グラフィック-金鉱に投資するファンドが記録的な価格に沸く

Patturaja Murugaboopathy

［　１０月７日　ロイター］ - 金鉱企業に投資する投資信託は、投資家が記録的な金価格によって利益率、キャッシュフロー、株主リターンが好調になることに賭けているため、高騰しているAIファンドやハイテクファンドをも抜いて2025年のパフォーマンスをリードしている。

LSEGリッパーのデータによると、金鉱ファンドは年初来で約114%急騰し、テクノロジーファンドの27%増、天然資源ファンドの23.7%増を大きく上回っている。

データによると、第3四半期だけで54億ドルの資金が金鉱ファンドに流入し、これは2009年12月以来、四半期で最大の動きとなった。

米国政府の閉鎖が長引き、FRBの今月の利下げ期待が需要を押し上げたため、金は火曜日に史上最高値（(link)）を記録した。

ここ数年、金鉱はコスト上昇と経営難のために地金に遅れをとっていたが、記録的な価格が利益とキャッシュフローを押し上げ、バランスシートを強化し、金の上昇にレバレッジを効かせたエクスポージャーを提供しているため、2025年にはアウトパフォームしている。

「Global X ETFsのシニア投資アナリストであるトレバー・イェーツ氏は、「金ラリーにもかかわらず、このセクターは依然として広く過小評価されており、新たな投資家がさらなる倍率の拡大を推進する余地を残している。

「我々は、金価格に対してより大きなレバレッジを提供し、継続的な業界再編の受益者となる小規模鉱山会社や探鉱会社に特に建設的である。

投資運用会社ナインティ・ワンのポートフォリオ・マネージャー、ジョージ・チーヴリーは、好調な収益はコスト規律を強化し、一部の鉱山会社は現金で資金を調達するプロジェクトを加速させており、これは成長を支え、借入の必要性を回避する動きであると述べた。

金鉱のニューモントNEM.Nは、第2四半期の利益が予想を上回り、 (link)、30億ドルの自社株買いプログラムを発表した。同業のバリックABX.TOは利益予想を上回り、 (link)、四半期配当を50％増額した。

IPOや株式売却を通じて資本を増強するために、このラリーを捉えている企業もある。中国の紫金ゴールド・インターナショナル2259.HKは香港で32億ドルを調達し、ムルデカ・ゴールドは2億8000万ドルを確保した。

2025年に倍増するにもかかわらず、MSCI金鉱.dMIWD0GMP2PUS指数のフォワードPERは14.3と、10年平均の16.7を下回っており、バリュエーション拡大の余地があることを示唆している。

「SBG証券のリサーチ・アナリスト、エイドリアン・ハモンド氏は、「30%のフリー・キャッシュ・フロー(FCF) マージンでは、金企業はかつてないほど恵まれている。

SBG証券のリサーチアナリストであるエイドリアン・ハモンド氏は、「投資家にとっては、キャッシュに規律を持ち、株主に報いることに熱心な企業にチャンスがある」と語った。