Goldpreis-Prognose: US-Inflation dürfte sich abschwächen, Oktober-VPI könnte Ausbruch von Gold über 4.200 $ stützen

Den Markterwartungen zufolge dürfte der US-Gesamtverbraucherpreisindex (CPI) für Oktober im Monatsvergleich um 0,3 % steigen und damit spürbar unter dem Septemberwert von 0,6 % liegen. Für den Kern-CPI, der die Preise für Nahrungsmittel und Energie ausklammert, wird ein Zuwachs von 0,2 % gegenüber dem Vormonat erwartet, nach 0,3 % im September. Der Markt rechnet mit einer Abschwächung der US-Inflation, wobei sinkende Benzinpreise als Haupttreiber dieser Verlangsamung gelten.

Bemerkenswert ist, dass die US-Statistikbehörde Bureau of Labor Statistics bestätigt hat, dass dieser Bericht weder für den Gesamt- noch für den Kern-CPI Zuwächse im Jahresvergleich ausweisen wird, da die Preisdaten für Oktober während des US-Government-Shutdowns 2025 nicht vollständig erhoben werden konnten.

Zuvor waren die US-Beschäftigtenzahlen außerhalb der Landwirtschaft im Oktober um 165.000 gestiegen und übertrafen die Markterwartungen damit deutlich, während die Arbeitslosenquote auf 4,1 % sank, was auf einen weiterhin widerstandsfähigen Arbeitsmarkt hindeutet. Die starken Arbeitsmarktdaten haben die Notwendigkeit für die Federal Reserve verringert, kurzfristig auf einen geldpolitischen Lockerungskurs umzuschwenken. Dem CME FedWatch Tool zufolge preisen die Märkte eine Wahrscheinlichkeit von 84 % für eine Zinserhöhung der Fed um 25 Basispunkte im Dezember ein.

Der jüngste deutliche Rückgang der internationalen Ölpreise bot dem Goldpreis jedoch etwas Unterstützung. Da bei den wiederaufgenommenen Gesprächen zwischen den USA und dem Iran diplomatische Fortschritte erzielt wurden, ließen die Marktsorgen über Störungen der Rohölversorgung im Nahen Osten nach, wodurch die Sorte Brent am Montag um fast 6 % einbrach. Sinkende Energiepreise tragen dazu bei, künftigen Inflationsdruck einzudämmen, was die Sorgen des Marktes vor weiteren Zinserhöhungen der Federal Reserve dämpft. Unterdessen gaben der US-Dollar und die Renditen von US-Staatsanleihen nach, was dazu beitrug, den Goldpreis wieder über 4.100 US-Dollar zu treiben.

Die heute anstehende Veröffentlichung der CPI-Daten könnte die Markterwartungen hinsichtlich einer Zinsanhebung der Federal Reserve im Dezember weiter prägen. Sollten sowohl der Gesamt- als auch der Kern-CPI unter den Erwartungen liegen, insbesondere wenn der Kern-CPI im Monatsvergleich auf etwa 0,1 % zurückgeht, könnte der Markt die Wahrscheinlichkeiten für eine Zinserhöhung senken, was den US-Dollar sowie die Renditen von US-Staatsanleihen belasten und die Voraussetzungen für eine weitere Erholung des Goldpreises schaffen würde.

Sollte der Kern-CPI dagegen im Monatsvergleich um 0,3 % oder mehr zulegen, was darauf hindeuten würde, dass der zugrunde liegende Inflationsdruck in den USA erhöht bleibt, könnte der Markt die Erwartungen an eine Zinserhöhung im Dezember weiter untermauern. In diesem Szenario könnten sich der US-Dollar und die Renditen von US-Staatsanleihen erholen und den Goldpreis unter Abwärtsdruck setzen.

Goldpreis-Tageschart, Quelle: TradingView

Ein Blick auf den Tageschart von Gold zeigt, dass sich dessen kurzfristig bullishe Struktur spürbar verbessert hat, nachdem das Edelmetall am Montag kräftig anzog und solide über 4.100 US-Dollar schloss. Dies eröffnet weiteres Aufwärtspotenzial, wobei als nächstes Ziel ein Test der 4.200-US-Dollar-Marke bevorsteht.

Unterdessen haben sowohl der 5-Tage- als auch der 10-Tage-Durchschnitt nach oben gedreht, und der 5-Tage-Durchschnitt hat die 10- und 20-Tage-Durchschnitte nach oben gekreuzt und ein Golden Cross ausgebildet. Dies verstärkt das kurzfristig bullishe Momentum weiter und deutet darauf hin, dass Gold seine Gewinne in naher Zukunft weiter ausbauen könnte.

Aktuell liegt der primäre zu beachtende Widerstand auf der Oberseite bei 4.150 US-Dollar. Wird dieses Niveau überwunden, wird Gold die Spanne von 4.200 bis 4.230 US-Dollar testen, und gelingt es dem Edelmetall, nach oben auszubrechen und sich fest über 4.230 US-Dollar zu behaupten, eröffnet dies weiteren Aufwärtsspielraum in Richtung der 4.300-US-Dollar-Marke.

Auf der Unterseite liegt die primäre zu beachtende Unterstützungszone im Bereich von 4.100 bis 4.085 US-Dollar. Fällt Gold unter 4.085 US-Dollar, könnte sich die Abwärtsbewegung fortsetzen und die Spanne von 4.050 bis 4.030 US-Dollar testen; ein Rutsch unter 4.030 US-Dollar würde den Blick auf die 4.000-US-Dollar-Marke lenken.

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