一部に移行する前に、これらの問題に対処することが不可欠だと述べた。.

同氏は、2026年は日本の金融サービス分野の進化の始まりとなるだろうと述べた。.

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