サークルCEOは、利子付きステーブルコインが銀行の安定性を脅かすという主張を否定

サークル社のCEO、ジェレミー・アレール氏は、利子付きステーブルコインが銀行からの大量の引き出しを引き起こし、信用市場を不安定化するとの主張に反論した。アレール氏は、現在銀行業界と共存している政府系マネー・マーケット・ファンド（MMF）が金融セクターを不安定化させていないことを例に挙げ、その主張を裏付けた。.

ジェレミー・アレール氏は、利子付きステーブルコインが金融セクターを不安定化し、銀行からの大量の資金引き出しを引き起こすという主張を否定した。アレール氏は、ステーブルコインは金融の安定に対する脅威ではなく、そのような主張は「全くのナンセンス」だと述べた。

アレール氏は、ステーブルコインの報酬は銀行業務を脅かすものではないと述べている。

🔥「ステーブルコインへの懸念は完全に馬鹿げている」

ジェレミー・アレール氏は、ステーブルコインの報酬が銀行預金を流出させ、信用市場を不安定化するとの主張を「全く馬鹿げている」と反論した。pic.twitter.com /9WJ791lnfG

— コインビューロー（@coinbureau） 2026年1月22日

ダボスで開催された世界経済フォーラムでの講演で、アレール氏は、政府系マネー・マーケット・ファンド（MMF）は預金金利を提供しており、信用市場や金融セクター全体に脅威を与えることなく、伝統的な銀行機関と共存していると述べた。また、政府系マネー・マーケット・ファンドは時間とともに規模を拡大してきたが、それが銀行セクターの正常な運営を阻害することはないとも付け加えた。.

投資会社協会のデータ、米国のマネー・マーケット・ファンドは2026年1月時点で7兆ドル以上の資産を保有しており、連邦準備制度理事会による利下げにもかかわらず、残高は過去1年間で8,680億ドル増加した。

アレール氏はさらに、ステーブルコインの発行者は準備金、収益源、そしてTradFiと DeFi 両プレイヤーとの戦略的パートナーシップから収入を得ているとし、関係者は収入の一部をステーブルコイン保有者にインセンティブを与えるために使うことを決定する可能性があると訴えた。.

これらの議論は、米国議会がCLARITY法案の審議を続ける中で浮上しました。Cryptopolitanは最近、 報じました。Coinbaseは、これらの問題点がトークン化された株式の発行やステーブルコイン発行者が顧客に利回りを提供する方法に影響を与えると述べています。Coinbaseと議員の間の意見の相違により、議会はさらなる協議を行うため、法案のマークアップを延期しました。

コインベースのブライアン・tronCEOは最近のインタビューで、委員会は値上げ前に問題に対処する兆候を全く見せなかったため、コインベースは顧客を守ることを選択、プロセス全体から撤退すると脅したと述べた。.

銀行業界は以前、表明していた。バンク・オブ・アメリカのブライアン・モイニハンCEOは1月中旬、議会が利子付きステーブルコインを承認した場合、最大6兆ドルの銀行預金がステーブルコイン市場に移行する可能性があると述べた。モイニハンCEOは、米国財務省の報告書を引用し、この移行によって米国の商業銀行預金全体の30%から35%が失われると主張した。

モイニハン氏の懸念は、マネー・マーケット・ミューチュアル・ファンド（MMMF）のように運用されるステーブルコインの構造に集中していた。MMMFは米国債などの短期金融商品で資金を保有し、本来であれば融資活動に回されるはずの資本を銀行セクターの外に留め置くことになる。モイニハン氏は、ステーブルコインの預金も銀行システムから排除され、銀行が部分準備銀行制度を運営するために依存している重要な預金残高が減少すると述べた。.

暗号通貨市場構造法案が銀行取り付け騒ぎへの懸念を呼ぶ

取り付け騒ぎへの懸念に対処するための取り組みは、上院銀行委員会のティム・スコット委員長が1月9日に発表した暗号資産市場構造法案の最新草案から始まった。この法案は、暗号資産プロバイダーがステーブルコインを保有するユーザーへの利息の支払いを禁止することを目指している。法案は、活動に基づく報酬と、ステーキング、流動性提供、担保提供に連動する報酬を区別する一方で、口座に滞留している遊休残高に対する報酬は禁止している。.

可決したGENIUS法によって新たな流動性リスクをもたらす隙間が残され、発行者やプラットフォームがステーブルコインに利息のようなリターンを提供できるようになったと主張している。

ステーブルコイン法は、発行者による直接的な利息の支払いを制限していますが、取引所などの第三者プラットフォームがユーザーに報酬を提供することを制限していません。しかし、暗号資産企業は、この問題はGENIUS法が可決される前の交渉で解決されたと主張し、この主張に反論しています。.

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