エクスクルーシブ-ウィリアムズ、ハイパースケールAI向けガス資産買収検討

David French　Shariq Khan

［ニューヨーク　２月６日　ロイター］ - ウィリアムズ・カンパニーズWMB.Nは、ハイパースケーラーやデータセンターの顧客へのワンストップショップをサポートする天然ガス供給を確保するため、エネルギー・インフラ事業者としては珍しく、米国内の天然ガス生産の買収を模索していると、この件に詳しい3人の 関係者が語った。

オクラホマ州タルサを拠点とする同社は昨年、人工知能インフラを構築する企業に エネルギーを提供するリーダーとしての地位を確立し、従来のパイプライン事業に新たな発電機能を付加した。

ウィリアムズは現在、ハイパースケーラーに単一のエネルギー・パートナーとして売り込むことを可能にする上流資産を探しており、そうでなければ複数の当事者と交渉する必要があるデジタル・インフラ事業者を口説く上で競争上の優位性を与えている、と情報筋は語った。

情報筋は、同社がこの計画を前進させる保証はないと警告し、また極秘の検討について話すため匿名を条件に話した。

ウィリアムズ社は声明の中で、「当社の天然ガスに焦点を当てた戦略に合致し、前進させる機会を継続的に評価している」と述べたが、それ以上のコメントは避けた。

同社は火曜日に第4・四半期決算を発表し、２０２６年のアナリスト・デーを開催する予定だ。

AIに必要な電力

データセンターをサポートするために必要な電力の確保は、ハイパースケーラーやその他のAIインフラ開発者にとって最大の課題のひとつとなっている。

膨大な量の安定した電力を必要とするだけでなく、データセンターは、20年ぶりに需要が増加している送電網にストレスを与えている。電力プロバイダーは供給に追いつくのに苦慮しており (link)、そして (link)、既存の発電は極端な天候の影響を受け、新規プロジェクトは地元の反対や重要な発電所コンポーネントの待ち時間によって難航している。

ウィリアムズは発電を戦略計画の中心に据えている。オハイオ州にある20億ドルのソクラテス・プロジェクトは、今年後半に稼動する予定で、メタ・プラットフォームズMETA.Oが発電予定の440メガワットの電力を購入している。10月1日、ウィリアムズはオハイオ州でさらにアポロとアクイラと呼ばれる2つの発電プロジェクト（(link)）の計画を公表した。これは無名の相手との10年間の電力購入契約に裏打ちされたものだ。ウィリアムズはこれら2つのプロジェクトに約31億ドルを費やす予定で、いずれも２７年前半に稼働する予定だ。

主に天然ガスを輸送する約33,000マイルのパイプラインと関連貯蔵資産を含む既存のインフラに電力プロジェクトを追加することで、今後数年間の収益が強化されると予想される。

ウィリアムズ社の現在の目標は、金利・税金・減価償却費控除前利益（EBITDA）を毎年5％から7％成長させることである。UBSのアナリストは2月4日付のメモで、ウィリアムズが来週のアナリスト・デーでこの目標を３０年までの年複利成長率7％以上に引き上げるかどうか注目していると述べた。

統合エネルギー

米国の石油・ガス会社は、生産、貯蔵、輸送、精製資産を組み合わせて所有する統合型モデルが一般的であった。しかし、21世紀初頭、業界は専門化を好むようになり、エクソンモービルXOM.NやシェブロンCVX.Nのような大企業以外のほとんどの企業は、優先されない構成要素を切り離した。

ウィリアムズは１２年初めに上流事業の大半をWPXエナジーに分離した。WPXは２１年初めまで独立を保ち、デボン・エナジーDVN.Nとの120億ドル規模の合併を完了した。

ウィリアムズは他にも小規模な生産資産を保有しており、多くの場合、合弁事業や中流域の足跡の一部と結びついているが、これらも時間の経過とともに売却されている。例えば、GEPヘインズビルIIとのヘインズビル・シェール盆地の合弁事業の株式は、10月に日本のJERAに総額15億ドルで売却されることで合意した（(link)）。