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<恒生科技指數盤中報盤> 恒生科技指數上午11：00報盤
截止北京時間2026-03-30 11:00:00，恒生科技指數【漲跌情況】，最新報4660.02點，較昨日收盤跌-117.99前5大漲幅：股票名稱代碼當前報價(港元) 漲跌幅(%)零跑汽車 09863.hk48.960.08比亞迪股份 01211.hk106.40-0.09網易－Ｓ 09999.hk171.00-1.21京東集團－ＳＷ 09618.hk112.30-1.23舜宇光學科技 02382.hk52.95-1.49前5大跌幅：股票名稱代碼當前報價(港元)漲跌幅(%)小鵬汽車－Ｗ 09868.hk66.30-5.29蔚來－ＳＷ 09866.hk42.34-5.28金蝶國際 00268.hk8.38-5.10金山軟件 03888.hk22.58-4.89中芯國際 00981.hk50.15-4.48金吾財訊
3月30日 週一
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【券商聚焦】交銀國際維持中國生物製藥(01177)買入評級 指公司業務多線延伸 本土化MNC雛形初顯
金吾財訊 | 交銀國際研報指，中國生物製藥(01177)2025年持續經營業務的收入同比增長10.3%，符合公司此前的指引。創新產品收入同比增長26%，對總收入的貢獻進一步提升至48%，主要由PD-L1、長效升白藥、貝伐、曲妥、帕妥和七因子等重點新品驅動。腫瘤和肝病/心血管代謝板塊得益於新品快速迭代，分別錄得23%和19%的收入增長，外科/鎮痛領域大單品延續穩健增長，而存量仿製藥品種佔比較大的呼吸領域有所下滑。得益於毛利率及各項營業費用率的改善，經調整淨利潤顯着增長31.4%。2026年，除上述產品外，新上市的CDK2/4/6、宗艾替尼和新進醫保的KRAS有望貢獻重要業績增量，該機構預計2026-27年公司產品銷售收入將保持雙位數增長。該機構指，2025年錄得強勁利潤增速後，該機構預計公司2026年：1）在中國內地首屈一指的商業化能力下，腫瘤線新品/次新品和生物類似藥有望再驅動雙位數收入增速；2）全球化佈局將全速推進，BD出海/引進、收併購、戰略合作等多種形式多點開花。公司業務多線延伸，本土化MNC雛形初顯。該機構基於2025年業績表現下調公司2026-27年經調整淨利潤預測，以反映該機構對於BD合作收入確認節奏及存量仿製藥收入更審慎的預期，下調DCF目標價至7.7港元，對應36倍/1.1倍2026年市盈率/PEG（基於主業利潤），維持買入評級。金吾財訊
3月30日 週一
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【券商聚焦】交銀國際維持先聲藥業(02096)買入評級 基於BD收入對業績的增厚及新品放量節奏
金吾財訊 | 交銀國際研報指，先聲藥業(02096)2025年收入和經調整淨利潤分別同比增長16.5%/27.1%至77.3億/12.8億元（人民幣，下同），其中授權許可收入4.66億元，剔除該影響後的產品收入增速爲9.5%。管理層預計，2026年將有IL-4R和流感藥兩款新產品獲批上市、疊加與BI的合作4,200萬歐元首付款確認收入，驅動收入和經調整淨利潤達到100億/16億元左右，對應約30%的增速。該機構指，2025年，公司神經線產品和對外授權許可對業績增速形成較好支撐。疊加腫瘤線醫保覆蓋擴大、自免線和其他領域新品種上市，該機構預計高增長趨勢將延續至2026-27年，預計2025-27年主業經調淨利潤CAGR達到24%，並看好新技術平臺的更多重磅BD潛力。綜合BD收入對業績的增厚及新品放量節奏，該機構上調202627年盈利預測、上調目標價至17.7港元（原16.4港元），對應29倍/1.2倍2026年市盈率/PEG（剔除BD影響）。維持買入和行業重點推薦。金吾財訊
3月30日 週一
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《專欄》原油和液化天然氣供應面臨最壞情況的風險
