プレマーケットでさらに10%急騰、モルガン・スタンレーがHDD不足は2028年まで長期化すると警告するなかウエスタンデジタルとシーゲイトが揃って過去最高値を更新

TradingKey - 火曜日の米株式市場の時間外取引（プレマーケット）で、ウエスタンデジタル（ WDC）の株価が9.3％急騰して714ドルとなったほか、シーゲイト・テクノロジー（ STX）もプレマーケットで7.2％上昇の1,092ドルで取引され、これに続いた。この勢いが本取引（通常取引）の開始後も維持されれば、両社の株価は過去最高値を更新することになる。

出所：TradingView

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前営業日の取引では、ウエスタンデジタルが16％超上昇して653.53ドルで取引を終え、シーゲイト・テクノロジーは9.43％高の1,018.80ドルで引けた。

今回の株価上昇の原動力となったのは、モルガン・スタンレー（ MS）のアナリスト、エリック・ウッドリング氏率いるチームが発表したITハードウェア業界に関する最新レポートである。

同チームは過去3週間にわたり、台湾AIサミットやCOMPUTEXからウエスタンデジタルのアジア地域ロードショーに至るまで、アジア市場を精力的に視察。市場の予測を覆す一次調査データを持ち帰った。それによると、ハードディスクドライブ（HDD）の世界的な供給不足サイクルは、従来予想を大幅に上回る2028年まで長期化する見通しであり、業界の価格決定権は供給側に急速にシフトしているという。

この分析に基づき、モルガン・スタンレーはシーゲイト・テクノロジーの目標株価を767ドルから1,035ドルに、ウエスタンデジタルの目標株価を488ドルから650ドルにそれぞれ大幅に引き上げ、両社の投資判断「オーバーウェイト（強気）」を据え置いた。

ウッドリング氏はレポートの中で次のように強調した。「我々の調査で明らかになったのは、HDD業界の上昇サイクルが長期化しており、供給不足が予想以上に深刻であることだ。そして、サプライヤーの値上げに対する意思は市場の想像以上に固い。」

データによると、現在HDD需要は年率40％から50％のペースで拡大しているのに対し、供給の伸びはわずか30％から35％にとどまっており、需給ギャップは拡大の一途をたどっている。

需要爆発の主な要因は、AI（人工知能）業界の爆発的な成長である。クラウドデータセンターからの前例のないストレージ需要に加え、AIの推論やエージェント型アプリによって生成される膨大なデータ保存の必要性から、伝統的なハードドライブが再び人気の高い商品となっている。

さらに重要なことに、NAND型フラッシュメモリ価格の「放物線を描くような上昇」が、大規模ストレージのシナリオにおけるHDDのコスト優位性を一段と際立たせており、これがメーカーに値上げの有利な立場を与えている。

サプライチェーン調査によると、データセンターで一般的に使用されるニアラインHDDの価格は現在1テラバイト（TB）あたり約15ドルであるが、メーカー側には今後2〜3年以内にこれを1TBあたり25〜30ドルに引き上げる明確な計画がある。

保守的に見積もっても、ウエスタンデジタルとシーゲイト・テクノロジーの2028年度の1株当たり利益（EPS）は現在のウォール街のコンセンサス予想を70％上回る見通しであり、最も楽観的な価格設定シナリオでは、両社のEPSは2025年から2028年の間に10倍の成長を達成する可能性すらある。