SpaceXのIPOが近づく：マスク氏がxAIをSpaceXに統合し300MWの計算リソースをAnthropicに転貸；2兆ドルの評価額は維持できるか？
イーロン・マスク氏率いるxAIは、SpaceXに統合され「SpaceXAI」に改称された。xAIは、SpaceXの巨大データセンター「コロッサス1」の計算能力300MW以上をAnthropicにリースすることで合意した。xAIの主力製品「Grok」の利用者数は減少傾向にあり、同事業は多額の損失を計上していた。この動きは、SpaceXの宇宙データセンター構想の実現可能性に疑問を投げかける一方、Anthropicとの提携は、SpaceXが軌道上AIコンピューティングインフラ開発において、Anthropicの技術を活用する機会となる可能性がある。
TradingKey ― 水曜日（5月7日）、Anthropicはイーロン・マスク氏率いるSpaceXの巨大データセンター「コロッサス1（Colossus 1）」へのアクセスについて合意に達した。同施設は300メガワット（MW）超の計算能力を誇り、これはエヌビディア（Nvidia）のGPU 22万個分に相当する。一方、マスク氏はxAIを独立企業としては解散し、「SpaceXAI」に改称、SpaceX内のAI製品ラインに統合することを発表した。
早くも今年3月の時点で、xAIは業界から後れを取っており、Anthropicやグーグル（Google） (GOOG) (GOOGL) およびOpenAIといったトップクラスのAI開発企業には遠く及ばないと批判されていた。当時、マスク氏はxAIが2026年末までに追いつき、その差を縮めると回答していた。しかし現在、xAIは独立企業としての地位を失っただけでなく、中核的な計算施設である「コロッサス1」も手放すこととなった。SpaceXの宇宙データセンター構想は依然として実現可能なのか。また、同社の2兆ドルという企業評価額は、今なお正当化できるものなのだろうか。
マスク氏、xAIを解散：Grokのユーザー減少と巨額のキャッシュバーンの背景
AI業界において、計算資源は依然として希少なリソースである。OpenAIやAnthropicといったトップクラスの大規模モデル開発企業は、現在、既製品の調達がほぼ不可能な計算資源を確保するために提携を拡大している。例えば、Anthropicは今年4月にGoogleおよびBroadcomと計算クラスターを共同開発する契約を締結したが、この処理能力が段階的に稼働するのは2027年以降になる見通しだ。
現在、即時利用可能な大規模な計算資源は、間違いなく大規模モデル開発企業にとって垂涎の的である。しかし、xAIはこれに逆行し、300MWを超える計算能力をAnthropicに譲渡した。これを受けて市場では、同社の中核であるAI事業が苦境に立たされているのではないかとの疑念が浮上している。
Forbesの報道によると、分析プラットフォームのSimilarwebが4月に発表したデータで、xAIの主力製品である「Grok」の利用者数が3月から4月にかけて急減したことが明らかになった。モバイルアプリの面では、Grokの世界平均デイリーアクティブユーザー数（DAU）は3月の1390万人から4月には1220万人へと減少し、前月比で12.5%の落ち込みを記録した。一方で競合他社は成長しており、Anthropicの「Claude」は世界DAUが1600万人から2300万人へと44%増加した。Grokは1年前、ChatGPTに次ぐ世界第2位のAIアプリであったが、今年4月にはClaude、Gemini、DeepSeekに相次いで追い抜かれ、5位に転落した。
財務面では、SpaceXの昨年の売上高は185億ドルを超えたが、xAI事業が深刻な足かせとなっている。1月に公開された内部文書によると、xAIは2025年の最初の9か月間で78億ドルを支出しており、1日平均で約2800万ドルを消化する一方で、四半期損失は拡大し続けている。xAIの2025年第3四半期の純損失は14億6000万ドルに達し、第1四半期の10億ドルから大幅に増加した。
xAI自体の計算需要が不十分な一方で損失が膨らみ続ける中、計算施設をリースして収益化を図るというイーロン・マスク氏の決断は、最善の道である可能性がある。さらに一部のアナリストは、マスク氏がxAIをSpaceXに統合することを決めたのは、独立したAI企業であるという見方を弱める意図があるのではないかと指摘している。xAIを単独のAI実体としてではなく、SpaceXのAI製品として位置づけることは、独立した事業体とするよりも商業的論理にかなっているのかもしれない。
SpaceXはxAIなしで軌道上データセンターを構築できるのか？
分析によると、xAIは自社のコンピューティング設備をAnthropicにリースしており、これはCoreWeave (CRWV)や他の特化型クラウドコンピューティング・プロバイダーと同様のビジネスモデルである。しかし、問題はxAIがこれら既存のクラウドサービス・プロバイダーに対して明確な優位性を欠いていることであり、これがかえってSpaceXの重荷となり、大幅なバリュエーションのディスカウントにつながる可能性がある。
マスク氏は長年、SpaceXを軌道上のAIデータセンターへと変貌させることに尽力してきた。主力事業であるStarlinkが軌道データセンターの担い手としてノード間の高速通信を提供し、Starshipが惑星間の物流を担い、Terafabプロジェクトで開発されたチップがデータセンターの展開に使用され、そしてxAIがデータセンターの「頭脳」としてアルゴリズムを提供するという構想だ。
しかし、マスク氏は現在、xAIが「劣っている」ことを認め、コンピューティング設備をAnthropicに移管してさえおり、この事業を放棄する動きを示唆している。xAI抜きで、SpaceXが軌道上のAIデータセンターを構築することは依然として可能なのだろうか。
Anthropicとの提携は、SpaceXの宇宙データセンターにおけるコンピューティング・コアの主導権を移そうとする試みである可能性がある。この合意において、Anthropicは数ギガワット規模の軌道上AIコンピューティング・インフラを開発するためにSpaceXと提携することに関心を示した。SpaceXが計算能力と構築の専門知識を提供する一方で、Anthropicのトップクラスの大規模モデル技術を活用することは、マスク氏がゼロからxAIを再構築するよりも、SpaceXにとって迅速な道となる可能性がある。
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