個人投資家が米国の日々の取引を統制

個人投資家がこれほどの力を持ったことはかつてない。ゲームストップが急騰し、市場を震撼させてから5年が経った今も、一般投資家は健在で、かつてないほど声高に意見を述べている。彼らは市場に食い込み、決して去ろうとはしない。彼らは今や市場の仕組みの一部となっているのだ。.

ファンドストラットで調査を担当するトム・リー氏は、かつては個人投資家をシグナルとして扱っていたと語った。同氏のETFは現在、40億ドル以上を運用している。.

「彼らが押し目買いをしていた時は、強気相場は健全だった」とトムは語った。「2009年から2020年にかけて、機関投資家は個人投資家など存在しないかのように行動していた。しかし、2020年以降は状況が一変した。個人投資家こそが違いを生み出す存在であり、規模と確信を持って市場を動かすことができるのだ。」

コロナ後も小売業の取引は増加を続けている

Redditの個人投資家の一人、ニック・ワイアット氏は、コロナ禍で余暇と cash を使い、投資を勉強した。最初はデイトレードを試し、その後、ロスIRAを使った長期プランに切り替えた。「人生で最高の決断でした」とニック氏は語る。「複利はパン以来の最高のものです。これに勝るものはありません」。彼は婚約者の投資開始も手伝い、その利益は家の頭金に充てられた。.

ロビンフッドで証券業務を担当するスティーブ・クィルク氏は、この勢いは弱まると予想していたと述べた。「多くの人が、新型コロナウイルスが収束し、人々が日常生活に戻れば、個人投資家の参加は減少するだろうと考えていました」とクィルク氏は語った。「少し驚いたのは、この勢いがいかにtronたかということです」

ブラックロックのジェフ・シェン氏によると、個人投資家による米国株式の1日あたりの取引は、現在では約20%を占めているという。以前は1桁台前半だったが、取引量の多い日には40%に達することもある。オプション取引となると、50%にまで跳ね上がることもある。シェン氏はさらに、「 classic ヘッジファンドとは全く異なる、社会的な側面があるのは確かだ。この社会的な側面こそが、この種の資金の流れを非常に相関性の高いものにしている」と付け加えた。

ミーム株ブームがこれをさらに大きくした。WallStreetBetsのようなRedditフォーラムがアイデアの急速な拡散を助けた。「Roaring Kitty」として知られるキース・ギルは象徴的な存在となった。正式な組織化はされていなかったものの、群衆は一体となって行動した。ゲームストップのあの出来事はあまりにも大きな話題となり、2023年には映画『ダム・マネー』。

しかし、それだけでは終わりませんでした。JPモルガンは2025年に、個人投資家からの資金流入が過去最高を記録したと報告しました。前年比60%増、2021年のピーク時を17%上回りました。Citizens JMPのデビン・ライアン氏は、「これは、より多くの情報を持ち、より積極的に投資し、より多くのツールを持つ、新たな個人投資家の台頭です。市場へのアクセスの民主化だけでなく、情報の民主化も進んでいるのです」と述べています。

ヘッジファンドは小売業の急増に適応する

取引コストの低下も追い風となりました。かつては手数料が100ドル近くかかっていましたが、2020年には、企業が少額の株式取引を可能にしました。Apple製品が5,000ドルではなく5ドルで購入できるようになりました。最低購入金額はありません。端末と少額の cashだけで購入できるのです。.

大手ファンドは調整を余儀なくされた。一部の空売り筋は打撃を受けた。今や人気銘柄の空売りはリスクが高い。多くのヘッジファンドは大量の空売りから撤退した。彼らは分散投資を行い、個人投資家のセンチメントを注意深く監視している。.

CBOEグローバル・マーケッツのJJ・キナハン氏は、「『愚かな金』というレッテルが消え去り、機関投資家から敬意を得られるようになったのは本当に素晴らしいことです。企業を信じ、投資を続ける個人投資家の粘り強さから、専門家たちは教訓を学んだのです」と述べた。

ブレイクアウト・ポイントを運営するイヴァン・チョソビッチ氏は、「多くのプロ投資家にとって、個人投資家はテレビドラマの厄介な悪役で、決して書き出されない存在になっています。5年経った今、番組はシーズン5に入ったようなものですが、どういうわけか彼らはまだ出演者の中にいます」と述べています。

個人投資家も、厳しい局面でも買いを続けました。昨年4月の関税関連の売り急落時には、彼らは大量に買いました。また、SPDRゴールド・シェアにも投資しました。タイミングは良く、リターンは堅調でした。.

2026年、米国がベネズエラを攻撃した後、彼らはエネルギー株に狙いを定めました。そして銀も。銀は初めて1オンスあたり100ドルを超えました。スティーブ氏は「彼らはコロナ禍で市場を救済し、関税発動時にも再び救済しました。彼らは積極的な買い手でした。人々は個人投資家の抜け目のなさを過小評価しています」と述べました。

若いトレーダー、暗号通貨の時間、そして次の120兆ドル

一部の個人投資家は、レバレッジファンドやOpendoor、Kohl'sといったミーム銘柄といったリスクの高い銘柄に投資している。しかし、Direxionのダグラス・ヨネス氏は、彼らは無謀な行動を取っているわけではないと指摘する。「市場は個人投資家の思惑通りに動いている。このボラティリティは最終投資家にとって非常に好ましい状況だ」。ヨネス氏の会社の調査によると、彼らは資金の大部分をより安全な銘柄に保有している。.

トム氏によると、個人投資家は現在、機関投資家よりも多くの資金を保有しているという。米国の家計資産の約76%は60歳以上の層が保有している。彼らは市場では静かだったが、富が後世に受け継がれるにつれて、状況は変わりつつある。.

トムは「小売業の参加ははるかに大きくなる可能性があります。これは米国経済の4倍の規模に相当し、中国の純資産総額を上回る富です」と述べました。彼の推計によると、今後20年間で120兆ドルがミレニアル世代とZ世代に移る可能性があるとのことです。.

証券会社はこれから何が起こるかを見据え、若い世代向けのツールを開発しています。つまり、24時間365日取引、暗号通貨、予測市場、そしてかつては個人投資家には立ち入りが禁じられていたプライベートオファリングまでもが利用できるのです。.

データがそれを裏付けています。JPモルガンの調査によると、2024年には25歳の37%が当座預金から投資に資金を移すとされています。これは、2015年に同様の行動をとった6%から大幅に増加しています。.

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