韓国は仮想通貨投資の企業上限引き上げを検討している

韓国の規制当局は、上場企業と専門投資会社が自己資本の最大10％を仮想通貨に投資することを認めることを検討しており、これまでの5％という上限の2倍になる可能性がある。.

企業による仮想通貨投資の9年間の禁止の終了は1月11日に発表されたが、業界関係者が割り当て制限に失望を表明したため、興奮は長くは続かなかった。.

韓国の企業向け暗号資産アドバイザーであるリッチ・オー氏は、この動きは改善と見なされているものの、上限は企業の参加を制限すると考えていると Cryptopolitan に語った。.

同氏は、価格の変動と cash と仮想通貨の統合会計により企業が意図せず上限を超えてしまう可能性があるため、5%の上限は非現実的だと述べた。.

「 bitcoin の価格が大幅に上昇した場合、制限を遵守することで売却を余儀なくされる可能性があります。仮想通貨の defiな特徴はボラティリティと絶え間ない価格変動であることを考えると、これはあまり良いルールとは言えません。」

リッチO氏は、当局が、2025年にStrategyにブランド名を変更したMicroStrategyと同様の暗号通貨戦略を上場企業が採用することを恐れているのではないかと疑っている。同社は、65万 bitcoinを保有すると報告されており、 Bitcoin の法人としては世界最大規模である。.

彼は政府が今後数年間で上限を引き上げるだろうと予想している。.

企業の生き残りのための暗号通貨

アイリス・ソンヨン・パーク氏は、韓国のWeb3コンサルティング会社DELVの共同創業者であり、暗号資産を専門とする弁護士です。彼女は Cryptopolitan に対し、デジタル資産によるポートフォリオの多様化に企業が大きな関心を寄せていると述べました。.

「多様化は昨今の企業の存続にとって極めて重要です。韓国では資産価値の格差が深刻化しており、住宅価格や金価格が高騰している一方で、 bitcoin 価格は高騰していません。」

彼女は、韓国の多くの企業が暗号通貨の保有だけでなく、国際貿易の決済のためにステーブルコインの保有にも関心を持っていると述べた。.

「暗号通貨はグローバルビジネスの最新情報を把握するための手段であるという共通認識がある。」

しかし、国が経済成長戦略の一環として bitcoin ETFのスポット取引を確立しようとしている中、パク氏は当局が株式上限の引き上げを急いでいるという意見には必ずしも同意していない。.

公共財としての暗号インフラ

韓国当局は暗号資産を金融システムに慎重に統合している。しかし、暗号資産インフラの所有権をめぐる非対称性の拡大を懸念する声もある。政府は、暗号資産取引所における主要株主の株式保有率を15～20%に制限するという物議を醸す計画を進めている。

金融サービス委員会（FSC）は、上限設定が利益相反の回避に役立つと述べています。FSCのイ・オグウォン委員長は、仮想通貨取引所は一種の公共インフラとなっており、その公共的役割を踏まえ、仮想通貨取引所のガバナンス基準を整合させるために上限設定が必要だと説明しました。.

「仮想通貨取引所が金融システムの一部として正式に認められた今、その地位にふさわしいガバナンス体制を構築する必要がある」とリー氏は1月28日の記者会見で強調した。.

ステーブルコインの縄張り争い

リッチ・オー氏は、今回の措置はユーザー保護を目的としたものではなく、むしろKRWステーブルコインの将来的な流通を管理することを目的としたものだと強調した。.  

「政府機関は、UpbitやBithumbなどの少数の暗号通貨取引所が、今後発行されるKRWステーブルコインの流通を主に管理することを望んでいません。」

同氏は、この方針は主要株主の影響力を軽減する試みだと述べた。.

「彼らは所有権を小株主に分割することで多様化し、仮想通貨取引所との交渉や管理を容易にしたいと考えている」とリッチ・O氏は述べた。.

この提案により、ドゥナムの共同設立者であり、韓国最大の暗号通貨取引所の運営者であるチ・ヒョンソン氏は、ドゥナムの既存の25%の所有権のうち10%の株式を売却せざるを得なくなる可能性がある。これは約3兆ウォンに相当する。.

出資比率の上限は、韓国のインターネット大手ネイバーがドゥナムの株式を100％取得することになるドゥナム買収計画を阻止する可能性がある。.

所有権制限は世界基準に反する

株主数制限は、韓国の5大仮想通貨取引所を代表するデジタル資産取引所連合（DAXA）から激しい批判をtracて

韓国の国会では、学者グループがこの上限は「過剰」であり世界的にdentとして反対の意見を述べた。.

仁川国立大学のユン・ギョン・キム教授は、多様な所有権基盤は通常、最初に押し付けられるのではなく、企業が成長し資本を調達するにつれて出現すると述べた。.

イノベーションが危機に瀕している

彼女は、人為的に株主資本の制限を命じると、経営の不確実性が高まり、大規模な投資決定が遅れ、最終的には国家競争力と韓国のフィンテック革新エコシステムが弱まる可能性があると述べた。. 

成均館大学の文哲宇教授は、株主に株式売却を強制することは民間起業家の権利の侵害に相当し、法的紛争や憲法訴訟に直面する可能性があると付け加えた。.

企業仮想通貨アナリストのリッチ・O氏は、この提案が勢いづくとは考えていない。しかし、FSCのイ・オクウォン委員長は、仮想通貨取引所の株主数上限の導入に尽力すると述べた。.

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