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【券商聚焦】國信證券維持騰訊控股(00700)“優於大市”評級
金吾財訊 | 國信證券發佈研報指，維持對騰訊控股(00700.HK)的“優於大市”評級，目標價區間爲610.00至661.00港元。研報指出，2026年第一季度公司主業表現穩健，營收1965億元，同比增長9%，廣告業務增長強勁。綜合毛利率57%，同比提升1個百分點。調整後經營盈利同比增長9%至756億元。若剔除AI產品（混元、元寶、Codebuddy、Qclaw等）投入，調整後經營利潤爲844億元，同比增長17%。公司單季度在AI新產品上的投入規模約爲88億元。26Q1調整後淨利潤爲679億元，同比增長11%。在AI投入方面，公司積極加碼，Capex達319億元，同比增長16%。根據業績會指引，隨着下半年更多國產芯片可用，公司將繼續增加Capex。微信Agent方面，騰訊正在設計最佳呈現方式，並讓小程序所有者能夠主動參與。網絡遊戲業務收入642億元，同比增長7.9%。本土市場收入454億元，同比增長6%，受春節假期錯期影響部分收入遞延至二季度，26Q1本土遊戲流水同比增長十幾個百分點。國際市場收入188億元，同比增長13%，得益於Supercell旗下游戲和《鳴潮》等增長強勁。研報預計國際遊戲市場增長或降速。營銷服務收入382億元，同比增長20%，增速環比提升。公司升級AI廣告推薦系統，互聯網服務、電子商務及遊戲行業增長顯著。視頻號內容推薦算法的AI投入成本計入廣告業務，但對應流量尚未完全商業化。金融科技及企業服務收入599億元，同比增長9%。金融科技服務收入增長主要來自理財服務及商業支付支付量提速。企業服務收入同比增長20%，2026年下半年國產GPU產能逐步釋放後，公司將釋放更多算力。 投資建議方面，研報認爲騰訊生態中用戶+場景的天然優勢使其爲AI時代最佳卡位企業之一。當前模型替代產品比拼智力水平而非網絡效應，建議關注公司新模型發佈情況。考慮到Capex投入下半年增長加速，下調盈利預期，預計2026-2028年調整後淨利潤分別爲2758/3132/3486億元（下調2/1/1%）。金吾財訊
5月15日 週五
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【券商聚焦】國海證券維持京東集團-SW(9618.HK)“買入”評級 核心零售業績亮眼
金吾財訊 | 國海證券發佈研報指，京東集團-SW(9618.HK)2026Q1核心零售收入利潤亮眼，外賣持續減虧，維持“買入”評級，目標價153港元。研報顯示，2026Q1公司營收3,157億元（YoY+5%），超彭博一致預期；Non-GAAP歸母淨利潤74億元（YoY-42%，QoQ+581%），大超預期，主要得益於京東零售經營利潤表現超預期及新業務穩步減虧。分業務看，京東零售營收同比增2%至2,686億元，經營利潤率同比提升0.7個百分點至5.6%，盈利能力好於預期。其中，帶電品類營收同比降8%邊際修復，日用百貨品類營收同比增15%，3P平臺及廣告服務營收同比增19%（外賣貢獻3%增量）。用戶增長強勁，季度活躍用戶數和年度活躍用戶數均同比增長超20%，購物頻次同比提升37%。公司表示京東零售長期目標爲高個位數經營利潤率。京東物流營收606億元（YoY+29%），經營利潤率同比提升1.4個百分點至1.7%，增長部分源於收購本地即時配送業務後外部收入快速提升。新業務收入63億元（YoY+9%），經營利潤虧損環比收窄至104億元，外賣業務實現成立以來最大幅度環比減虧。盈利預測方面，研報預計2026-2028年營收分別爲13,861/15,068/16,097億元，歸母淨利潤分別爲270/431/511億元，對應攤薄EPS爲9.4/14.9/17.6元；Non-GAAP歸母淨利潤分別爲343/501/587億元。根據SOTP估值法，給予2026年目標市值3,756億元人民幣，對應目標價133元人民幣/153港元。風險提示包括全球貿易摩擦升級、宏觀經濟增長不及預期、零售行業競爭加劇、平臺商家生態發展不及預期、用戶增長不及預期、以舊換新效果不及預期、京東外賣等新業務發展不及預期。金吾財訊
