ウォール街からFRB内部の関係者に至るまでのケビンの道のり

ドナルド・トランプ氏は記者団に対し、金曜朝に連邦準備制度理事会の新議長を指名すると語ったが、実は既に指名している。.

「数年前なら出ていたかもしれない、と多くの人が思うような人物が選ばれるだろう」と彼は言った。その人物とはケビン・ワーシュだ。他の候補者（リック・リーダー、クリス・ウォーラー、ケビン・ハセット）は誰もこの条件に当てはまらない。なぜならトランプ氏はジェローム・パウエル氏を選ぶ8年前にケビン氏を検討していたからだ。.

ウォール街に夢中になっている私たちにとって、ケビンは少なくとも25年間、特に2008年から2009年の金融危機後に市場の安定を保つために密室で働いていた頃からよく知られた名前です。.

ウォール街からFRB内部の関係者に至るまでのケビンの道のり

連邦準備制度理事会に入る前、ケビン氏は1995年から2002年までモルガン・スタンレーに勤務し、同社の合併・買収部門の執行役員に昇進した。その後、ホワイトハウスに赴任した。.

2002 年から 2006 年にかけて、彼は大統領の経済政策dent 特別補佐官および国家経済会議の事務局長を務めた。.

ケビンは国内金融、銀行規制、消費者保護に注力しました。また、ホワイトハウスとdent 金融規制当局の間の橋渡し役も務めました。.

2006年1月、ジョージ・W・ブッシュ大統領は、連邦準備制度理事会（FRB）の空席を埋めるため、ケビン・クロズナー氏とランドール・クロズナー氏を指名しましたdent当時35歳だったケビン氏は、FRB史上最年少の指名者となり、何らかの形で批判を巻き起こしました。

元FRB副議長のプレストン・マーティン氏は、これは「良い考えではない」と述べ、もし可能であれば反対票を投じるだろうと述べた。バーナンキ氏は後に、「彼の若さは批判を招いたが…ケビンの政治力と市場への洞察力、そしてウォール街における豊富な人脈は、非常に貴重なものとなるだろう」と記している。

2006年2月の承認公聴会で、ケビンは自身の市場経験を強調した。「ウォール街でのこれまでの経験、特にモルガン・スタンレーでの約7年間の経験が、連邦準備制度理事会（FRB）の審議やコミュニケーションに役立つことを願っています」と彼は述べた。.

2006年3月までに、彼は初めて連邦公開市場委員会（FOMC）の会合に出席した。.

ウォーシュ氏は流動性リスクを警告し、長期的な景気刺激策を早くから批判していた。

ベア・スターンズが破綻する1年も経たないうちに、ケビンは市場流動性について語りました。2007年3月、彼はFOMCで次のように述べました。

「流動性の向上は大きなメリットをもたらします…しかし、投資家のリスク回避と不確実性の高まりにより、市場の流動性は大幅に低下する可能性があります。政策担当者や市場参加者は、こうした事態が発生することを確実に認識していますが、その時期、範囲、そして期間を予測する能力については謙虚でなければなりません。」

2009年を迎えると、失業率は9.5%に達した。FRBは依然として景気回復を支援しようとしていた。しかし、ケビン氏は、そろそろ手を休める時かもしれないと指摘した。「政策担当者が、実体経済の水準が明らかに、そして実質的に正常に戻るまで待つことに固執するならば…ほぼ確実に、あまりにも長く待つことになるだろう」と彼は警告した。.

ケビン氏は、銀行の過剰な準備金と過剰流動性を指摘した。「準備金の異常な高水準は、予期せぬ過剰な融資の急増を招くリスクがある」

その急騰は結局実現しなかった。経済学教授のティム・デュイ氏は反論し、FRBは「メインストリートよりもウォール街を支援するために非伝統的な金融政策を用いる積極性が強いようだ」と述べた。それでもケビン氏は、FRBのアプローチに疑問を呈し続けた。.

2010年11月、FRBは量的緩和第2弾（QE2）で長期金利を引き下げる計画を立てました。失業率は10%近くまで下がっていましたが、ケビンは賛成しませんでした。彼はバーナンキ議長への「敬意」から賛成票を投じただけでした。「もし私が議長の座にいたら、委員会をこのような方向に導くことはなかったでしょう」と彼は言いました。「そして率直に言って、もし私がこの部屋にいる大多数の人々の座にいたら、反対票を投じるでしょう。」

同氏はさらに、「これらの目標の達成に実際に貢献できる人々から、私たちは負担の多くを取り除きつつあると思う。そして、その負担を本来あるべき場所に負わせるのではなく、奇妙なことに私たち自身に負わせているのだ」と述べた。

ケビンは、議会の弱腰を金融政策でカバーしたくなかった。FRB理事が、他の政府機関に職務を遂行させるために支援を控えるよう提案するのは異例だった。.

FRBからの離脱と金融政策の今後

ベン・バーナンキは回顧録の中で、QE2をめぐる議論についてこう記している。「ケビン・ウォーシュは相当な懸念を抱いていた…金融市場がより正常に機能し始めた今、彼は金融政策が限界に達していると考えていた…そして、ワシントンの他の人々が政策の負担の一部を担うべき時が来たと考えていた。」

バーナンキ議長は、ケビン氏が「約束通り」賛成票を投じたと述べたが、その直後、ニューヨークで講演を行い、ウォール・ストリート・ジャーナルに論説を掲載した。その中でケビン氏は、FRBだけで全てを解決することはできないと述べ、経済成長のために税制改革と規制改革を求めた。バーナンキ議長は、インフラ投資やその他の政府施策の方がより効果的だと同意した。しかし、これらの措置はどれも実現しなかった。.

バーナンキはFRBが「唯一の選択肢だった」と記した。3ヶ月後、ケビンはFRBを去った。彼は当初から5年程度留任すると述べていた。バーナンキは「我々は今日に至るまでFRBと緊密な関係を保っている」と付け加えた。

ケビンは2011年2月10日にオバマdent に辞表を提出した。彼の辞任は同年3月31日頃に正式に発表された。CNBCのラリー・クドローは、彼を「ハードマネー・タカ派」と呼んだ。これは金融緩和政策に反対する人々を指す言葉としてよく使われる。.

トランプ氏はケビン氏を一度見送った。二度目は見送らなかった。そして今、2026年、ついにケビン氏がFRBの議長に就任する。長年にわたり、現在率いるFRBを批判してきた彼にとって、これはまさに原点回帰と言えるだろう。彼の経歴は、異論、辛辣な発言、そして世論に迎合するためだけに人気の政策に同調することを拒否する姿勢で満ち溢れている。.