テスラが4日続伸し430ドル台に回復。アナリストは第2四半期の納車台数が予想を上回ると予測しており、株価の継続的な回復を後押しする可能性がある。

TradingKey - 米国東部時間7月1日、テスラ（ TSLA）は4日連続で上昇し、上昇率は14%を超え、株価は430ドル台まで値を戻した。現地時間、取引時間中の本稿執筆時点で、1.71%高の427.79ドルで推移している。世界的な電気自動車（EV）市場全体の低迷を背景に、市場はテスラの第2四半期の世界販売台数を前年同期比約3%増の約39万6,500台と予想していると報じられている。

［出所：TradingView］

テスラの投資家にとって、現在の焦点は新車販売よりも、同社のAI、自動運転、そしてロボティクス分野における進展に集まっている。しかし、新車販売によって生み出されるキャッシュフローは、依然としてテスラにとって極めて重要である。

イーロン・マスク氏は、年間250億ドル以上の資本支出を確定させた。これは前年の3倍の規模に達し、主な投資は工場の拡張、人型ロボット「Optimus（オプティマス）」、AI技術の研究開発、そして自動運転タクシー「Robotaxi（ロボタクシー）」の展開に向けられている。これらの長期的な取り組みのほとんどは、短期的には収益を上げることができないため、このような巨額の投資を支えるためには、依然として安定した自動車事業が中核的な基盤となる。

地域別に見ると、テスラの自動車販売事業は欧州と中国の市場で同時に回復しており、欧州市場での最初の5ヶ月間の販売台数は前年同期比57%急増し、中国の上海工場では5月の出荷台数が前年同期比39%増加した。一方、米国市場はEV税制優遇措置の廃止などの影響で引き続き圧力を受けており、需要は前年同期の低い水準よりもさらに低迷している。

最近、モルガン・スタンレーは販売予測をこれまでの37万3,000台から41万3,000台に引き上げた。同行は、米国市場全体のモメンタムは引き続き軟調であるものの、欧州および中国市場の回復は非常に力強く、販売台数を前年同期比7.6%押し上げる見通しだと指摘した。販売予測引き上げの主な理由は、欧州市場における車両登録データが前年比で大幅に増加したことであり、4月のデータは2025年の業界の底打ちに続く回復傾向を維持した。同時に、中国市場も回復の兆しを見せており、5月の国内販売台数は前月比および前年比でともに増加を達成し、2ヶ月連続の前年比マイナスから脱却して需要面が徐々に安定しつつあることを示した。

市場分析では、6月の販売実績が好調であれば、第2四半期の販売データは予想をわずかに上回るとみられ、それによって直近で継続的な圧力を受けていた株価が押し上げられると予想されている。

注目すべきは、映画『マネー・ショート（原題：The Big Short）』のモデルとなった著名ヘッジファンド・マネージャーのマイケル・バーリ氏が、エヌビディア、アプライド・マテリアルズ、およびテスラに対する新たな空売りポジションを構築したと明らかにしたことだ。同氏は416ドルの価格でテスラを空売りし、株価がこの水準まで跳ね返ったことを歓迎していると語った。

アナリスト評価の最新のまとめによると、ウォール街の投資銀行は総じてテスラの将来性に楽観的だが、強気派と弱気派の乖離は極めて大きい。過去3ヶ月間に計23人のアナリストがテスラの投資判断を評価しており、目標株価の最高値は600ドル、最安値はわずか125ドルで、平均目標株価は431.65ドルとなっている。