中国人民銀行が準備戦略を強化する中、中国は金備蓄を積み増す

Kobeissi Letterの報道によると、中国は依然として密かに金を備蓄しており、昨年12月に0.9トンを追加購入し、14ヶ月連続の購入となった。同報道によると、中国が報告している金の量は実際の購入量の10～11分の1に過ぎず、2025年に公式に報告された金の総購入量27トン増は、実際には270トン増である可能性があるという。.

ゴールドマン・サックスの推計によると、中国は15トン以上の金を購入した。これは公式発表の約10倍に相当する。同様に、11月には中国の推定金購入量は10トンを超え、これは中国人民銀行（PBoC）が発表した量の約11倍に相当した。コベイシ・レターによると、中国はまるで世界が深刻な危機に瀕しているかのように金を購入しているという。. 

中国が水面下で金を備蓄しているという噂は2023年に浮上し始め、2024年、2025年を通して勢いを増し続けました。2025年4月までに、中国人民銀行はdentない量の金を密かに購入しており、中国の金準備高は急増したと報じられています。ウクライナ紛争勃発以降、中国は中国人民銀行がIMFに開示している量のほぼ5倍の金を購入しているとされています。.  

中国、金市場への厳しい統制を再確認

中国は水面下で金の備蓄を続けている。

ゴールドマン・サックスの推計によると、中国は11月に10トン以上の金を取得した。これは中央銀行が公式に報告した量の約11倍に相当する。.

同様に、9月には推定購入量は 15トンに達し、これは10倍に達した… pic.twitter.com/CmC5eOvT33

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 2026年1月27日

銀行（PBoC）の金購入量（報告済みおよび未報告）は、 超え、前年比55%増、前月比39%増となりました。そのため、中国人民銀行は、2025年に前年比55%以上の上昇が見込まれ、世界の金価格を過去最高値に押し上げた主導的な機関であると考えられています。

しかし、2025年第3四半期の中国の金準備高の推定値は5,411トンであるのに対し、中国人民銀行がIMFに報告した2,304トンを下回っています。どうやら、2022年のウクライナ紛争勃発以降、米ドルが武器化されていることが、中国やサウジアラビアなどのmBridgeプロジェクト参加国が密かに金を大量に購入している理由のようです。これらの国々は、米ドルに対するヘッジではなく、米ドルを完全に置き換えようとしていると報じられています。.

「中央銀行が地政学的リスクや金融リスクをヘッジするために準備金を多様化しているため、中央銀行による金の蓄積は数年にわたる傾向として引き続き増加しているとみています。…2026年第4四半期の中央銀行による月平均購入量は80トンという見通しを維持します。」

–ゴールドマン・サックスのアナリスト、リナ・トーマス

一方、中央銀行が金を大量に保有し、金価格を史上最高値に押し上げているため、世界の金準備はドルにとって不利な方向に急騰している。2025年第3四半期末までに、中央銀行の金準備は推定で約220トンに達するとみられる。.  

中国人民銀行は世界の金市場の支配を目指している

中国人民銀行報じられている。中国人民銀行は上海黄金取引所を利用して友好国の中央銀行にこの提案を売り込んでおり、少なくとも東南アジアの1カ国が関心を示している。

最近のメディア報道によると、この取り組みにより北京は金地金のハブとしての役割を強化し、西側諸国への依存を減らすことができるだろう。中国人民銀行は、これらのカストディサービスをそのインフラの重要な一部と捉えており、信頼性の向上と取引活動のtrac化に貢献すると考えている。.

一方、金のアナリストであるヤン・ニューウェンフイズ氏は昨年9月、中央銀行は2014年以降、技術的には上海で金の保管が可能になっていると指摘した。しかし、彼はこれまでのところ導入はごくわずかであることを強調し、少なくとも「mBridge」国際決済プロジェクトに関係している可能性のある1カ国が、この選択肢を真剣に検討していると指摘した。.

一方、中国は依然として、世界全体で5,000トン以上の準備金を保有するロンドンのような既存の金市場との競争に直面しています。ワールド・ゴールド・カウンシル（WGC）は、2026年1月時点で、中央銀行の金保有量で中国を5位にランク付けしています。中国は、米国（8,133トン）、ドイツ（3,350トン）、イタリア（約2,452トン）、フランス（2,437トン）、ロシア（2,329トン）に次ぐ上位に位置しています。.

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