5月15日 週五
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【券商聚焦】國盛證券首予老鋪黃金(06181)“買入”評級 指其品牌高端勢能確立
金吾財訊 | 國盛證券發佈研報指，老鋪黃金(06181.HK)爲古法手工金器專業第一品牌，品牌高端勢能確立，有望持續搶佔中國珠寶消費市場份額，2025年開啓國際化新時代。基於內部激勵充分及品牌力，首次覆蓋給予“買入”評級。核心邏輯方面，研報認爲公司業績增長核心在於形成了“強場域—強品牌—強客羣”的正向循環。2025年營收/歸母淨利各273/48.7億元人民幣，2022-2025年CAGR各176%/272%；1Q26預計收入165-175億元，淨利潤36-38億元。增長雙輪驅動爲內地市場擴圈&提復購以及國際化戰略。內地市場：藉助線上渠道觸達“非到店客羣”，2025年線上收入46.6億元同比增341%，天貓618及雙十一成交額分別突破10億元和20億元；同時產品迭代推新提高復購率。中國港澳及海外：2025年入駐新加坡濱海灣金沙購物中心，同年中國港澳及海外平均單店7.9億元，2023-2025 CAGR 176%。財務亮點上，2025年ROE提升至65%，淨利率由2020年10%升至2025年18%，資產週轉率由1.0次升至2.0次，存貨週轉天數由455天降至213天。公司兩次配售及IPO累計募資63.6億港元，截至2025年底資金已基本投入使用。預計2026-2028年歸母淨利各85/102/115億元，同比增75%/20%/13%。關鍵數據：2025年忠誠會員達61萬人，客羣與國際五大奢侈品牌消費者平均重合率82.4%，提價方面2026年2月提價幅度超越金價漲幅，品牌力持續驗證。門店方面，截至2025年底在16個城市共45家自營門店，完成國內十大頭部商業中心入駐。風險提示包括行業競爭、門店擴張、存貨減值、市場低迷及測算誤差風險。金吾財訊
5月15日 週五
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國家外匯管理局：一季度我國經常賬戶順差12821億元
金吾財訊 | 國家外匯管理局公佈2026年一季度我國國際收支平衡表初步數。2026年一季度，我國經常賬戶順差12821億元，其中，貨物貿易順差17212億元，服務貿易逆差4139億元，初次收入逆差520億元，二次收入順差268億元。資本和金融賬戶（含當季淨誤差與遺漏）逆差12821億元，其中來華直接投資保持淨流入。按美元計值，2026年一季度，我國經常賬戶順差1841億美元，其中，貨物貿易順差2474億美元，服務貿易逆差596億美元，初次收入逆差75億美元，二次收入順差39億美元。資本和金融賬戶（含當季淨誤差與遺漏）逆差1841億美元。金吾財訊
5月15日 週五
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吉利德科學(GILD)擬發行30億美元高級無擔保債券 盤前小幅上漲0.33%
金吾財訊 | 全球生物製藥巨頭吉利德科學(GILD)週五宣佈，公司已完成總計30億美元的高級無抵押債券定價。本次發行屬於已註冊的公開發行，由多家國際知名投行承銷，預計將於2026年5月20日完成交割。此次公開發行的30億美元債券共分爲四種期限，具體配置爲：1)5億美元：票面利率4.250%，2028年到期；2)10億美元：票面利率4.400%，2029年到期；3)10億美元：票面利率4.600%，2031年到期；4)5億美元：票面利率4.900%，2034年到期。巴克萊資本、美銀證券及花旗環球金融擔任聯席主承銷商。吉利德科學表示，本次融資扣除相關費用後的淨收益將用於一般公司用途。這包括但不限於潛在的併購活動、資本投資、戰略交易或其他商業機會。截至發稿，吉利德科學美股盤前股價小幅上漲0.33%，最新報132.50美元，盤前成交額6億美元。金吾財訊
