スペースX、2日間で10%超下落；テスラとの合併に悪影響が及ぶとの市場の懸念から日中取引で7%急落

TradingKey - 米国市場序盤の取引で、スペースX（ SPCX）は前日の下げ幅を拡大し、取引時間中に一時7%超下落した。執筆時点では6.46%安の179.43ドルで推移しており、2日間の下落率は10%を超えている。直近の時価総額は2兆3600億元に達し、米国でアマゾンに次ぐ第6位の企業となっている。

市場関係者によると、スペースXとテスラ（ TSLA）は合併すると予想されており、ロケット、人工知能（AI）、人工衛星、電気自動車（EV）、ロボティクス、エネルギー、ソーシャルメディアにまたがる巨大テクノロジー企業が誕生する見通しだ。

［出所：Google Finance］

両社はすでに人材を共有し、重要プロジェクトを共同で推進しているほか、AI開発、データセンター建設、電池技術、自動車販売などの分野で多大な取引を行っていると報じられている。

合併を支持する核心的な論理は補完性にある。テスラが半導体の研究開発、人工知能（AI）、データセンター建設において蓄積してきた能力は、軌道インフラ、衛星通信、宇宙コンピューティングにおけるスペースXの拡大野心と完全に一致している。両社の株式を保有するアーク・インベスト（Ark Invest）は、この組み合わせには戦略的意義があると公言しているが、同時に、合併を進める前にテスラのロボタクシー事業がさらに成熟するのを待つべきだと提案している。

合併に反対する意見の中で、オッペンハイマーは、2社を独立して運営し続ける方がマスク氏の長期的なAI戦略に合致していると指摘した。個別に上場を維持することで、より多様で柔軟な資金調達チャネルを確保できるためである。オッペンハイマーは、人工知能（AI）分野におけるマスク氏の長期的な戦略展開は多様で柔軟な資金調達チャネルに大きく依存しており、2つの上場企業を同時に運営することが、この戦略に資金支援を提供する上で最も効率的であると指摘した。

合併に対する主な懸念は、テスラがスペースXの企業価値評価（バリュエーション）の足かせになりかねないという懸念に集中している。