Analyse

TradingKey – Seoul, 13. Juli: Die südkoreanische Regierung hat heute offiziell ihren Haushaltsplan für das Geschäftsjahr 2027 veröffentlicht, in dem die fiskalischen Gesamtausgaben erstmals die Marke von 800 Billionen Won (ca. 530 Milliarden Dollar) überschreiten. Dies stellt einen signifikanten Anstieg gegenüber den diesjährigen 727,9 Billionen Won dar und markiert den höchsten Ausgabenrekord in der Geschichte Südkoreas. Das Vertrauen hinter diesem „Superbudget“ gründet primär auf den über den Erwartungen liegenden Steuereinnahmen der heimischen Halbleiterindustrie infolge der weltweiten Welle der Künstlichen Intelligenz.

Die Eskalation des US-Iran-Konflikts hat die Erholung von Bitcoin ausgebremst, wobei die CPI-Daten dieser Woche und das Debüt von Kevin Warsh vor dem Kongress die Preise voraussichtlich weiter nach unten drücken werden.

TradingKey – Die Vereinigten Staaten werden diesen Dienstag die Daten zum Verbraucherpreisindex (VPI) für Juni veröffentlichen, was eines der kritischsten Makro-Ereignisse für die globalen Finanzmärkte in dieser Woche darstellt. Nach einem deutlichen Anstieg der US-Inflation im Mai und da die jüngsten Spannungen im Nahen Osten, die Volatilität der Ölpreise, die Fed-Sitzungsprotokolle sowie die Non-Farm-Payrolls-Daten die Markterwartungen kollektiv verschoben haben, wird der VPI für Juni die nächste geldpolitische Einschätzung der Federal Reserve maßgeblich beeinflussen und gleichzeitig die kurzfristige Entwicklung von US-Aktien, dem US-Dollar (USD) und Gold (XAUUSD) direkt bestimmen.

Die japanischen und südkoreanischen Aktienmärkte erlebten einen „Schwarzen Montag“, als der KOSPI um mehr als 8 % einbrach und Handelsunterbrechungen (Circuit Breaker) auslöste. Der Nikkei 225 sank um fast 2 %, während SK Hynix um 15 % einbrach, Samsung um mehr als 10 % nachgab und Kioxia um über 12 % fiel.

TradingKey – Während des asiatischen Handelstages am 13. Juli erlebte der südkoreanische Aktienmarkt einen „Schwarzen Montag“. Trotz Berichten, wonach Samsung Electronics das Tape-out der AI5-Chips von Tesla abgeschlossen hat und die Produktion vorbereitet, schloss der Aktienkurs des Unternehmens mit einem Minus von über 10 % und führte damit die Verluste im KOSPI-Index an. Die Korea Exchange (KRX) aktivierte während der Sitzung umgehend ihren „Sidecar“-Mechanismus, um Verkaufsaufträge im Programmhandel auszusetzen.

TradingKey – TSMC (TSM) veröffentlichte heute Umsatzdaten für Juni, die den Markt schockierten. Die Daten zeigen, dass der monatliche konsolidierte Umsatz 442,68 Mrd. NT$ erreichte, was nicht nur einem Anstieg von 6,2 % gegenüber dem Mai entspricht, sondern auch einem Sprung von 67,9 % im Jahresvergleich, wobei die jährliche Wachstumsrate ein jüngstes Hoch erreichte.

Der KOSPI brach um 8 % ein und löste damit Circuit Breaker aus, während SK Hynix um 13 % absackte, was eine Massenflucht bei Technologiewerten auslöste.

TradingKey – Die Preise für WTI-Rohöl (USOIL) stiegen während des frühen asiatischen Handels am 13. Juli sprunghaft an. Angetrieben durch die Eskalation des Konflikts zwischen den USA und dem Iran am Wochenende hat der Markt das Risiko von Versorgungsunterbrechungen in der Straße von Hormus wieder in seine Handelslogik eingepreist, wobei WTI-Rohöl um über 4 % stieg und ein Intraday-Hoch von 74,66 $ erreichte.

Die Aktien von SK Hynix brachen heute um mehr als 10 % ein, fielen unter die Marke von 2 Millionen Won und erreichten ein Einmonatstief.

TradingKey – Am 12. Juli (Eastern Time) brach ein erneuter militärischer Konflikt zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran aus, was die Spannungen im Nahen Osten erheblich verschärfte. Jüngsten Berichten zufolge wurde ein Containerschiff in der Nähe der Straße von Hormus angegriffen und geriet in Brand. In der Folge starteten die USA Luftangriffe auf mehrere militärische Ziele im Iran, während der Iran mit dem Abschuss von Raketen und Drohnen auf verschiedene US-nahe Einrichtungen im Nahen Osten reagierte, was die militärische Konfrontation zwischen beiden Seiten weiter intensivierte.

TradingKey – Am 10. Juli (US-Ostküstenzeit) schlossen die drei wichtigsten US-Indizes im Plus, da der Markt weiterhin das KI-Wachstum und die bevorstehende Berichtssaison für das zweite Quartal einpreiste. Trotz der anhaltenden Spannungen zwischen den USA und dem Iran, die den Energiemarkt belasteten, richteten die Anleger ihren Fokus wieder auf die Unternehmensgewinne, Investitionen in die KI-Infrastruktur und die Performance der Mega-Cap-Technologieaktien.

Die japanischen und südkoreanischen Aktienmärkte erholten sich von einem Rücksetzer zu Handelsbeginn und notierten höher, wobei der KOSPI-Index und der Nikkei 225 leicht zulegten. Samsung Electronics und SoftBank gewannen weiter an Dynamik, während SK Hynix und Kioxia schwächer tendierten.

