OpenAIが1,100億ドルの資金を調達、アマゾンが500億ドルを投じる要因とは？

TradingKey - 現地時間2月27日金曜日、AI研究企業のOpenAIは、1,100億ドルという巨額の資金調達ラウンドの完了を公式に発表した。

OpenAIの発表によると、今回の資金調達ラウンドにはAmazon（ AMZN ）、NVIDIA（ NVDA ）、ソフトバンクが参加しており、Amazonが新規投資家として500億ドルを注入し、既存株主のNVIDIAとソフトバンクがそれぞれ300億ドルを追加した。

今回のラウンドを経て、OpenAIの投資前評価額（プリマネー・バリュエーション）は7,300億ドルに急上昇した。これは昨年10月のセカンダリー資金調達時の評価額5,000億ドルから大幅な増加であり、同社をSpaceXやByteDanceと並ぶ世界トップクラスの未公開企業へと押し上げた。

注目すべきは、Amazonによる500億ドルの投資が一度に実行されるわけではない点だ。初期段階では150億ドルが投じられ、残りの350億ドルはOpenAIのIPOの進展や汎用人工知能（AGI）のマイルストーン達成といった特定の条件に基づき、分割して注入される予定である。

この資金調達と同時に、OpenAIとAmazonは複数年にわたる深い戦略的提携を結んだ。OpenAIは、これまでのAmazon AWSとの380億ドル規模の提携を拡大し、今後8年間で総額1,000億ドルに達することを明らかにした。

合意に基づき、OpenAIはAWSインフラの使用を拡大する。これには、新たに立ち上げた企業向けプラットフォーム「Frontier」への、AmazonのAIチップ「Trainium」2ギガワット分の配備が含まれる。

Amazonのアンディ・ジャシー最高経営責任者（CEO）は金曜日、主要なAI研究所の両者が現在、Trainiumに多額の投資を行っていると述べた。

計算能力での協力にとどまらず、AWSはOpenAIの企業向けプラットフォームであるFrontierの独占的なサードパーティ・クラウド・ディストリビューターとなる。

同時に、両社は企業レベルのAIアプリケーションに適したステートフルなランタイム環境を共同開発し、Amazonの消費者向け製品に技術サポートを提供するためのカスタマイズされたモデルを構築する。

この提携はAmazonのAI戦略における大きな転換点となる。これまでAmazonは、OpenAIの主要な競合相手であるAnthropicと密接な提携関係を維持してきた。

AmazonのAI推進が再び加速

Amazonは早くも2023年からAI分野への本格的な布石を打っており、Anthropicに数十億ドルを注入しただけでなく、インディアナ州で「プロジェクト・レーニア」として知られる同社専用のデータセンター・キャンパスを建設するために110億ドルを投じている。

現在、ショッピング・アシスタントの「Rufus」やデジタル・アシスタントのアップグレード版「Alexa+」など、Amazonの複数のAI製品はAnthropicのモデル「Claude」に依存している。

AmazonはOpenAIと大型提携に達したばかりだが、アンディ・ジャシーCEOは金曜日のインタビューで、これがAnthropicとの関係に影響を与えることはないと明言した。同氏は、Anthropic自体が複数のパートナーを持っており、Amazonも同様であると強調し、両社の協力は着実に前進し続ける一方で、AmazonはOpenAIとの長期的な提携も期待していると述べた。

AWSにとって、この提携は重要な突破口となる。AWSは現在、Microsoft（ MSFT ）、Google（ GOOGL ）、Oracle（ ORCL ）といった巨人と高利益率のAIクラウドサービス契約を巡って激しい競争を繰り広げており、OpenAIと手を組むことで市場競争力を大幅に高めることができる。

同時に、これはウォール街に安心感を与える。以前、市場はAmazonの今年2,000億ドルに及ぶ設備投資計画を懸念していたが、今回の提携により、その巨額支出の目的がより明確になった。資金の大半はAI関連のデータセンター、チップ、ネットワーク機器に充てられる。

ローゼンブラット証券のバートン・クロケット氏は、OpenAIとの提携はAmazonの競争力にとって不可欠であると率直に述べた。

ウィリアム・ブレアのアナリストらはリポートの中で、AWSがOpenAIとAnthropicという二大主要AI研究所の両方と提携を結び、その両者がAWSのカスタムチップを使用していることは、弱気な見方を払拭し続けていると指摘した。また、これはAWSの拡大ペースが加速することを示唆しており、2,000億ドルの設備投資計画に対するより明確なロードマップを提示している。

