SKハイニックスの生産能力がゼロに：AIチップ不足の中で大手テック企業が工場への資金提供を申し出る

Reutersが引用した情報筋によると、SKハイニックスのある顧客が、同社が専用のメモリーチップ製造施設を建設することを期待し、生産ラインへの投資計画を提案した。別の提案は、顧客側が1台あたり数億ドルに上るASML製の極端紫外線（EUV）露光装置の購入資金を負担するというものだ。

情報筋によると、提案の一つはSKハイニックスが韓国の龍仁（ヨンイン）半導体クラスターに建設中の大規模なチップ製造工場の第1段階を対象としており、同工場では主にDRAM（ダイナミック・ランダム・アクセス・メモリ）が生産される見通しだ。

しかし、事情に詳しい関係者は、SKハイニックスがこうした提案に対して慎重な姿勢をとっていると述べた。資金提供を受け入れることで、特定の顧客に対して従属的な立場となり、長期的かつ安定的な注文と引き換えにチップ価格の引き下げを強要される可能性があるためだ。さらに、SKハイニックスは現在、十分な資金を有しており、このために妥協する必要はないとしている。

以前、サムスン電子とSKハイニックスの両社は、長年の慣習であった短期供給契約モデルから脱却し、主にメモリ業界のサイクル的な変動を相殺するために、顧客に3年から5年の長期供給契約（LTA）の締結を求めるようになった。

メモリ業界にとって長期受注は不可欠だが、工場建設のために顧客からの資金提供を受け入れるのは別問題だ。アナリストは、これによってSKハイニックスが顧客のファウンドリ（受託生産拠点）に甘んじることになり、交渉力の喪失を招く可能性があると指摘する。現在メモリ価格が上昇している中、SKハイニックスにとって売り手としての価格決定権を失うことは受け入れがたい。

他の情報筋によると、チップサプライヤーは希少な生産能力を割り当てる際、規制当局の監視や特定の顧客を優遇しているとの疑念を避けるために非常に慎重になっている。また、AI競争において特定の陣営に肩入れし、見込み違いとなるリスクも避けたいと考えている。

どのテック大手がSKハイニックスに投資提案を行っているかは依然として不明だ。同社は、従来の長期契約とは異なる、さまざまな手法や構造的な代替案を現在検討していると述べている。

Reutersが引用した情報筋によると、提案の内容にかかわらず、現在の利用可能な生産能力はほぼゼロであり、特定の顧客に割り当てることはできないという。

これはSKハイニックスに限った問題ではない。マイクロン (MU) ・テクノロジーのシニアバイスプレジデント兼データセンター事業部門ゼネラルマネージャーであるジェレミー・ワーナー氏は、メモリ業界の生産能力は現在需要に追いついていないと述べた。これはマイクロンだけでなく、インテル (INTC) 、エヌビディア (NVDA) 、TSMC (TSM) もフル稼働の状態にある。

ワーナー氏は、現在の能力不足に加え、メモリ業界の現在の活況は過去の周期的な変動とは根本的に異なり、供給制約が長期化する可能性があると指摘した。同氏は、KVキャッシュ需要の爆発的な増加を牽引する3つの要因として、コンテキストウィンドウの長大化、モデルのパラメータ数の増加、そしてユーザーベースの拡大を挙げた。現在、コンテキストの長さは年間30倍のペースで成長している。KVキャッシュの増加はHBMの容量を直接消費するため、将来的なメモリ需要の拡大は確実視されている。

半導体需要の拡大に伴い、SKハイニックスの株価は最近、160万ウォンを超えて連日で最高値を更新しており、韓国の未来アセット証券は目標株価を200万ウォンから270万ウォンに引き上げた。

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