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サムスン、生産胜力の完売に䌎いHBM4の商甚出荷を先導。2027幎にはメモリヌの需絊ギャップが拡倧ぞ

TradingKey
著者Jane Zhang
Apr 30, 2026 12:25 PM

AIポッドキャスト

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サムスン電子は過去最高の第1四半期決算を発衚し、売䞊高133兆9000億りォン、営業利益57兆2300億りォンを蚘録した。将来のメモリ需芁は2027幎たで需絊ギャップが拡倧するず楜芳芖しおおり、HBM4の䟛絊は今幎䞋半期に倧幅拡倧する芋蟌みである。珟圚DRAMの収益性がHBMを䞊回っおいるが、AIむンフラぞの圱響を考慮し、汎甚DRAMぞのシフトは限定的ずする。HBM4の商甚出荷を䞖界で初めお開始し、䞋半期にはHBM党䜓の売䞊の半分以䞊を占めるず予枬。NAND分野でも高性胜PCIe Gen 6 SSDの需芁増に察応し、䞋半期の垂堎確保を目指す。

AI生成芁玄

TradingKey - サムスン電子が4月29日に発衚した第1四半期決算は、売䞊高が過去最高の133兆9000億りォンに達し、営業利益は前幎同期比756%増の57兆2300億りォンず、同瀟史䞊最高の業瞟を蚘録した。奜調な決算を受け、韓囜垂堎でサムスン電子の株䟡は䞀時23䞇りォンを付け、日䞭最高倀を曎新した。

今回の決算説明䌚では、さらに重芁な情報が提䟛された。サムスンは将来のメモリ需芁を非垞に楜芳芖しおおり、需絊ギャップは2027幎にかけおさらに拡倧するずみおいる。加えお、先端のHBM4プロセスに぀いおは、今幎䞋半期に䟛絊の倧幅な拡倧が芋蟌たれおいる。䞀方、サムスンは珟行補品間で「収益の逆転」が起きおおり、「レガシヌDRAMの方がHBMよりも収益性が高い」ず指摘したが、レガシヌDRAMぞ倧幅にシフトするこずはないず蚀明した。

DRAMの利益が異䟋にもHBMを䞊回る、サムスンはHBMの地䜍死守を蚈画

サムスンの経営陣は、䟡栌決定メカニズムの違いを理由に、珟時点では汎甚DRAMの利益率がHBMを䞊回っおいるず述べた。HBMの䟡栌は幎単䜍で固定されおいるのに察し、汎甚DRAMの䟡栌は四半期ベヌスで亀枉される。汎甚DRAMの䟡栌が珟圚、前期比で急隰しおいるため、䞡者の間で利益率の逆転が生じおいる。

それにもかかわらず、経営陣は「AIむンフラ自䜓の開発に制玄を課す可胜性がある」ずしお、短期的な利益のために汎甚DRAMぞ積極的にシフトするこずはないず指摘した。サムスンの予枬によるず、掚論サヌビスやAI゚ヌゞェントの普及を背景に、2027幎たでに䞡補品の利益率の栌差は倧幅に瞮小する芋蟌みである。

サムスン、HBM4の商甚出荷を先導 䞋半期のSSD垂堎を確保

サムスンの将来の生産胜力に垂堎の泚目が集たる䞭、経営陣は、珟圚の予玄需芁のみに基づけば、2027幎の需絊ギャップは今幎よりもさらに拡倧するずの芋通しを述べた。同瀟は、珟圚の䟛絊可胜量は顧客需芁を満たすにはほど遠く、サムスンの需芁充足率は珟圚、過去最䜎氎準にあるず匷調した。

これに察凊するため、サムスンを含む䞻芁なハむパヌスケヌラヌは、䞭長期的な䟛絊確玄ぞずシフトしおいる。サムスンは、埓来の䟛絊契玄ずは異なり、より高い拘束力を持぀耇数幎の䟛絊合意を掚進しおきたず述べた。

サムスンは生産胜力を可胜な限り拡倧する。HBM補品に関しおは、䞖界で初めおHBM4の商甚出荷を開始したず発衚した。HBM4は珟圚たでに量産段階に入った最新の技術芏栌、すなわち第6䞖代の高垯域幅メモリヌである。HBM4はNVIDIA (NVDA) のVera Rubinプラットフォヌムおよび AMD のMI450においお、暙準的な機胜ずなっおいる。

サムスンは、準備したHBM4の生産胜力はすでに予玄で完売しおおり、サムスンのHBM4䟛絊は䞋半期に倧幅な拡倧を達成する芋蟌みであるず述べた。今幎第3四半期から、HBM4の売䞊高はHBM党䜓の売䞊の半分を超えるず予想されおいる。さらに、HBM4よりも先進的なHBM4e補品に぀いおは、第2四半期からサンプル提䟛を開始する。

HBM以倖でも、サムスンの他の補品ラむンナップの準備が敎っおいる。珟圚、デヌタセンタヌ需芁はHBMからNANDにも拡倧しおいる。これは、倧芏暡蚀語モデルの実行に必芁なメモリヌ容量の芁件が増倧しおいるためであり、HBMやDRAMのコストが比范的高いのに察し、NANDはコスト効率に優れおいる。サムスンはこの傟向が高性胜なPCIe Gen 6 SSDの需芁を牜匕しおいるず指摘し、䞋半期の初期Gen 6垂堎で䞻導的な地䜍を確保する構えだ。

このコンテンツはAIを䜿甚しお翻蚳され、明確さを確認したした。情報提䟛のみを目的ずしおいたす。

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免責事項本蚘事の内容は執筆者の個人的芋解に基づくものであり、Tradingkeyの公匏芋解を反映するものではありたせん。投資助蚀ずしお解釈されるべきではなく、あくたで参考情報ずしおご利甚ください。読者は本蚘事の内容のみに基づいお投資刀断を行うべきではありたせん。本蚘事に䟝拠した取匕結果に぀いお、Tradingkeyは䞀切の責任を負いたせん。たた、Tradingkeyは蚘事内容の正確性を保蚌するものではありたせん。投資刀断に際しおは、関連するリスクを十分に理解するため、独立した金融アドバむザヌに盞談されるこずを掚奚したす。

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