5月15日 週五
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北京金融監管局覈准劉志巖兵工財務有限責任公司董事任職資格
2026年05月09日，北京金融監管局覈准劉志巖兵工財務有限責任公司董事任職資格。公告內容如下：北京金融監管局關於劉志巖兵工財務有限責任公司董事任職資格的批覆京金復〔2026〕252號兵工財務有限責任公司:《兵工財務有限責任公司關於申請覈准劉志巖擬任董事任職資格的請示》（兵財字〔2026〕39號）及相關補正、說明解釋材料收悉。經審覈，現批覆如下：一、覈准劉志巖兵工財務有限責任公司董事的任職資格。二、你公司應要求上述覈准任職資格人員嚴格遵守金融監管總局有關監管規定，自本行政許可決定作出之日起3個月內到任，並按要求及時報告到任情況。未在上述規定期限內到任的，本批覆文件失效，由決定機關辦理行政許可註...證券之星
5月15日 週五
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北京金融監管局覈准劉雨林中英人壽保險有限公司北京分公司總經理助理任職資格
2026年05月12日，北京金融監管局覈准劉雨林中英人壽保險有限公司北京分公司總經理助理任職資格。公告內容如下：北京金融監管局關於劉雨林中英人壽保險有限公司北京分公司總經理助理任職資格的批覆京金復〔2026〕253號中英人壽保險有限公司:《中英人壽保險有限公司關於劉雨林北京分公司總經理助理任職資格覈准的請示》（中英人壽〔2026〕082號）收悉。經審覈，現批覆如下：一、覈准劉雨林中英人壽保險有限公司北京分公司總經理助理的任職資格。二、你公司應要求上述覈准任職資格人員嚴格遵守金融監管總局有關監管規定，自本行政許可決定作出之日起2個月內到任，並按要求及時報告到任情況。未在上述規定期限內到任的，本批...證券之星
5月15日 週五
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衛材預計阿爾茨海默病突破性藥物Leqembi26財年全球銷售額將達1435億日元
金吾財訊 | 瑞典生物製藥公司BioArctic AB(BIOA/B)週五發佈公告稱，其全球合作伙伴衛材對阿爾茨海默病(AD)突破性藥物lecanemab的未來表現給出強勁指引。衛材預計，2026財年(2026年4月至2027年3月)Leqembi的全球銷售額將達到1435億日元(約合84億瑞典克朗)，較上一財年大幅增長63%。衛材表示，受全球老齡化需求驅動及多國獲批上市影響，Leqembi在2026財年將迎來業績爆發期，預計銷售額同比激增六成以上。基於雙方的合作協議，BioArctic預計在2026財年將獲得約8.8億瑞典克朗的特許權使用費收入，Leqembi目前已在包括中國、美國、日本和英國在內的53個國家獲批。在中國市場，該藥於2025年底成功進入“商業保險創新藥清單。”，且其皮下注射劑型已獲國家藥監局受理並被納入優先審評。BioArctic與衛材正籌備在北歐地區聯合開展商業化推廣，進一步挖掘歐洲市場潛力。Leqembi是由BioArctic創始人Lars Lannfelt教授發現並由衛材負責全球臨牀與商業化的單克隆抗體藥物。它是全球首款被證明能有效減緩早期阿爾茨海默病認知衰退的療法。有分析人士指出，隨着該藥物在美、日、中等核心市場的醫保與商保覆蓋範圍擴大，以及給藥方式(如正在審批中的皮下注射劑型)的便捷化，其市場滲透率正加速提升。特別是針對“症狀前阿爾茨海默病”的AHEAD 3-45三期臨牀研究已於2024年完成招募，若未來數據積極，該藥的適用人羣有望進一步從早期患者擴大至預防性治療階段。金吾財訊