路透澳洲朗塞斯頓3月30日 - 在美國和以色列對伊朗發動襲擊一個月後，全球原油、成品油和液化天然氣(LNG)供應市場已陷入僅次於最壞情況的第二糟糕局面。一切都取決於霍爾木茲海峽。這條通常承載全球約20%原油、成品油和液化天然氣運輸的戰略要衝，目前對大多數船隻實質上仍處於關閉狀態，使能源市場面臨極大的風險。在這種情況下，美國或以色列聲稱他們在對伊朗戰爭中取得某種程度勝利的說法，基本上毫無意義。美以空襲行動可能確實重創了伊朗領導層，並削弱其關鍵軍事能力。但現實情況是，大多數油輪仍無法安全通過霍爾木茲海峽；而伊朗也已明確展示其有能力打擊整個波斯灣地區能源及其他關鍵基礎設施。這使得德黑蘭得以主導輿論-...路透社
3月30日 週一
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【券商聚焦】交銀國際維持瑞浦蘭鈞(00666)買入評級 指儲能高增+規模效應驅動盈利向上
金吾財訊 | 交銀國際研報指，2025年度瑞浦蘭鈞(00666)收入同比增長36.7%至243.3億元，電池出貨量同比提升89%至82.7GWh。期內綜合毛利率提升7.1ppts至11.2%。公司堅持精細化管理導向， 2025年銷售、管理和研發費用率合計8.5%，同比下降2.1ppts。期內實現歸母淨利潤6.2億元（2024年：虧損11.63億元），對應歸母淨利率2.6%。當前行業面臨原材料價格反彈、碳酸鋰波動推高電芯成本，以及4月補貼退坡對出口利潤的短期擠壓等外部壓力，影響鋰電企業毛利率。對此，公司已啓動部分產品的動態調價機制，有望有效對沖原材料成本上漲壓力。同時，隨着產能利用率回升帶來的規模效應釋放，疊加研發與管理費用的精細化管控，預計將部分抵消外部成本上升的負面影響。綜合出貨量高增長、規模效應及費用率下行等多重積極因素，該機構上調公司2026-27年歸母淨利潤預測至10.62/16.79億元。基於DCF模型，上調目標價至18.88港元，對應2026年1.2倍市銷率，維持買入。金吾財訊
3月30日 週一
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【券商聚焦】交銀國際維持海爾智家(06690)買入評級 指其業績低於預期
金吾財訊 | 交銀國際研報指，海爾智家(06690)2025年營業收入/歸母淨利潤同比增5.7%/4.4%至3,023.3億元/195.5億元（人民幣，下同）；單4季度業績受高基數、行業競爭等影響，收入/歸母淨利潤同比降6.7%/39.2%，低於該機構和市場的預期。盈利能力方面，全年毛利率爲26.1%，同比降1.1個百分點；公司持續推進數字化轉型、全球化佈局與高端品牌戰略，運營效率穩步提升，部分對沖了毛利率下行壓力。管理層指引2026年收入/利潤均將實現中個位數增長，且利潤增速將高於收入增速；預計2026年1季度收入同比下滑個位數，但對後續恢復趨勢改善保持信心。基於近期銷售趨勢，該機構下調公司2026-27年歸母淨利潤10-11%，基於12倍2026年預測市盈率不變，下調目標價至30.10港元。公司宣佈未來三年分紅比例持續提升，目前股息率具有吸引力。維持買入評級。金吾財訊
3月30日 週一
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【券商聚焦】交銀國際維持海天味業(03288)買入評級 看好公司份額擴張前景
金吾財訊 | 交銀國際研報指，海天味業(03288)2025全年實現營收288.7億元（人民幣，下同），同比增7.3%，歸母淨利潤同比增11.0%至70.4億元，略好於該機構預期；單4季度公司營收/歸母淨利潤分別同比增11.4%/12.2%，增速較前三季度提速。盈利能力方面，全年毛利率同比提升3.3個百分點至39.4%，主要得益於部分原材料成本下降及公司數字化轉型帶來的降本增效。最終，公司淨利率小幅改善0.8個百分點至24.4%。基於目前餐飲渠道的復甦趨勢，該機構上調了2026-27年盈利預測，並基於25倍2026年預期市盈率，上調目標價至41.30港元。該機構看好公司作爲行業龍頭在復甦階段中繼續擴張市場份額的潛力。同時，公司承諾2025-2027年分紅率不低於80%，亦增強了股東回報的可見度。維持買入評級。金吾財訊
