Ölpreis-Prognose: Brent fällt unter 100 $ auf Zweimonatstief, da Sieg der Demokraten Hoffnungen auf Waffenruhe weckt, erneuter Test von 80 $ droht

TradingKey — Die internationalen Ölpreise verzeichneten eine erneute Welle kräftiger Verkäufe. Nach Bekanntgabe der Ergebnisse der US-Zwischenwahlen, bei denen die Demokratische Partei sowohl das Repräsentantenhaus als auch den Senat für sich entscheiden konnte, begannen die Märkte darauf zu wetten, dass die Trump-Regierung unter wachsenden Druck geraten könnte – was die USA möglicherweise dazu veranlassen dürfte, ihr militärisches Vorgehen gegen den Iran zu überdenken.

Am 4. November brach WTI-Rohöl (USOIL) im Tagesverlauf auf bis zu 87,13 US-Dollar je Barrel ein – ein Rückgang von über 9,3 % –, während Brent-Rohöl (UKOIL) ein Tief von 93,22 US-Dollar je Barrel markierte, rund 10 % verlor und damit den größten Tagesverlust seit Mai verzeichnete. Am 5. November setzte sich der Abwärtstrend der Ölpreise fort: WTI notierte mit einem Minus von 1,24 % bei 86,96 US-Dollar je Barrel, während Brent um 0,57 % auf 94,07 US-Dollar je Barrel nachgab. Brent ist von seinem Ende Oktober erreichten Hoch nahe 118 US-Dollar um mehr als 20 % zurückgefallen und auf den niedrigsten Stand seit über zwei Monaten gesunken.

Der Wahlsieg der Demokraten verstärkte an den Märkten die Erwartung einer Deeskalation der militärischen Auseinandersetzungen. US-Vizepräsident Vance räumte ein, dass der monatelange Krieg mit dem Iran und der daraus resultierende sprunghafte Anstieg der Energiekosten wesentliche Gründe für die Niederlage der Republikaner bei den Zwischenwahlen gewesen seien. Führende Vertreter der Demokraten erklärten unterdessen, sie würden den Kongress nutzen, um auf ein Ende des Konflikts hinzuwirken und die Zoll- sowie Militärpolitik der Trump-Regierung einzugrenzen. Da die Demokraten die Kontrolle über Budgets, Anhörungen und Untersuchungsbefugnisse übernehmen, könnten künftige Militärbewilligungen und Einsätze auf stärkeren Gegenwind stoßen – ein wesentlicher Auslöser dafür, dass Händler die Risikoprämien auf Rohöl rasch abbauten.

Allerdings dürften die Wetten des Marktes auf einen Waffenstillstand verfrüht sein. Der neue Kongress wird erst im Januar 2027 offiziell zusammentreten, sodass Trump bis dahin ein beträchtlicher diplomatischer und militärischer Handlungsspielraum verbleibt. Selbst wenn die Demokraten bestimmte Militärausgaben kürzen können, verfügt der US-Präsident in laufenden Konflikten weiterhin über weitreichende Exekutivbefugnisse, und der Kongress kann Militäroperationen kaum unmittelbar stoppen. Trump könnte sich derzeit dafür entscheiden, begrenzte Angriffe fortzusetzen, Verhandlungen zu beschleunigen oder die militärischen Maßnahmen gegen den Iran erneut zu eskalieren; jeder dieser Pfade dürfte die Ölpreise weiterhin hochvolatil halten.

Auch Teheran hat keine klaren Zugeständnisse signalisiert. Der Iran warnte, dass Veränderungen in der innenpolitischen Landschaft der USA nicht zwangsläufig zu einem Wandel seiner Politik gegenüber dem Iran führten, und fügte hinzu, man werde im Falle eines erneuten Angriffs mit einer noch größeren Reaktion antworten. Zwischen den USA und dem Iran bestehen weiterhin erhebliche Meinungsverschiedenheiten in der Nuklearfrage, bei der Aufhebung von Sanktionen, der Freigabe von Auslandsvermögen sowie den Regelungen für die Schifffahrt in der Straße von Hormus.

