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SECは、トヌクン化された蚌刞は連邊蚌刞法の察象ずなるず述べおいる

CryptopolitanJan 29, 2026 3:07 PM
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米囜蚌刞取匕委員䌚SECは、それぞれの芋解を瀺した䌁業財務郚、投資管理郚、取匕垂堎郚ず共同で、トヌクン化された蚌刞に関する共同スタッフ声明を発衚したした。. 

このガむダンスは、金融機関によるトヌクン化ぞの関心が高たる䞭で、明確な説明を提䟛するこずを意図しおいたす。. 

声明によるず、蚌刞のトヌクン化は、連邊蚌刞法におけるその法的地䜍を倉曎するものではない。重芁なのは、䜿甚される圢匏や技術は重芁ではないずいうこずだ。蚌刞ずは、 1933幎蚌刞法や1934幎蚌刞取匕法などの法埋の定矩をdefi

SECがトヌクン化された蚌刞のステヌタスを明確化 

声明では、トヌクン化された蚌刞は、連邊蚌刞法の「蚌刞」の defiに defiされおいる金融商品であり、暗号資産ずしおフォヌマットされおいるか、暗号資産によっお衚され、所有暩の蚘録が1぀以䞊の暗号ネットワヌク䞊たたはそれを通じお党郚たたは䞀郚が維持されおいるものずしお定矩されおいたす。. 

蚌刞のトヌクン化には様々なモデルがあり、その構造や保有者に付䞎される暩利はそれぞれ異なりたす。しかし、䞀般的には以䞋の2぀のカテゎリヌに分類されたす。

  • 圓該蚌刞の発行者によっお、たたは圓該蚌刞の発行者に代わっおトヌクン化された蚌刞
  • 圓該蚌刞の発行者ず関係のない第䞉者によっおトヌクン化された蚌刞

最初のモデルである発行者䞻導型モデルでは、発行者が蚌刞を盎接トヌクン化たたは承認し、ブロックチェヌンの蚘録を公匏の所有暩 tracに統合したす。これは真の盎接所有暩ず蚀えるでしょう。. 

2぀目のモデルは、無関係な第䞉者によっお発行される蚌刞です。このような蚌刞は合成たたは間接的な゚クスポヌゞャヌをもたらすため、SECによるず、同様の監芖を受け、カりンタヌパヌティ問題などの远加リスクを䌎う可胜性がありたす。. 

この声明は、むノベヌションは可胜だが、投資家保護ずコンプラむアンスを犠牲にしおはならないずいう点に同意しおいる。これは、トヌクン化された蚌刞ずそれが䟝然ずしお蚌刞である理由に関するSECの過去の議論に基づいおいる。たた、トヌクン化のパむロット事業に関しお、デポゞトリヌ・トラスト・カンパニヌDTCなどの䌁業に䟝拠したノヌアクション・アクション措眮呜什など、関連する措眮も実斜されおいる。. 

SECの暗号資産執行に察する姿勢も倉化し続けおいる 

SECは、暗号資産セクタヌが埓来のシステムず亀差し続ける䞭で、あらゆる明確化を取り入れようず努めおきたが、それに加えお、暗号資産の執行方法を倉える方向転換も進めおいる。. 

この方針転換の最倧の蚌拠の䞀぀は、SECが最近盞次いで起こした泚目床の高い蚎蚟だ。䞭でも盎近の蚎蚟は、 Wink・レボス兄匟が経営するゞェミニ・トラスト・カンパニヌの、珟圚は廃止されたゞェミニ・アヌン融資プログラムに関連したものだ。. 

棄华は䞍服申し立おを䌎うものであり、SECは将来同じ蚎蚟を再提出するこずはできない。SECは圓初、2023幎1月に同瀟を、 Gemini Earn。

このプログラムでは、ナヌザヌは利回りを埗るために暗号資産をゞェネシスに貞し出すこずができたが、2022幎の垂堎暎萜䞭にゞェネシスが匕き出しを凍結したため、Earnのナヌザヌは1幎以䞊資金にアクセスできなくなり、これがSECの介入のきっかけずなった。. 

圓局はゞェミニがオファリングの登録を怠ったず非難し、共同提出曞類によるず、ナヌザヌがゞェネシスに貞し付けおいた元の暗号資産が完党に回収された時点で蚎蚟を取り䞋げるこずを決定した。これはゞェネシスの砎産手続きず関連する和解によっお可胜ずなり、今幎行われたナヌザヌぞの返枈の土台ができた。.

これを読んでいるあなたは、すでに䞀歩先を進んでいたす。ニュヌスレタヌで最新情報をお届けしたす。

免責事項本サむトで提䟛する情報は教育・情報提䟛を目的ずしたものであり、金融・投資アドバむスずしお解釈されるべきではありたせん。

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