上海の現物銀価格は、最近の調整にもかかわらず最高値を維持している

銀市場は世界中で大幅な操作を受けているとの報道があります。最近の銀価格分析では、銀が同時に2つの異なる価格で取引されていることが明らかになりました。. 

このレポートは、貴金属が米国（COMEX）で約92ドルで取引されているのに対し、中国・上海では現物銀が130ドルと、アジアでは40%のプレミアムとなっていることを強調しています。米国では、銀取引は銀価格を tracする紙のtracが主流であり、取引量の大部分は実際の銀の売買ではありません。米国の紙の契約と現物の契約の比率は約350対1と推定されており、これは実際の1オンスの取引に対して350以上の紙の契約が存在することを意味します。. 

米国ではペーパートレーディングが銀の取引量の大部分を占めているため、大規模な機関投資家は銀の大規模なtracを売却することができ、たとえ現物の銀がまだ逼迫していて売却する必要がないとしても、銀の最低価格を大幅に引き下げることができます。.

上海の現物銀価格は、最近の調整にもかかわらず最高値を維持している

を反映するSMM価格を持つ上海では、銀は現在120ドルで取引されており、上海スポット価格は130ドルまで急騰しています。この価格は現物銀の需要増加を反映していますが、米国におけるペーパートレード価格は大幅に割安になっています。米国COMEXと上海市場の銀価格差の拡大は、現物銀の原資産価値が上昇しているにもかかわらず、ペーパートレードにおける銀価格にマイナスの影響が出ていることを示しています。

🚨速報：銀は過去24時間で34％下落し、74ドルに達し、過去最大の1日あたりの下落を記録しました。pic.twitter.com/ eMPZK9tMSP

—Solana（@Solana） 2026年1月30日

1月だけでも銀価格は60%以上上昇し、2025年には140%の上昇を記録しました。銀trac価格は24時間で34%もの大幅下落を記録し、市場が上昇していた1月初旬に記録した74ドルの安値を付けました。銀先物価格の大幅な下落は、銀が経験した1日あたりの下落としては過去最大となりました。.

金も同じ運命を辿りました。この貴金属は過去12ヶ月でほぼ倍増し、1オンスあたり5,000ドルを初めて超える記録を更新し、一時は5,600ドル付近で取引されました。しかし、史上最高値更新を成し遂げた後、金はわずか24時間足らずで最高値5,597.04ドルから最安値4,686.12ドルへと大幅に下落しました。このmatic 下落により、24時間足らずで3兆ドル以上の資産が消失しました。多くの投資家や個人投資家は、価格下落のスピードと規模に戸惑いを覚えました。. 

専門家は貴金属の調整は避けられないと考えている

地政学的緊張、通貨安、記録的な政府債務、そして米国、中国、欧州における貿易戦争の激化を受け、これらの金属は投資家やトレーダーにとっての避難資産となってきました。では、なぜ大幅な下落に至ったのでしょうか？市場操作によるものだったのでしょうか？

金と銀は、長期投資家によってインフレヘッジとして利用されてきました。しかし、1月までに、これらの貴金属はもはや単なる地政学的リスクやインフレヘッジの反映ではなくなりました。より広範な「リスクオフだがモメンタムオン」の取引の一部となり、レバレッジを効かせ、フロー主導のポジションが混在する状況と並んで位置づけられるようになりました。専門家は、市場がこの段階に達すると、いつ調整が訪れてもおかしくなく、市場は時限爆弾のようなものだと指摘しています。. 

暴落後、サクソバンクの商品戦略責任者であるオーレ・S・ハンセン氏 はXに、銀は「上昇する可能性はあるが、最終的には需要を殺し、スクラップ業者による供給の急増を引き起こすことなく、長くは続かない」と記した。そして、金は依然として究極の避難場所であり続けるだろうと述べた。

Xの別の投稿で、ハンセン氏は銀のCOTを引用し、 記した。さらに、これらの大手市場参加者は先週火曜日までの1週間でネットロングポジションを3分の1に減らしたと付け加えた。

貴金属市場は現在、深刻な市場操作を受けていると主張する人がいる一方で、これは典型的な、市場が混雑した classic 下での調整だと主張する人もいます。貴金属価格は急激かつ過度に上昇し、利益確定と強制的な売りを誘発しました。同様の現象は、ハイテク株、暗号通貨、コモディティなど、様々な資産クラスで繰り返し発生しています。貴金属も市場動向の影響を受けないわけではありません。.

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