AI需要が供給不足に陥り、メモリとストレージの株価が急騰

半導体不足とAI需要の高まりが相まって、メモリ業界は急速に資金を流入させている。投資家は大型株の上昇ペースの鈍化を見据え、 cash フローが依然として逼迫している次の投資先を探しているため、ストレージと半導体関連銘柄は急騰している。.

テクノロジーのこの分野はかつて投資家を退屈させていました。ストレージは遅く、退屈で、無視されていました。しかし、AIへの支出が急増したことで、状況は一変しました。.

世界的なAIインフラ投資は、今年5,000億ドルを超えると予想されています。大型株が停滞する一方で、ストレージ関連銘柄は急騰し、これまで注目されていなかった市場が、最も活発な取引の一つとなりました。.

半導体不足で価格と株価が上昇

サンディスクの株価は1月以降ほぼ2倍に上昇し、昨年8月以降では約1,100%上昇しました。マイクロンとウエスタンデジタルの株価は、同じ時期に3倍に上昇しました。

SKハイニックスも同様の反応を見せた。この上昇は、DEショーやアローストリート・キャピタルなど、早期に行動を起こしたヘッジファンドに数十億ドルの利益をもたらした。.

ピクテ・アセット・マネジメントのアルン・サイ氏は、この急騰は極端だと述べ、「どんな基準で見ても、目が回るような数ヶ月だった」と付け加えた。さらに、AI関連では、長期的な設備投資における主なボトルネックとして、メモリが今や焦点になっていると付け加えた。.

エヌビディアのジェンスン・フアン最高経営責任者（CEO）が「世界のAIのワーキングメモリを保有する」ことがまもなく「世界最大のストレージ市場」になる可能性があると述べた後、株価は再び上昇した。

彼のコメントを受けて、トレーダーらはAIの成長を制限する要因を再評価し、この分野への資金流入がさらに増加した。.

Micron、SK Hynix、Samsung は、Nvidia プロセッサに供給する高速ソリッド ステート チップの供給を独占しています。.

これらのチップは、ChatGPTの基盤となるモデルを含む大規模なAIシステムの稼働を支えています。AIツールの高度化に伴い、データ使用量は爆発的に増加しました。この急増により、サンディスクなどの企業が販売するフラッシュ製品の需要が高まりました。.

このタイプのメモリはコストが高いため、需要は旧型のシステムにも波及しました。ウエスタンデジタルとシーゲイトは、増加するデータ量をより安価に保存する方法を求める消費者の需要が高まる中、磁気式ハードドライブへの関心がtronていることに気づきました。.

アーム社のルネ・ハース氏は、需要が急増していると述べた。「この高帯域幅メモリの需要は爆発的に増加しました」と述べ、需要を「飽くなき需要」と表現した。

ヘッジファンドが利益を確定するにつれ、投資家はローテーションする

メーカーは依然として慎重な姿勢を崩していない。メモリ市場は数年ごとに不足と過剰を繰り返す。新工場の建設には数十億ドルの費用がかかり、何年もかかる。需要が急増しているにもかかわらず、企業は生産を控えている。こうした抑制が供給をさらに逼迫させている。.

ジャナス・ヘンダーソンのリチャード・クロード氏は、これを原材料に例え、「他の商品と同様に、最終的には価格が暴騰することになる」と述べた。クリエイティブ・ストラテジーズのベン・バジャリン氏は、不足は「少なくとも2028年までは」続くと予想している。

投資家のシフトは、大型株の上昇が勢いを失っている中で起こった。S&P500指数の上昇は、バリュエーションへの懸念と過剰な支出を背景に11月中旬に急落した後、鈍化した。.

エヌビディアは昨年、世界初の時価総額5兆ドル企業となったにもかかわらず、株価は依然として10月の最高値から11%下落している。オラクル、メタ、マイクロソフト、アマゾンといったハイパースケーラーの中で、11月以降に最高値を更新したのはアルファベットのみだ。.

サイ氏は、市場の雰囲気が変わったと述べた。「AI取引はもはや、単にリスクの高い銘柄をまとめて保有するだけのものではなくなった。市場は勝ち組と負け組をより明確に見極めるようになった」

ヘッジファンドの提出書類によると、メモリ関連銘柄への積極的な投資が明らかになった。DE Shawは前四半期にサンディスク、マイクロン、シーゲイト、ウエスタンデジタルへの投資を増やした。これらのポジションを今日まで保有していれば、約39億ドルの利益が得られていただろう。.

アローストリートはサンディスクとシーゲイトを追加し、13億ドルの利益を得たはずだった。ルネサンス・テクノロジーズはサンディスクの保有株を倍増し、ウエスタンデジタルの保有株を5倍に増やし、保有していた場合の利益は約4億3500万ドルとなる。.

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