ジャクソン・スクエア・キャピタルのマネージング・パートナーであるアンドリュー・グラハム氏は、Trainiumチップを通じたAWSとOpenAIの提携は、Amazonがカスタムチップ分野の主要プレーヤーとなり、Broadcom（ AVGO ）やGoogleと直接競合し、NVIDIAのチップ支配力を揺るがす可能性さえあると考えている。

実際、Amazonはかつて、GoogleやOpenAIがいち早く主導権を握ったAI消費者向けアプリケーション市場において、追随する立場にあった。

この状況を逆転させるため、Amazonは2024年12月に自社開発の基盤モデル「Nova」を発表し、年末にAGI部門を再編した。クラウド部門のシニア・エグゼクティブであるピーター・デサンティス氏がロヒト・プラサド氏から指揮を引き継ぎ、チップ製造や量子コンピューティングなどの部門が彼の管理下に置かれた。この部門はNovaモデルの研究開発の中核を担っている。

OpenAIとの提携は、AmazonのAI開発、特にAIアプリケーションの新たなフロンティアであるスマートコマースにおいて、間違いなくアクセルを踏むことになる。

これまで、Walmart（ WMT ）、Etsy（ ETSY ）、Shopify（ SHOP ）などのプラットフォームは、OpenAIのようなAI企業とショッピング関連の提携をすでに結んでいる。一方でAmazonは静観を続け、自社のRufusを推進するために、かつてはChatGPTを含む数十のインテリジェント・エージェントによるプラットフォームへのアクセスを禁止したことさえあった。

しかし、ここ数カ月、ジャシー氏はAmazonがサードパーティのインテリジェント・エージェントへのアクセス開放やAI企業とのツール統合を検討していることを何度か示唆してきた。同氏は最近の決算説明会で、Amazonは関連する対話を積極的に進めており、ユーザーと企業の双方にとってウィンウィンのAIアプリケーション体験を提供できると確信していると述べた。

OpenAIがIPOレースに参戦

OpenAIのサム・アルトマンCEOは、適切な時期に上場を推進すると述べた。現在、AI業界は資金調達とIPOの競争の中にあり、各社はAI研究開発の膨大なコストを支えるために集中的に資金を集めている。

ちょうど今月、OpenAIの主要な競合相手であるAnthropicが300億ドルの資金調達ラウンドを完了し、評価額は3,800億ドルに急上昇した。さらに、Anthropicはゼネラル・モーターズの元幹部であるクリス・リデル氏を取締役に迎えたが、この動きはIPOへの道筋が加速したシグナルであると市場で広く解釈されている。

一方、イーロン・マスク氏のxAIも今月、SpaceXとの合併を完了し、合併後の企業の評価額は2,500億ドルとなった。xAIは最近、独自の200億ドルの資金調達ラウンドを完了したばかりだ。マスク氏はSpaceXの上場計画を強力に推し進めており、OpenAIやAnthropicに先駆けて資本市場への到達を試みている。

OpenAIの資金調達ペースも衰えておらず、アルトマン氏は中東の複数の政府系ファンドと新たな投資について協議している。アラブ首長国連邦（UAE）のMGXインベストメント社は、以前にもOpenAIに出資を行っている。

非営利の研究所から営利企業に転換して6年以上が経過したが、計算コストや人材報酬などの支出が高止まりしているため、OpenAIはいまだ利益を上げていない。

同社の計画によると、2025年の売上高は130億ドルに達する見込みだが、今後4年間の総支出は1,150億ドルにものぼる。OpenAIは今後数年以内のIPO完了を望んでいるが、その前にウォール街の投資家の関心を引くために財務状況を改善しなければならない。

ChatGPTの開発者として、OpenAIはAnthropicのようなAIスタートアップやGoogleのような巨大テック企業との激しい競争に直面しているが、そのユーザーベースは依然として力強い成長を続けている。

現時点で、週次アクティブユーザー数は9億人を突破し、有料ユーザー数は5,000万人を超えている。収益構造については、昨年末時点でOpenAIの収益の約60％がコンシューマー向け製品によるもので、40％が法人向け事業から得られていた。同社は、今後1年間で法人向け収益の割合を高める計画だ。