3月30日 週一
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期權大單｜Meta股價續跌近4%，看跌期權成交居前；埃克森美孚股價創新高，看漲期權佔比顯著抬升
上週五，期權市場總成交量6794.32萬張合約，高於90日均量；Meta Platforms當日成交115.9萬張，看跌期權成交居前；埃克森美孚當日成交52.6萬張，看漲期權佔比攀升至72.5%>>一、市場概覽 （3月27日）上週五，美股三大指數集體收跌，截至收盤，道瓊斯工業平均指數跌1.73%，報45166.64點；納斯達克綜合指數跌2.15%，報20948.36點；標準普爾500指數跌1.67%，報6368.85點。數據來源：老虎國際期權市場總成交量6794.32萬張合約，環比前一交易日（5778.91萬張合約）大幅上漲，高於90日均量（5860.33萬張合約），其中看漲期權佔比51%。數...老虎證券
3月30日 週一
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農業ETF易方達（562900）標的指數漲近1%，生豬養殖去產能化有望加速
截至10:15，中證現代農業主題指數上漲0.9%，指數成份股中，北大荒漲停，蘇墾農發漲超7%，農發種業、安迪蘇、隆平高科漲超4%。據農業農村部監測數據，3月第3周，全國30個監測省份生豬價格全部下跌，生豬平均價格爲每公斤11.05元，同比下跌28%，創2018年6月以來新低。中信證券認爲，持續深虧疊加產能調控政策逐步深化，豬肉後續產能去化有望加速，2026年四季度/2027年生豬景氣可期，當前板塊估值低位，繼續關注成本領先且具備分紅潛力的頭部企業以及低估值的企業。中證現代農業主題指數覆蓋生豬養殖、肉雞養殖、種植、飼料等農業核心賽道，其中養殖行業佔比約50%。農業ETF易方達(562900)跟蹤...證券之星
3月30日 週一
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全球債券市場劇烈震盪，中國國債的避險屬性進一步凸顯，30年國債ETF鵬揚（511090）漲0.23%
3月30日訊，國債市場早盤小幅上漲。截至上午10:00，30年國債ETF鵬揚(511090)漲0.23%。資金面上，央行今日開展2695億元7天期逆回購操作，中標利率爲1.40%，與此前持平。連日來，全球債券市場劇烈震盪，多國國債收益率持續走高。作爲傳統避險資產的代表，美債此次成爲拋售潮中的典型。截至上週五，美國10年期國債收益率升至4.415%，接近8個月高位，自2月末以來累計上行約45個基點。分析人士稱，通脹上行壓力導致美聯儲暫停降息，歐洲、日本等主要央行政策基調也紛紛轉向審慎，推動主要經濟體國債收益率大幅上行。國內債市方面，彭博行業研究亞洲首席外匯及利率策略師趙志軒表示，受油價上漲推升通...證券之星
3月30日 週一
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東方甄選(01797)逆市升逾4% 機構指其近期抖音銷售數據保持快速增長
金吾財訊 | 東方甄選(01797)股價走高，截至發稿，報27.1港元，漲4.23%，成交額1.07億港元。華泰證券表示，考慮到近期東方甄選抖音銷售數據保持快速增長，同時自營品持續熱銷帶動利潤彈性快速釋放、新東方線下渠道合作拓展等因素，該機構上調FY26-28經調整淨利潤預測至5.91/6.12/6.48 億元（原預測5.14/5.35/6.03 億元，較前次上調+14.98%/14.30%/7.43%），綜合考慮公司兼具平臺和品牌屬性，選取可比公司涵蓋零售渠道、新消費品牌和線上電商運營平臺，可比公司26E PE 平均值爲57.2x，考慮到方差較大（去掉最高和最低），對應26E PE平均值爲48.9x。由於東方甄選財年爲6/1-5/31，選取27FY（26/6/1-27/5/31）爲利潤基數，給予公司27FY 48.9x PE，對應目標價32.07 港元，維持“買入”評級。金吾財訊
3月30日 週一
