分析-ベネズエラの石油埋蔵量活用に即効性はない

Nathan Crooks　Liz Hampton　Arathy Somasekhar

［マイアミ　１月４日　ロイター］ - ベネズエラは、ニコラス・マドゥロ大統領が米軍に拘束されたわずか数時間後に、ドナルド・トランプ大統領（(link)）が約束したように、米国の石油メジャーが何十億ドルもの投資を行ったとしても、何年もの間、原油生産量が大幅に増加することはないだろう。

(link) ベネズエラは2000年代にエクソンモービルXOM.NやコノコフィリップスCOP.Nの資産を含む石油事業を国有化した。

ベネズエラに投資しようとする企業は、安全保障上の懸念、老朽化したインフラ、マドゥロ大統領を拉致したアメリカの作戦の合法性への疑問、長期的な政情不安の可能性に対処する必要がある、とアナリストはロイターに語った。

CHRISウェル・コンサルティングの事業開発ディレクターであるマーク・クリスチャン氏は、アメリカ企業は、報酬が支払われ、少なくとも最低限の安全が確保されることが確実になるまで、帰国しないだろう、と述べた。また、ベネズエラに対する制裁が解除されるまでは、企業は戻らないだろうとも述べた。

ベネズエラはまた、外国の石油会社による大規模な投資を可能にするために、法律を改革しなければならないだろう。

ベネズエラは1970年代に石油産業を国有化し、2000年代には国営石油会社PDVSA [RIC:RIC:PDVSA.UL] が管理する合弁会社への強制的な移行を命じた。シェブロンを含むほとんどの企業は撤退を交渉して移行したが、他の一握りの企業は合意に至らず、仲裁を申請した。

うまくいかないことはたくさんある

"I エネルギー・地政学ストラテジストであるトーマス・オドネル氏はロイターに、「トランプ氏らがほとんど抵抗することなく平和的な移行を実現できれば、インフラが修復され、投資が整理されるにつれて、5～7年後には石油生産が大幅に増加するだろう」と語った。

しかし、それはすべてがうまくいくかどうかにかかっている。

オドネル氏は、同国で活動する武装した市民グループやゲリラ・グループの存在を指摘し、「米国優位の政治的移行が失敗すれば、何年にもわたる抵抗につながる可能性がある」と述べた。

シェブロンは、ベネズエラに石油が開通する可能性がある場合、その恩恵を最も受ける立場にある。 ヒューストンにあるライス大学ベイカー研究所のラテンアメリカ・エネルギー・プログラムのディレクター、フランシスコ・モナルディ氏は言う。 他の米国石油会社も、政治的安定に細心の注意を払い、操業環境と契約の枠組みがどのように展開するかを見守るだろう、と彼は付け加えた。

ベネズエラは、イラン、イラク、クウェート、サウジアラビアとともにOPECの創設メンバーであり、1970年代には日量350万バレルを生産していた。2010年代には生産量が200万B/Dを下回り、昨年の平均生産量は約110万B/Dで、世界生産量のわずか1％に過ぎない。

シェブロンはベネズエラで操業する唯一の米石油メジャー

シェブロンは、現在ベネズエラで操業している唯一の米石油メジャーである。 コノコは、20年近く前に3つの石油プロジェクトを買収したことで、数十億ドルを要求している。エクソンもまた、20年近く前にベネズエラから撤退した後、ベネズエラに対する長期の仲裁裁判に関与していた。

「100億ドル以上の借金があり、ベネズエラに戻らずに支払いを受けられる可能性は低いからだ。エクソンも戻ってくる可能性はあるが、それほど多額の借金があるわけではない、とモナルディ氏は付け加えた。

「コノコフィリップスは、ベネズエラの動向と、それが世界のエネルギー供給と安定に及ぼす潜在的な影響を注視している。将来の事業活動や投資について推測するのは時期尚早だろう」と、同社の広報担当者はロイターに電子メールでコメントを寄せた。

ベネズエラから米国メキシコ湾岸に約15万B/Dの原油を輸出しているシェブロンは、過去1年間、同国でのプレゼンスを維持するためにトランプ政権と慎重に交渉してきた。 マイク・ワースCEOは12月、何度も政治的なサイクルが繰り返される中で、同国におけるアメリカのプレゼンスを維持することの重要性についてトランプ政権と話をしたと述べた。

石油会社はベネズエラに100年以上進出しており、土曜日には、資産の完全性に加え、従業員の安全と幸福に重点を置いていると述べた。 シェブロンの広報担当者は、質問に対する電子メールでの回答で、「我々は、すべての関連法規を完全に遵守して操業を続けている」と述べた。

エクソンは、ロイターの質問に即座に回答しなかった。

OPECとその同盟国は日曜日に会合を開き、現在の原油生産政策を維持すると予想されている。OPECは昨年から増産を続け、世界的な供給過剰の懸念を煽ってきたが、1月、2月、3月の原油増産を一時停止することで合意した。

ヒューストン大学のエネルギー研究員であるエド・ハーズ氏は、ベネズエラでの最近の出来事は、今のところ石油とガソリンの米国価格にはほとんど影響しないだろう、と述べた。また、歴史には最近のアメリカの遠出の例がたくさんあるが、アメリカ企業には目立った成果はなかったという。

「トランプは今、石油資源の豊富な国の政権を転覆させたアメリカ大統領の歴史に加わった。イラクのブッシュ。リビアのオバマ。これらの場合、米国が石油から受けた恩恵はゼロだ。私は、ベネズエラでも歴史が繰り返されることを恐れています」。

シェブロンがチャーターした石油タンカーは、トランプ大統領が12月に発表した、ベネズエラに 出入りする制裁対象タンカーの "封鎖 (link) (link) "を受け、この1ヶ月の間にベネズエラから出航した数少ないタンカーであった。ベネズエラの11月の輸出量は約92万1,000B/Dで、その多くが中国向けだった。

トランプ大統領がベネズエラ産原油の米国湾への流入を再開させ、その過程でバレロVLOのような精製業者を後押しする可能性があるのだ。現時点では、その逆（(link)）が起こっているように見える。