スターバックス、ニッコールの下で米国売上復活の兆し 利益率に陰り

Juveria Tabassum

［　１月２８日　ロイター］ - スターバックスSBUX.Oは、ブライアン・ニコル最高経営責任者（CEO）のコーヒーハウスへの原点回帰の努力により、米国で２年ぶりの売上増を記録したが、投資家は依然として利益率の低下を懸念している。

同社はニッコールをチポトレ・メキシカン・グリルCMG.Nから引き抜き、サルモネラ菌騒動の後にブリトーチェーンを復活させ、人気のドライブスルーオプション「チポトレーンズ」を展開した。

ニッコール体制下で初めて開催されるスターバックスの投資家デーが木曜日に注目されており、ニッコールCEOが待望の戦略的最新情報と長期目標を発表する可能性が期待されている。

「この再建の長さにはイライラさせられる。投資家の間では、明日は重要な一日になるだろうという見方が広がっている」と、みずほ証券のアナリスト、ニック・セシャン氏は語った。

２０２４年9月にトップに就任して以来、ニッコールは「スターバックスに戻る」 (link) の一環として、簡素化されたメニュー、焼きたての料理、手書きのメッセージ入りカップなどを推進してきた。

同計画の目標のひとつは、投資額の大きい "グリーンエプロン "プログラムを通じて、サービス時間を短縮し、店舗内の効率を向上させることである (link)。しかしそこでニッコールは、 (link) 時代遅れの技術と分裂したサプライヤーネットワークに直面している、とロイターは報じている。

スターバックスは、サービスを４分未満に抑えるという目標にはまだ及ばないことがあると、CEOは水曜日に行われた決算後の電話会議で述べた。

「経営基盤を立て直すために行っている戦略的投資は、持続可能な利益成長に反映させるには時間がかかるだろう」とニッコールCEOは付け加えた。

ニッコール最高経営責任者（CEO）が就任して以来約７％上昇してきた株価は、水曜日には約２％上昇し、初期の上昇分をほとんど取り戻している。今年に入ってから火曜日の終値までで約１４％上昇している。

第１・四半期の北米における既存店売上高は４％増加した。

米国では、エスプレッソと紅茶をベースにした飲料と、コールドフォーム飲料の人気上昇に牽引され、注文1件あたりに費やされた金額は１％増加した、と財務部長のキャシー・スミスは述べた。

昨年末に発売されたプロテイン入り飲料も顧客を引き寄せていると幹部は語った。

利益率の改善が必要

店舗運営への投資や、ブラジルなど主要コーヒー輸出国への昨年来の輸入関税の影響で、マージンは２年連続で上昇していない。

米国はコーヒーに対する関税を撤廃したが、昨年夏に支払われた関税により、生豆のコストはすでに高くなっている。報告された四半期のマージンは２９０ベーシスポイント（ｂｐ）縮小した。

「既存店売上高の加速は短期的には十分です。今後１年間は、営業利益率も改善する必要があります」とみずほ証券のセチャン氏は述べた。

２０２６年度の売上高見通し

同社は、２６年度の調整後利益を1株当たり２．１５ドルから２．４０ドルと予想しており、その中間値は予想の２．３５ドルを下回っている。関税圧力は今年後半から緩和されると予想している。

スターバックスは、２６年度の世界既存店売上高を３％以上の伸びと予想しており、これは予想の２．９４％増を上回る。

11月、スターバックスは、同地域での売上低迷が何年も続いた後、中国事業の経営権 (link) をBoyu Capitalに売却した。

同地域の売上高は、前３ヶ月間の２％増に対し、今四半期は７％増となった。