5月15日 週五
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北京金融監管局覈准CHRISTOPHER DAVID TAVES蒙特利爾銀行（中國）有限公司董事長任職資格
2026年05月12日，北京金融監管局覈准CHRISTOPHER DAVID TAVES蒙特利爾銀行（中國）有限公司董事長任職資格。公告內容如下：北京金融監管局關於CHRISTOPHER DAVID TAVES蒙特利爾銀行（中國）有限公司董事長任職資格的批覆京金復〔2026〕254號蒙特利爾銀行（中國）有限公司:《蒙特利爾銀行（中國）有限公司關於任命Christopher David Taves爲蒙特利爾銀行（中國）有限公司董事長的任職資格覈准申請》（BMOCN[2026]0112號）及相關補正材料收悉。經審覈，現批覆如下：一、覈准CHRISTOPHER DAVID TAVES蒙特利爾銀行（中...證券之星
5月15日 週五
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北京金融監管局覈准餘薇中美聯泰大都會人壽保險有限公司北京分公司合規官任職資格
2026年05月12日，北京金融監管局覈准餘薇中美聯泰大都會人壽保險有限公司北京分公司合規官任職資格。公告內容如下：北京金融監管局關於餘薇中美聯泰大都會人壽保險有限公司北京分公司合規官任職資格的批覆京金復〔2026〕256號中美聯泰大都會人壽保險有限公司:《中美聯泰大都會人壽保險有限公司關於餘薇北京分公司合規官任職資格覈准的請示》（中美聯泰大都會人壽〔2026〕110號）收悉。經審覈，現批覆如下：一、覈准餘薇中美聯泰大都會人壽保險有限公司北京分公司合規官的任職資格。二、你公司應要求上述覈准任職資格人員嚴格遵守金融監管總局有關監管規定，自本行政許可決定作出之日起2個月內到任，並按要求及時報告到任...證券之星
5月15日 週五
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北京金融監管局覈准吳民許北京法巴天星財產保險股份有限公司首席合規官任職資格
2026年05月12日，北京金融監管局覈准吳民許北京法巴天星財產保險股份有限公司首席合規官任職資格。公告內容如下：北京金融監管局關於吳民許北京法巴天星財產保險股份有限公司首席合規官任職資格的批覆京金復〔2026〕257號北京法巴天星財產保險股份有限公司:《北京法巴天星財產保險股份有限公司關於吳民許首席合規官任職資格覈准的請示》（法巴天星發〔2026〕67號）及相關說明解釋材料收悉。經審覈，現批覆如下：一、覈准吳民許北京法巴天星財產保險股份有限公司首席合規官的任職資格。二、你公司應要求上述覈准任職資格人員嚴格遵守金融監管總局有關監管規定，自本行政許可決定作出之日起2個月內到任，並按要求及時報告到...證券之星
5月15日 週五
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同程旅行：“運動度假”（Sportcation）掀起週末旅行新風潮，溯溪、徒步、騎行等關鍵詞搜索熱度環比漲超180%
自立夏以來，全國多地氣溫升高，戶外活動參與度大幅攀升，以“運動度假”(Sportcation)爲代表的新興旅行方式隨之走熱。5月15日，同程旅行發佈《2026“運動度假”旅行趨勢報告》，報告顯示，截至5月15日，平臺上溯溪、徒步、騎行、攀巖等關鍵詞搜索熱度環比上月漲超180%，相關旅行產品預訂熱度較上月同期漲幅超過70%。其中，2天-3天短途訂單佔比超過一半，“運動度假”逐漸成爲週末微度假的新型場景之一。從用戶結構來看，同程旅行數據顯示，20歲-35歲年輕用戶構成“運動度假”的主力客羣，55歲左右、時間自由度高的“新銀髮一族”也在嚐鮮體驗。目的地方面呈現多元化態勢，浙江、廣西、海南、安徽、廣東...證券之星