In der ersten Jahreshälfte 2026 erreichten Tech-Giganten wie Nvidia, Google und Apple allesamt neue Allzeithochs. Meta (META) konnte diese Niveaus jedoch nicht nur nicht erreichen, sondern zeigte zudem eine allgemeine Schwäche und brach im Berichtszeitraum um mehr als 14 % ein. Mit dieser Performance blieb die Aktie hinter den drei großen US-Aktienindizes zurück und belegte den vorletzten Platz unter den „Magnificent Seven“, lediglich vor Microsoft. Wird Meta seinen Abwärtstrend in der zweiten Jahreshälfte fortsetzen oder gelingt ein Comeback, um in Richtung neuer Höchststände zu steigen und sogar die Marke von 1.000 US-Dollar herauszufordern?

TradingKey – In der kommenden Woche steht den globalen Märkten die erste echte „Superwoche“ der zweiten Jahreshälfte bevor. Eine dichte Abfolge wichtiger US-Inflations- und Konsumdaten für Juni, darunter VPI, Erzeugerpreise und Einzelhandelsumsätze, wird die Erwartungen für die Zinssitzung der Federal Reserve Ende Juli unmittelbar beeinflussen. Gleichzeitig beginnt offiziell die US-Berichtssaison für das zweite Quartal, wobei Großbanken wie JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Citigroup und Bank of America den Auftakt machen. Tech-Giganten wie ASML, TSMC und Netflix werden ebenfalls ihre Ergebnisse vorlegen und damit einen aktuellen Gradmesser für die KI-Wertschöpfungskette und den globalen Technologiesektor liefern.

TradingKey – Die Bilanzkonferenz von TSMC (TSM) fungiert als Gradmesser für die globale Halbleiterindustrie. Als weltweit fortschrittlichster Auftragsfertiger beeinflussen die Kapazitätsauslastung, die Investitionspläne und die Prognosen zur KI-Chip-Nachfrage von TSMC direkt die Erwartungen an die Lieferketten von Tech-Giganten wie Nvidia, AMD und Apple. Bei der bevorstehenden Bilanzkonferenz am 16. Juli wird der Markt nach entscheidenden Signalen suchen, ob die KI-Nachfrage weiterhin die Erwartungen übertreffen kann. Weniger als zwei Wochen vor der Bilanzkonferenz veröffentlichte Citigroup (C) am 6. Juli einen Research-Bericht, in dem das Kursziel für die in Taiwan notierten Aktien von TSMC von 2.875 NT$ auf 3.800 NT$ angehoben wurde, während das „Buy“-Rating beibehalten wurde. Basierend auf dem aktuellen Aktienkurs von etwa 2.500 NT$ impliziert dieses Kursziel ein Aufwärtspotenzial von etwa 57 %.

TradingKey – Stand 9. Juli (ET) notierte Meta (META) bei 631,48 $, was einem Anstieg von 4,7 % im Tagesverlauf entspricht, wobei ein Intraday-Hoch von 633,27 $ erreicht wurde. Während der Aktienkurs von Meta die 600-$-Marke zurückerobert hat, deuten technische Indikatoren weiterhin auf das Potenzial für weitere Rücksetzer hin.

TradingKey – Nach einer epischen Rallye in den letzten zwei Jahren ist die Kapitalmarktperformance des weltweit führenden KI-Chipherstellers Nvidia (NVDA) in diesem Jahr vergleichsweise verblasst, wobei der Aktienkurs den Philadelphia Semiconductor Index (SOX) deutlich unterperformte. Bisher beläuft sich der Kursgewinn von Nvidia seit Jahresbeginn auf lediglich 7 %, während der Philadelphia Semiconductor Index im gleichen Zeitraum um 80 % in die Höhe geschossen ist. Diese massive Divergenz hat am Markt breite Aufmerksamkeit erregt: Was genau belastet diesen Marktkapitalisierungs-König?

TradingKey – Am 24. Juni Eastern Time veröffentlichte OpenAI in Zusammenarbeit mit Broadcom (AVGO) seinen ersten selbst entwickelten KI-Inferenzchip namens Jalapeño. Der Chip benötigte vom Design bis zum Tape-out lediglich neun Monate und wird in der Branche als der bisher „aggressivste Schritt“ eines großen Technologieunternehmens angesehen, um die Abhängigkeit von Nvidia zu verringern.

TradingKey – Zum Börsenschluss am 8. Juli (Eastern Time) stiegen die Aktien von Broadcom (AVGO) um 4,83 % auf 388,69 $ und erreichten ein Intraday-Hoch von 395,09 $. Die Aktie zeigte am Mittwoch eine deutliche Stärke, was unmittelbar auf die erweiterte Partnerschaft zur Chiplieferung zwischen Apple (AAPL) und Broadcom zurückzuführen ist. Dies signalisiert, dass sich der Geschäftsbereich für kundenspezifische Chips von Broadcom langfristige Auftragszusagen eines Großkunden gesichert hat, während er gleichzeitig seine Schlüsselposition innerhalb der Lieferkette von Apple festigt.

Die Gewinnprognose von Samsung Electronics für das zweite Quartal wies beeindruckende Gewinne aus, doch der Aktienkurs konnte keine Rallye verzeichnen. Stattdessen sah sich das Papier massiven institutionellen Abverkäufen gegenüber und schloss fast 7 % im Minus. Dieses klassische „Buy the Rumor, Sell the News“-Ereignis hat am Markt Bedenken hinsichtlich der Zukunft des Unternehmens ausgelöst: Wird die Aktie in der zweiten Jahreshälfte neue Höchststände erreichen, oder zeichnet sich ein „katastrophaler Zusammenbruch“ ab?