ファクトボックス-投資家が金を購入する方法と市場を動かす要因

［　１月２６日　ロイター］ - 地政学的な緊張が高まる中、投資家が安全資産に逃避したため、金は歴史的な上昇を続け、月曜日に１オンス＝５０００ドルを超え、史上最高値（(link)）まで急騰した。

地金は、安全資産としての需要、米国の利下げへの賭け、中央銀行の旺盛な買い、脱ダラー傾向、上場投資信託（ＥＴＦ）への資金流入などが重なり、２０２５年にその価値を６４％上昇させ、７９年以来最大の年間上昇を記録した。今年に入ってからは１８％上昇している。

金に投資する方法をいくつか紹介しよう：

スポット市場

大口の買い手や機関投資家は通常、大手銀行から金を購入する。スポット市場の価格はリアルタイムの需給関係によって決まる。

ロンドンはスポット市場の最も影響力のあるハブであり、ロンドン地金市場協会が金取引の基準を設定し、銀行、ディーラー、機関投資家間の取引を促進するために店頭市場の枠組みを提供している。

中国、インド、中東、米国も金取引の中心地である。

先物市場

投資家は先物取引所を通じて金へのエクスポージャーを得ることもできる。先物取引所では、特定の期日に特定の価格で特定のコモディティを売買する。

ニューヨーク・マーカンタイル取引所の一部であるＣＯＭＥＸは、取引量で最大の金先物市場である。

中国の主要商品取引所である上海先物取引所も金先物契約を提供している。ＴＯＣＯＭの名で親しまれている東京工業品取引所も、アジアの金市場のビッグ・プレーヤーである。

取引所取引商品

ワールド・ゴールド・カウンシルのデータによると、世界の金ＥＴＦは２５年に記録的な資金流入を記録し、北米のファンドが牽引した。年間資金流入額は８９０億ドルに急増した。

金地金とコイン

個人消費者は、店頭やオンラインで延べ棒やコインを販売している業者から金を購入することができる。金の延べ棒とコインはどちらも現物の金に投資する有効な手段である。

何が市場を動かすのか？

投資家の関心と市場心理

近年の投資ファンドからの関心の高まりは、金地金の値動きの主な要因であり、市場動向、ニュース、世界的な出来事によってセンチメントが動かされ、投機的な金地金の売買を煽っている。

為替レート

金は為替市場の変動に対するヘッジとして人気がある。米ドル安は、他の通貨の保有者にとってドル建ての金を安くし、その逆もまた然りであるため、金は伝統的に米ドルとは逆方向に動く。

金融政策と政治的緊張

貴金属は不確実性の高い時期には安全な逃避先として広く考えられている。

トランプ米大統領の貿易関税 (link) は昨年、世界的な貿易戦争を引き起こし、為替市場を動揺させた。

トランプ氏がマドゥロ・ベネズエラ大統領を捕捉（(link)）し、グリーンランド (link) の獲得に積極的な発言をしたことも、２６年に入ってからの変動に拍車をかけている。

世界の中央銀行の政策決定も金の軌道に影響を与える。金利が下がれば、金には利息がつかないため、金を保有する機会費用は減少する。

中央銀行の金準備

中央銀行は金を準備金として保有しており、マクロ経済と政治的不確実性のため、この分野からの需要は近年堅調である。

ワールド・ゴールド・カウンシルは６月の年次調査で、価格高騰にもかかわらず、より多くの中央銀行が１年以内に金準備（(link)）を増やす予定であると述べている。

ワールド・ゴールド・カウンシルのデータによると、１１月の中央銀行の純購入量は合計４５トンとなり、新興市場の中央銀行が大幅な金購入を継続したため、２５年の最初の１１ヶ月の数字を２９７トンに押し上げた。

中国は金準備を増やし続け、１２月末の保有量は７４１５万トロイオンスとなり、前月の７４１２万トロイオンスから (link)、１４ヶ月連続で買い増しを続けている。

ポーランドの中央銀行は、 (link) ２５年末時点で５５０トンの金を保有していたが、準備高を７００トンに引き上げることを目指していると、グラピンスキー総裁は今月述べた。