5月15日 週五
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北京金融監管局覈准松芙蓉英大泰和人壽保險股份有限公司董事任職資格
2026年05月12日，北京金融監管局覈准松芙蓉英大泰和人壽保險股份有限公司董事任職資格。公告內容如下：北京金融監管局關於松芙蓉英大泰和人壽保險股份有限公司董事任職資格的批覆京金復〔2026〕258號英大泰和人壽保險股份有限公司:《英大人壽關於松芙蓉董事任職資格覈准的請示》（英大人壽〔2026〕111號）及相關說明解釋材料收悉。經審覈，現批覆如下：一、覈准松芙蓉英大泰和人壽保險股份有限公司董事的任職資格。二、你公司應要求上述覈准任職資格人員嚴格遵守金融監管總局有關監管規定，自本行政許可決定作出之日起2個月內到任，並按要求及時報告到任情況。未在上述規定期限內到任的，本批覆文件自動失效。三、你公司...證券之星
5月15日 週五
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北京金融監管局覈准趙亮江泰再保險經紀有限公司北京分公司主要負責人任職資格
2026年05月12日，北京金融監管局覈准趙亮江泰再保險經紀有限公司北京分公司主要負責人任職資格。公告內容如下：北京金融監管局關於趙亮江泰再保險經紀有限公司北京分公司主要負責人任職資格的批覆京金復〔2026〕259號江泰再保險經紀有限公司:《江泰再保險經紀有限公司關於趙亮北京分公司主要負責人任職資格審覈的請示》（江泰再請字〔2026〕1號）收悉。經審覈，現批覆如下：一、覈准趙亮江泰再保險經紀有限公司北京分公司主要負責人的任職資格。二、你公司應嚴格遵守金融監管總局有關監管規定，自本行政許可決定作出之日起2個月內對上述覈准任職資格人員作出任命決定，未在上述規定期限內任命的，其任職資格自動失效。三、...證券之星
5月15日 週五
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國家金融監督管理總局寶雞監管分局覈准艾茁茁交通銀行股份有限公司寶雞分行行長任職資格
2026年05月12日，國家金融監督管理總局寶雞監管分局覈准艾茁茁交通銀行股份有限公司寶雞分行行長任職資格。公告內容如下：國家金融監督管理總局寶雞監管分局關於艾茁茁交通銀行股份有限公司寶雞分行行長任職資格的批覆寶金監復〔2026〕31號交通銀行股份有限公司陝西省分行:《交通銀行陝西省分行關於覈准艾茁茁高級管理人員任職資格的請示》（交銀陝〔2026〕42號）收悉。經審覈，現批覆如下：一、覈准艾茁茁交通銀行股份有限公司寶雞分行行長的任職資格。二、你行應要求上述覈准任職資格人員嚴格遵守金融監管總局有關監管規定，自本行政許可決定作出之日起3個月內到任，並按要求及時報告到任情況。未在上述規定期限內到任的...證券之星
5月15日 週五
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國家金融監督管理總局寶雞監管分局覈准朱江毅鳳翔中銀富登村鎮銀行有限公司行長任職資格
2026年05月13日，國家金融監督管理總局寶雞監管分局覈准朱江毅鳳翔中銀富登村鎮銀行有限公司行長任職資格。公告內容如下：國家金融監督管理總局寶雞監管分局關於朱江毅鳳翔中銀富登村鎮銀行有限公司行長任職資格的批覆寶金監復〔2026〕32號鳳翔中銀富登村鎮銀行有限公司：《鳳翔中銀富登村鎮銀行關於覈准朱江毅行長任職資格的請示》（鳳翔中銀富登報〔2026〕018號）收悉。經審覈，現批覆如下：一、覈准朱江毅鳳翔中銀富登村鎮銀行有限公司行長的任職資格。二、你行應要求上述覈准任職資格人員嚴格遵守金融監管總局有關監管規定，自本行政許可決定作出之日起3個月內到任，並按要求及時報告到任情況。未在上述規定期限內到任...證券之星
5月15日 週五
