サムスン、生産能力の完売に伴いHBM4の商用出荷を先導。2027年にはメモリーの需給ギャップが拡大へ
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サムスン電子は過去最高の第1四半期決算を発表し、売上高133兆9000億ウォン、営業利益57兆2300億ウォンを記録した。将来のメモリ需要は2027年まで需給ギャップが拡大すると楽観視しており、HBM4の供給は今年下半期に大幅拡大する見込みである。現在DRAMの収益性がHBMを上回っているが、AIインフラへの影響を考慮し、汎用DRAMへのシフトは限定的とする。HBM4の商用出荷を世界で初めて開始し、下半期にはHBM全体の売上の半分以上を占めると予測。NAND分野でも高性能PCIe Gen 6 SSDの需要増に対応し、下半期の市場確保を目指す。
TradingKey - サムスン電子が4月29日に発表した第1四半期決算は、売上高が過去最高の133兆9000億ウォンに達し、営業利益は前年同期比756%増の57兆2300億ウォンと、同社史上最高の業績を記録した。好調な決算を受け、韓国市場でサムスン電子の株価は一時23万ウォンを付け、日中最高値を更新した。
今回の決算説明会では、さらに重要な情報が提供された。サムスンは将来のメモリ需要を非常に楽観視しており、需給ギャップは2027年にかけてさらに拡大するとみている。加えて、先端のHBM4プロセスについては、今年下半期に供給の大幅な拡大が見込まれている。一方、サムスンは現行製品間で「収益の逆転」が起きており、「レガシーDRAMの方がHBMよりも収益性が高い」と指摘したが、レガシーDRAMへ大幅にシフトすることはないと言明した。
DRAMの利益が異例にもHBMを上回る、サムスンはHBMの地位死守を計画
サムスンの経営陣は、価格決定メカニズムの違いを理由に、現時点では汎用DRAMの利益率がHBMを上回っていると述べた。HBMの価格は年単位で固定されているのに対し、汎用DRAMの価格は四半期ベースで交渉される。汎用DRAMの価格が現在、前期比で急騰しているため、両者の間で利益率の逆転が生じている。
それにもかかわらず、経営陣は「AIインフラ自体の開発に制約を課す可能性がある」として、短期的な利益のために汎用DRAMへ積極的にシフトすることはないと指摘した。サムスンの予測によると、推論サービスやAIエージェントの普及を背景に、2027年までに両製品の利益率の格差は大幅に縮小する見込みである。
サムスン、HBM4の商用出荷を先導 下半期のSSD市場を確保
サムスンの将来の生産能力に市場の注目が集まる中、経営陣は、現在の予約需要のみに基づけば、2027年の需給ギャップは今年よりもさらに拡大するとの見通しを述べた。同社は、現在の供給可能量は顧客需要を満たすにはほど遠く、サムスンの需要充足率は現在、過去最低水準にあると強調した。
これに対処するため、サムスンを含む主要なハイパースケーラーは、中長期的な供給確約へとシフトしている。サムスンは、従来の供給契約とは異なり、より高い拘束力を持つ複数年の供給合意を推進してきたと述べた。
サムスンは生産能力を可能な限り拡大する。HBM製品に関しては、世界で初めてHBM4の商用出荷を開始したと発表した。HBM4は現在までに量産段階に入った最新の技術規格、すなわち第6世代の高帯域幅メモリーである。HBM4はNVIDIA (NVDA) のVera Rubinプラットフォームおよび AMD のMI450において、標準的な機能となっている。
サムスンは、準備したHBM4の生産能力はすでに予約で完売しており、サムスンのHBM4供給は下半期に大幅な拡大を達成する見込みであると述べた。今年第3四半期から、HBM4の売上高はHBM全体の売上の半分を超えると予想されている。さらに、HBM4よりも先進的なHBM4e製品については、第2四半期からサンプル提供を開始する。
HBM以外でも、サムスンの他の製品ラインナップの準備が整っている。現在、データセンター需要はHBMからNANDにも拡大している。これは、大規模言語モデルの実行に必要なメモリー容量の要件が増大しているためであり、HBMやDRAMのコストが比較的高いのに対し、NANDはコスト効率に優れている。サムスンはこの傾向が高性能なPCIe Gen 6 SSDの需要を牽引していると指摘し、下半期の初期Gen 6市場で主導的な地位を確保する構えだ。
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