Neben politischen Faktoren ist das weltweite Überangebot ein weiteres zentrales Narrativ, das die Ölpreise nach unten drückt. Nach Schätzungen von JPMorgan verzeichnete der globale Ölmarkt im September einen täglichen Angebotsüberschuss von rund 1,1 Millionen Barrel, der sich im Oktober auf 1,4 Millionen Barrel pro Tag weiter ausweitete und damit dem durchschnittlichen Überschuss des Vorjahres von 1,3 Millionen Barrel pro Tag nahekam. Dies deutet darauf hin, dass der Markt vom Lagerabbau zum Wiederaufbau von Lagerbeständen übergegangen ist, wodurch den Ölpreisen die zuvor durch Angebotsdefizite gebotene Unterstützung entzogen wird.

Mit der allmählichen Wiederaufnahme des Transports in bestimmten Regionen erholten sich die Rohölexporte aus dem Nahen Osten von rund 9,8 Millionen Barrel pro Tag im März auf etwa 20,7 Millionen Barrel pro Tag. Zugleich stieg auch das Ölangebot aus Lateinamerika. Neue Fördermengen von erdölproduzierenden Staaten wie Brasilien, Guyana, Argentinien und Venezuela vergrößerten das dem Weltmarkt zur Verfügung stehende Rohölvolumen weiter. Nach Einschätzung von JPMorgan ist der Markt von der vorherigen Phase des Lagerabbaus zum erneuten Aufbau von Vorräten übergegangen. Selbst wenn das Angebot aus dem Nahen Osten noch nicht vollständig auf das Vorkrisenniveau zurückgekehrt ist, füllen die Produktionssteigerungen aus anderen Regionen diese Lücke somit teilweise.

Quelle: TradingView

Im Tageschart hat Brent-Rohöl seinen bisherigen Aufwärtstrend nach unten durchbrochen und nacheinander sowohl die 20-Tage-Linie bei 107,51 US-Dollar als auch die 60-Tage-Linie bei 100,95 US-Dollar unterschritten, wobei der Kurs zuletzt bei 94,07 US-Dollar notierte. Die Ölpreise haben von ihrem Oktoberhoch bei 117,71 US-Dollar um rund 20 % korrigiert, womit das kurz- bis mittelfristige technische Bild von bullisch auf bärisch gedreht hat.

Aktuell testen die Ölpreise das 50-%-Fibonacci-Retracement bei 93,96 US-Dollar. Da dieses Niveau mit der psychologisch wichtigen runden Marke von 94 US-Dollar zusammenfällt, ist es entscheidend dafür, ob sich die Talfahrt weiter vertieft. Kann Brent die Marke von 94 US-Dollar verteidigen, könnte kurzfristig eine überverkaufte technische Erholung einsetzen, wobei sich ein erster Widerstand bei 100 bis 101 US-Dollar befindet; erst eine nachhaltige Rückeroberung der Zone von 106,50 bis 107,51 US-Dollar würde den aktuellen Abwärtsdruck spürbar mildern.

Der RSI ist auf 34,36 gefallen, liegt damit deutlich unter seiner Signallinie bei 56,68 und nähert sich der Überverkauft-Schwelle von 30. Dies signalisiert, dass das Abwärtsmomentum intakt bleibt, wenngleich das Risiko beim Eingehen neuer Short-Positionen auf diesem Niveau zunimmt. Kurzfristig sollte eine etwaige Erholung weiterhin lediglich als technische Gegenbewegung innerhalb eines Abwärtstrends gewertet werden, solange die Ölpreise die 60-Tage-Linie nicht zurückerobern.

Sollte Brent die Marke von 93,96 US-Dollar auf Tagesschlusskursbasis nachhaltig nach unten durchbrechen, verschiebt sich die nächste Unterstützung auf 88,36 US-Dollar, was vom aktuellen Niveau aus einem weiteren Abwärtspotenzial von rund 6 % entspricht. Wird auch die Marke von 88 US-Dollar unter hohem Volumen unterschritten, könnten die Ölpreise das 78,6-%-Retracement bei 80,38 US-Dollar testen, womit sich die Verluste auf nahezu 15 % ausweiten könnten.